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在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的同時(shí)，出現(xiàn)了物價(jià)上漲的明顯壓力問(wèn)題。這一問(wèn)題在2007年變得更加顯著，也促使了筆者試圖從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物價(jià)上漲之間的關(guān)系分析，來(lái)梳理為什么當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)面臨通脹壓力。
第一，隱性通脹壓力再次顯性化。從數(shù)據(jù)上考察，1998年-2002年間的GDP增長(zhǎng)率基本在7%-9%，不算特別高，也絕不低，但CPI卻保持在1%以下，其中竟然有3年是負(fù)值。盡管1%以下的物價(jià)上漲率與7%-9%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相對(duì)應(yīng)，但隱性通脹壓力早已存在。在2003年后，我國(guó)GDP增長(zhǎng)率連續(xù)5年達(dá)到兩位數(shù)，且逐年上升，導(dǎo)致隱性通脹顯性化動(dòng)能越來(lái)越大。
事實(shí)上，從對(duì)改革開(kāi)放后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物價(jià)上漲關(guān)系考察，凡是兩者極不對(duì)應(yīng)的時(shí)期往往隨后就會(huì)出現(xiàn)劇烈的物價(jià)上漲現(xiàn)象。1990年-1992年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別達(dá)到4.2%、9.1%和14.1%，同期物價(jià)上漲率分別是2.1%、2.9%、5.4%，可見(jiàn)兩者差距逐步拉大。最終，出現(xiàn)了1994年-1995年間的劇烈通脹壓力（達(dá)到21.2%）。2000年以后，物價(jià)負(fù)增長(zhǎng)已經(jīng)潛伏了隱性通脹壓力，最終會(huì)轉(zhuǎn)化到顯性通脹壓力。這只是時(shí)間問(wèn)題。
同樣，經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)直接帶來(lái)了需求的大幅度上升，并引起了以原材料為龍頭的成本上漲對(duì)物價(jià)的推動(dòng)。仔細(xì)觀察，原材料價(jià)格上漲與通脹壓力之間的關(guān)系十分密切。而且，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上升過(guò)快，原材料價(jià)格上漲的動(dòng)能就更大。
盡管有時(shí)物價(jià)上漲（如2005年和2006年時(shí)的CPI）也無(wú)法同步體現(xiàn)出來(lái)，其實(shí)本輪原材料價(jià)格上漲自2003年下半年已進(jìn)入上升階段，同期GDP增長(zhǎng)率也越走越高。但是，最終經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、原材料價(jià)格上漲和物價(jià)上漲之間本質(zhì)聯(lián)系會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。2007年物價(jià)水平突然上漲，實(shí)際上是早已潛伏的隱性通脹壓力顯性化的結(jié)果而已。
第二，供求關(guān)系必然反映到價(jià)格上面。與前幾輪的通貨膨脹不同，盡管2003年后我國(guó)的總供給與總需求并沒(méi)有嚴(yán)重失衡，如大多數(shù)市場(chǎng)最終產(chǎn)品——工業(yè)消費(fèi)品的供求總體上仍然是供大于求。但是，基礎(chǔ)產(chǎn)品的供求矛盾早已存在。例如，我國(guó)基本建設(shè)投資快速膨脹，盡管基本建設(shè)投資中的公共品需求所導(dǎo)致的原材料價(jià)格上漲并不會(huì)立刻傳遞到公共品的消費(fèi)價(jià)格上（如公路收費(fèi)），也就不會(huì)馬上反映到物價(jià)水平上。
不過(guò)，經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理告訴我們，投資成本上升必然最終要反映到商品價(jià)格上，區(qū)別僅僅是傳遞時(shí)間或者傳遞渠道變化的不同而已�；蛘哒f(shuō)，本輪物價(jià)上漲中大量公共品投資膨脹能量一旦且最終會(huì)被釋放出來(lái)，就必然會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲。
另外，成本是現(xiàn)實(shí)的支出，最終還是要釋放的。例如，基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格上漲實(shí)際上又是供求關(guān)系和成本的雙重推動(dòng)。雖然宏觀調(diào)控措施控制了供求關(guān)系，但無(wú)法減少原有的投資成本，市場(chǎng)價(jià)格仍然需要釋放�；蛘哒f(shuō)，初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格與最終消費(fèi)品價(jià)格漲幅的巨大落差最終會(huì)反映出來(lái)。同樣道理，所謂的“結(jié)構(gòu)性通脹壓力”解釋也不能消除物價(jià)上漲的成本問(wèn)題。因此，物價(jià)上漲的壓力始終存在。
第三，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物價(jià)上漲之間存在本質(zhì)聯(lián)系。從全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物價(jià)上漲的本質(zhì)聯(lián)系是十分明顯的。盡管當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平與前四次經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期中年均GDP增長(zhǎng)率約為4.4%相差不多，但JOC（工業(yè)原材料價(jià)格成份指數(shù)，包括4個(gè)主要組成部分——紡織品、金屬、石化產(chǎn)品，以及一個(gè)混合類別，不包括農(nóng)產(chǎn)品和貴金屬）的漲幅是前4次的2倍。例如，目前國(guó)際油價(jià)突破了100美元大關(guān)，黃金價(jià)格也攻破了900美元/盎司。實(shí)際上，這是對(duì)美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)達(dá)10多年經(jīng)濟(jì)與物價(jià)關(guān)系之間偏離的矯枉過(guò)正。
從我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看，體制最終難以束縛市場(chǎng)，物價(jià)上漲與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的本質(zhì)聯(lián)系難以改變。本輪物價(jià)上漲的環(huán)境與以往幾次已有很大不同，包括經(jīng)濟(jì)主體的市場(chǎng)地位、市場(chǎng)環(huán)境、開(kāi)放條件等。因此，在新的市場(chǎng)背景下，目前控制供求總量或許可以暫時(shí)抑制物價(jià)水平，但市場(chǎng)能量最終是難以束縛的。
從某種意義上講，壓抑的時(shí)間越長(zhǎng)，最終釋放的能量就會(huì)越大。因此，表面上的結(jié)構(gòu)型通脹壓力最終還是要反映到物價(jià)水平上面。
因此，我們不能出于善良的愿望，希望有無(wú)通脹壓力的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，而是更要注重如何保持經(jīng)濟(jì)的適度與可持續(xù)增長(zhǎng)。
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