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| 中國(guó)電子制造企業(yè)國(guó)際化面臨資金困境 |
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| 2007-11-22 羅清啟 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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海爾在房地產(chǎn)過(guò)熱的大背景下大規(guī)模進(jìn)軍房地產(chǎn)，從其勾畫(huà)的戰(zhàn)略藍(lán)圖看確實(shí)不是一時(shí)沖動(dòng)，其異常舉動(dòng)也令輿論費(fèi)解。但筆者認(rèn)為，海爾涉足房地產(chǎn)并非新的產(chǎn)業(yè)拓展那么簡(jiǎn)單，在地產(chǎn)利潤(rùn)豐厚的年代，這種拓展其實(shí)是在尋找新的融資替代方式，這從側(cè)面反映出中國(guó)電子制造業(yè)關(guān)鍵企業(yè)國(guó)際化面臨的資金困境。
經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展之后，海爾這類企業(yè)給中國(guó)制造業(yè)留下的資產(chǎn)實(shí)際上是產(chǎn)業(yè)的組織能力。在控制產(chǎn)業(yè)技術(shù)能力的發(fā)展上，我們與發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)還有很大差距，而這一點(diǎn)是一國(guó)工業(yè)體系取得關(guān)鍵性突破的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。除此之外，海爾在現(xiàn)有的技術(shù)水平上開(kāi)始了全球性的投資，計(jì)劃在全球獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)。
國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈之間的分工決定了像海爾這樣的企業(yè)的產(chǎn)業(yè)獲利能力，不過(guò)，即使它有超強(qiáng)的管理能力，國(guó)際分工留給其管理能力的空間也有限，因此，我們說(shuō)中國(guó)大的電子公司在資本市場(chǎng)上的融資能力非常有限。此外，由于發(fā)展海外龐大網(wǎng)絡(luò)需要持續(xù)的資金注入，而國(guó)內(nèi)銀行的商業(yè)化實(shí)際也給海爾這類企業(yè)施加了戰(zhàn)略壓力，因?yàn)閺囊粋�(gè)企業(yè)資金安全的技術(shù)面去評(píng)估企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀的話，銀行對(duì)這類企業(yè)的資金支持開(kāi)始持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，讓證券市場(chǎng)投資者和商業(yè)銀行去承擔(dān)中國(guó)電子企業(yè)國(guó)際化的戰(zhàn)略資金任務(wù)在短時(shí)間內(nèi)是不現(xiàn)實(shí)的。
海爾投資房地產(chǎn)與TCL、康佳等企業(yè)用資金在證券市場(chǎng)上去套利都不能歸結(jié)為企業(yè)的不務(wù)正業(yè)，而是在人民幣升值導(dǎo)致的出口利潤(rùn)降低與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遭到外資競(jìng)爭(zhēng)壓力而出現(xiàn)的一種正常融資探索。一國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界上的話語(yǔ)權(quán)本質(zhì)是制造業(yè)務(wù)，制造業(yè)才是從國(guó)際貿(mào)易中獲利的根本，其他獲利形式僅僅是制造業(yè)獲利的變體。因此，在面對(duì)海爾、TCL、康佳等中國(guó)企業(yè)的融資困境的時(shí)候，我們不能一味地指責(zé)，我們必須在這些企業(yè)的國(guó)際化方面作出資金的戰(zhàn)略安排。
美國(guó)政府已經(jīng)設(shè)計(jì)出快速生產(chǎn)世界級(jí)企業(yè)的方式，這種方式與其說(shuō)是市場(chǎng)化的，不如說(shuō)是政府的制度安排更為合理。美國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式一是建造世界級(jí)的資金市場(chǎng)，聚攏全世界的資金為自己的產(chǎn)業(yè)服務(wù)；二是聚攏世界級(jí)的技術(shù)，如果是一顆好的種子，這顆種子可以瞬間幻化成世界級(jí)的企業(yè)，谷歌等這類公司的迅速成長(zhǎng)過(guò)程就是一個(gè)鮮明的例子。美國(guó)的模式讓政府與市場(chǎng)走向了良性互動(dòng)的軌道。
中國(guó)完全與美國(guó)不同，我們的資本市場(chǎng)還處在發(fā)育初期，技術(shù)上我們處在追趕時(shí)期。因此，在為積累了組織能力的企業(yè)國(guó)際化方面，應(yīng)該在資金安排上作出重點(diǎn)突破。 |
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