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正所謂“有人辭官歸故里，有人漏夜趕科場”，有人在底板上割肉，有人已經(jīng)磨刀霍霍。在中國資本市場劇烈震蕩的時候，外資機構(gòu)并沒有停止進軍中國的步伐，反而視其為加速在中國擴張的良機。畢馬威最近對來自15個發(fā)達經(jīng)濟體的大型跨國公司進行了調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，中國依然是最受跨國公司歡迎的投資地之一，僅次于美國。
在全球并購規(guī)模萎縮的同時，亞洲地區(qū)的并購交易額卻正在急劇增長，市場的調(diào)整也給跨國企業(yè)提供了機遇，順勢而為以便獲取更多資源。有投行研究報告稱，從目前正在籌備的交易看，2008年將成為亞洲并購交易創(chuàng)紀錄的一年。對于歐美的投資者來說，中國市場是具有非常大的吸引力的，是一個值得長期投資的地方。任何一家跨國公司都無法不參與中國的業(yè)務(wù)，對于全球性的金融機構(gòu)而言更是如此�？鐕鹑跈C構(gòu)正加緊在中國金融業(yè)的布局，包括增加服務(wù)網(wǎng)點、成立合資金融機構(gòu)，設(shè)立私募基金，爭取QFII資格，不放過任何一個在中國發(fā)展的機會。
新興市場的投資風(fēng)險在資產(chǎn)價格暴跌中充分釋放，在一個高成長的市場中暴跌并不是宣告死亡，相反，這給投資者帶來難得的投資機會。一年前，很多國外投資機構(gòu)手持大筆現(xiàn)金卻苦于找不到合適的收購對象，因為資產(chǎn)價格高漲使收購目標要價過高，如今，資本市場急轉(zhuǎn)直下，不到一半甚至幾分之一的資金就能收購?fù)瑯颖壤墓蓹?quán)，而且選擇更多了。這將使跨國公司在華并購活動重新活躍起來。通用電氣大中華區(qū)負責(zé)人表示，如果未來3年該公司在華并購方面的投資沒達到20億美元，將令他感到失望。從中可以看出跨國公司對中國市場前景的判斷。有意加速在華投資計劃的不僅僅是跨國公司，同時還有大量私人股本和風(fēng)險投資資金也在尋找投資目標。
盡管短期出現(xiàn)調(diào)整，以跨國公司的全球經(jīng)驗判斷，中國經(jīng)濟的前景依然看好，某些行業(yè)甚至比想象中更加樂觀。即便是“百毒攻身”的房地產(chǎn)市場，盡管充斥各種各樣的壞消息，但看好中國樓市的國外資金仍在源源不斷流入。相對于前兩年機會主義者的短線投資，最近流入的投資者似乎都抱著持久戰(zhàn)的心態(tài)，而且增加了投資性物業(yè)的比重，很大程度上顯示出他們對中國樓市未來的信心。
對于外資的進入，包括并購，我們要客觀對待。雖然中國的外匯儲備已經(jīng)很龐大，但這不意味著中國不再需要外來投資。外來投資不僅推動了中國制造業(yè)的發(fā)展，而且也將推動中國服務(wù)業(yè)的發(fā)展，有助中國向知識型經(jīng)濟轉(zhuǎn)變。很多人對于所謂熱錢有一種恐懼感，好像熱錢成了引爆各種經(jīng)濟問題的萬惡之源。對付熱錢最好的辦法不是圍追堵截，而是積極疏導(dǎo)，把它逼到黑暗的角落里泛濫，還不如在加強監(jiān)管的同時開放些途徑讓它暴露在陽光下。我們總擔(dān)心游資來去迅猛對市場造成沖擊，實際上，與國內(nèi)的投資者比較，跨國公司更看重經(jīng)濟基本面，更樂意放長線釣大魚。在很長一段時間內(nèi)，大量資金不可能從中國退出，歷史經(jīng)驗證明，只要足夠耐心，新興市場就是獲取最高回報的地方。
很遺憾地是，國內(nèi)的投資者正在迷失方向，他們處在一個狹窄的市場之中，很多人看不到長期的趨勢以及中國在未來全球經(jīng)濟中的位置，在市道低迷的時候陷入恐慌，或許這就是“當局者迷”吧。很多人今天還在慶幸跑得及時，但幾年后可能會轉(zhuǎn)過頭來抱怨國外投資者撿了便宜，指責(zé)國內(nèi)企業(yè)“賤賣”。這是很悲哀的輪回。在上證指數(shù)6000點以上和3000點以下的時候，很多人對市場的看法過于偏激，以致市場走火入魔。而政府基于各種考慮所采取的強迫性自我調(diào)整和投資者的自殺性拋售最終釀成資本市場的災(zāi)難。中國經(jīng)濟飛速增長給投資者帶來眾多機會，但我們也意識到存在很多問題，這需要在市場增長的時候保持理性，過分樂觀和悲觀都是不可取的。在中國資本市場的恐慌中退出和卻步的投資者，或許正在錯失下一輪的機會，甚至失去未來。對此，必須有清醒的認識。 |