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在股市中，真是沒有什么事不可能發(fā)生的。最近美國的花旗銀行股價大漲，在短短幾天中翻江倒海的力量將股價炒高60％以上，因此帶動道瓊斯指數(shù)強(qiáng)勁反彈。但是，對這樣的奇跡別高興得太早。因為一年前花旗股價曾達(dá)到57美元，而今年3月6日跌到了0.97美元。就在花旗差點成為“仙股”之時，絕地反彈了60％，即便現(xiàn)在站在1.60美元左右的位置，眺望那57美元的高峰，那似乎是地獄與天堂的差距。
不知不覺之中，工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行……，這些原本拿到世界上總感覺比別人矮半截的國有商業(yè)銀行，現(xiàn)在已經(jīng)成為世界銀行業(yè)的老大了�；ㄆ爝@個原本世界上最大的商業(yè)銀行，現(xiàn)在的總市值比最高時縮水了95％，折合成人民幣只有376億元，比A股中的小盤銀行股如南京銀行、寧波銀行略大點。與此同時，以國有銀行為主體的中國銀行業(yè)隨著股份制改革和大小非解禁正在成為真正市場化的商業(yè)銀行，而原本市場化的美國銀行業(yè)走國有化道路也許是其得以生存的唯一出路。
金融機(jī)構(gòu)如此，實體經(jīng)濟(jì)亦然。美國通用汽車最近的股價跌到了1美元多一點，這是什么概念？跌到了1933年的股價水平。1933年時，介于一戰(zhàn)與二戰(zhàn)之間的空當(dāng)，當(dāng)時的通用與現(xiàn)在這個全球汽車業(yè)霸主根本不能同日而語。股價能跌到這份上就說明，這個股市乃至這個世界沒有什么事是不可能發(fā)生的，只不過人們沒想到而已。
1896年5月26日，道瓊斯指數(shù)從40.94點起步，走了100多年才越上10000點。而從14198點高位跌到如今的7000點左右，已經(jīng)腰斬，這個過程只用了一年半時間。美國的危機(jī)除了老百姓透支消費已經(jīng)成為一種生活方式外，還有一個很重要的原因是老百姓的養(yǎng)老金完全是商業(yè)運作的，而股市的危機(jī)將使這些養(yǎng)老金灰飛湮滅。有評論稱美國股市已經(jīng)成為美國中產(chǎn)階級的“萬人坑”，此言一點不為過�，F(xiàn)在，年收入5萬美元以上的中產(chǎn)階級家庭是美股持有者的主體，全美擁有股票賬戶的人超過8000萬，擁有各種股票的家庭占比約為60％。數(shù)以千萬計的美國人，把養(yǎng)老金存放在美國股市中。這些人不是富人，他們的積蓄并不多，接下來面臨的是養(yǎng)老金泡湯，同時收入減少無法供樓，斷供后一清盤一個個都成了“負(fù)產(chǎn)階級”，這樣的雙重夾擊正在將美國一步步拖向深淵。
相比之下，我國老百姓還是比較幸運的。盡管現(xiàn)在同樣面臨許多問題，但至少我們老百姓信奉“有多少能力辦多少事”原則，老百姓的資產(chǎn)基本上是正資產(chǎn)，不寅吃卯糧。即便如此，我們還是要從這場前所未見的危機(jī)中吸取教訓(xùn)，在投資理財上努力做到如下幾點：一是將自己的負(fù)債降到最低程度，個人和家庭最好做到?jīng)]有負(fù)債；二是個人的凈資產(chǎn)要始終處于正值狀態(tài)。凈資產(chǎn)是指總資產(chǎn)減去負(fù)債。如果有負(fù)債，總資產(chǎn)大于負(fù)債就會有處于正值的凈資產(chǎn)。像美國式負(fù)債的生活和消費方式，現(xiàn)在就由于這個原因而面臨極大的生存危機(jī)；三是現(xiàn)在全球出現(xiàn)通貨緊縮，CPI和PPI指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)值是全球性的問題，在這種經(jīng)濟(jì)背景中，也許會買啥套啥，守住現(xiàn)金是最好的辦法；四是對經(jīng)濟(jì)惡化要有充分的思想準(zhǔn)備。今年經(jīng)濟(jì)惡化程度可能超出人們的想象，救市措施也同樣超出人們的預(yù)料。在這種背景中股市震蕩幅度加大在所難免，但這種機(jī)會只屬于敢于“沖浪”的博弈者。 |