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在“百年一遇”的金融海嘯沖擊下，舊有的美聯(lián)儲金融監(jiān)管體系弊端暴露殆盡，不僅長期以來在國際金融監(jiān)管領域“無所作為”的IMF和世界銀行再度成為千夫所指，而且在建立國際金融新秩序的強烈呼吁聲中，統(tǒng)治了全球金融世界五十余年的美元帝國，似乎也正在走向崩潰。中國古代秦帝國滅亡前夕，各路諸侯群雄并起、逐鹿中原的場景，或許也會呈現(xiàn)在11月15日華盛頓舉行的G20金融峰會上。
美元霸權受到極大沖擊
真可謂“天下苦秦久矣！”美元作為世界統(tǒng)一結算貨幣，曾經(jīng)維持了全球貿易的秩序，并帶來了世界經(jīng)濟的空前發(fā)展。但自IMF和世界銀行成立以來，世界經(jīng)濟發(fā)生了巨大變化，許多新興市場發(fā)展迅速，工業(yè)化國家一體化進程加深。IMF和世界銀行無論在其職能厘定、業(yè)務調整以及治理結構等方面都有改革的必要。特別是長期以來，美元一統(tǒng)天下，掌控著世界經(jīng)濟命脈，客觀上造成“利益美國獨享，風險全球共擔”的局面，這實在是太不公平。而全球經(jīng)濟的飛速發(fā)展，世界貿易的日益發(fā)達，使得美元霸權走向崩潰已經(jīng)成為時間早晚的問題。因為建立在一個國家貨幣基礎上的全球結算體系隨著該國和全球經(jīng)濟的變化，肯定是不穩(wěn)定、不牢靠的，也很難真正推動全球經(jīng)濟進一步全面發(fā)展。這次美國金融危機也是美元的危機，在美元為主要外匯儲備的情況下，各國都要為美國的危機買單，所以各國肯定不樂意。于是結束美元霸權的呼聲越來越強烈：歐洲列強躍躍欲試，俄羅斯心急火燎，日本蠢蠢欲動，剛果（布）總統(tǒng)薩蘇·恩格索則代表非洲各國要求參與國際金融體系改革，并在新體系中發(fā)揮較大作用。國際金融體系的洗牌之日，也是主要國家博弈的白熱化之時。美元即將傾覆，激起取而代之的無限遐想，而舊體制的瓦解，意味著新機會的來臨，我們是否已做好準備？
多元化難解當前困境
事實正是如此，所謂“儲備貨幣多元化”，從表面上看，似乎克服了“特里芬兩難”，即一個國家的貨幣同時充當世界貨幣的矛盾，但并不能從根本上化解困境，只不過是將矛盾分散罷了。在歐元誕生后，美元、歐元和日元三個主要儲備貨幣之間發(fā)生的大幅度匯率變動，已成為國際金融市場不穩(wěn)的主要因素。上世紀90年代，東亞金融危機的爆發(fā)在一定程度上與當時美元匯率的不斷上升有直接關系，東南亞國家未能及時調整與美元的盯住匯率制，這正是儲備貨幣多元化本身帶來的缺陷。盯住一攬子貨幣，在實踐中并不能解決主要國際貨幣之間匯率大幅動蕩引發(fā)的沖擊。
事實證明，多元化的儲備貨幣制度存在加劇了全球貨幣金融動蕩的可能。若此，倒還不如有一個共主，至少能保天下太平。不過，通過此次金融危機，人們又清晰地認識到了美元一統(tǒng)天下隱藏的弊端和風險。因此，面對全球化這一不可逆轉的時代潮流，我們需要找到一個順應潮流的解決辦法。真正公平、合理、科學的國際金融體系，必須有一個超越各個國家的統(tǒng)一貨幣單位。然而這僅僅是一種理想狀態(tài)，理想歸理想，現(xiàn)實歸現(xiàn)實。就像理想的“世界語”，現(xiàn)實中人們既不抵制也不采用一樣，由于不同國家存在著巨大的利益差異，短期內要想建成新的“布雷頓森林體系”，其可能性應該說微乎其微。
更現(xiàn)實的情況是，盡管華爾街倒下了，但支撐美元氣勢的美國實力沒有受到多大的損害。美國仍是世界上實力最強大的國家，其國民生產(chǎn)總值是緊隨其后的歐盟、日本和中國三大經(jīng)濟體的總和，相當于日本的三倍、中國的五倍。美國的軍事實力仍然獨一無二，同時保持著世界最強大的科研實力。美元不會主動退出自己的“王位”，而且迄今為止，世界上也沒有哪一種貨幣可以取而代之。由此，我們需要研究和討論的，也許原本就不在于什么“取代”的問題，而是如何加以“制約”，也就是如何行使“制憲”之事。并以此為契機，迫使美元放棄過于“專制獨裁”的地位和做派，走上“民主共和”的道路。因為，在目前形勢下，通用一種貨幣無疑還是必要的，但必須遵循“風險同擔、利益共享”的原則。
完善國際金融體系三原則
從這一意義上來說，我們在改革完善國際金融體系的架構中，經(jīng)過充分的討論和協(xié)商，或許可以擺脫“專制獨裁”從而走上“虛君共和”之路。有了充分的制約和完善的規(guī)則，美元仍是昔日的美元，只是少了昔日的霸氣，真正為全球經(jīng)濟服務，那才應該是比較理想的結局。
因此，國際金融體系改革的基本原則應該是：“順應潮流，尊重現(xiàn)實，與時俱進”。所謂“順應潮流”，是指與全球一體化趨勢相適應，貨幣單位的選擇應力求相對統(tǒng)一，以繼續(xù)促進宏觀經(jīng)濟和金融穩(wěn)定、經(jīng)濟增長和全球減貧的目標，盡可能避免出現(xiàn)“群雄并起、逐鹿中原”的混亂局面。所謂“尊重現(xiàn)實”，是指隨著歐元區(qū)和以金磚四國為首的新興經(jīng)濟體的崛起，全球經(jīng)濟格局發(fā)生了重大變化。美國雖然仍舊是全球最強大的經(jīng)濟體，但相對地位日益下降。因而應以多邊主義原則指導全球經(jīng)濟治理，強化多邊機制的職能和效率，促進世界經(jīng)濟平衡有序地發(fā)展。所謂“與時俱進”，是指除反映已有經(jīng)濟規(guī)模的總量指標外，還應前瞻性地考慮能夠反映經(jīng)濟發(fā)展速度和質量的指標，從而保證制度設計的前瞻性和動態(tài)的公正性。
與此同時，一方面IMF和世界銀行應加快改革其治理框架，包括重新審核基金份額、擴大基礎投票權、增加發(fā)展中國家投票權比重、廢止少數(shù)發(fā)達國家事實上的否定權等，另一方面IMF必須建立和美聯(lián)儲、主要發(fā)達經(jīng)濟體之間的監(jiān)管協(xié)調機制，引導金融交易去高杠桿化，并強令其建立對跨境資本的流動性管制和預警，以維護國際金融穩(wěn)定。 |