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美國最大的兩家住房抵押貸款融資機(jī)構(gòu)房利美與房地美上周爆出財(cái)務(wù)狀況惡化的消息，受此影響，“兩美”股價(jià)被“腰斬”。其中，僅上周五，房利美股價(jià)的盤中跌幅幾近50%。而受“兩美”危機(jī)的影響，本周二，道指兩年來首次收于11000點(diǎn)之下。
救市如救火！房利美和房地美在美國住房融資體系中扮演著核心角色，是美國國會(huì)為保證住房貸款市場(chǎng)資金流動(dòng)而立法設(shè)立的機(jī)構(gòu)。這兩家房貸機(jī)構(gòu)擁有或提供擔(dān)保的抵押貸款總值約5萬億美元，相當(dāng)于美國所有房屋抵押貸款債務(wù)的近一半，如果兩家公司破產(chǎn)，其后果將十分嚴(yán)重。甚至分析人士認(rèn)為，如果房利美和房地美破產(chǎn)，美國住房抵押貸款市場(chǎng)很可能在短期內(nèi)完全“停擺”，這不僅將使美國住房市場(chǎng)復(fù)蘇無望，還會(huì)危及美國整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如果“兩美”問題導(dǎo)致美國住房市場(chǎng)危機(jī)進(jìn)一步惡化，引發(fā)美國經(jīng)濟(jì)陷入全面衰退，勢(shì)必對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成新的沖擊。因此，面對(duì)“兩美”危機(jī)，美國政府展開了緊急的“救火行動(dòng)”。
美國政府的“救火行動(dòng)”從兩方面進(jìn)行。一是救實(shí)業(yè)、救經(jīng)濟(jì)。7月11日，美國國會(huì)參議院以多數(shù)票贊成批準(zhǔn)一項(xiàng)總額3000億美元的救市計(jì)劃，以幫助數(shù)十萬無力支付月供的購房者保留房產(chǎn)，同時(shí)通過加強(qiáng)對(duì)抵押貸款公司的監(jiān)管緩解地產(chǎn)市場(chǎng)所受沖擊。7月13日，美國財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)過兩天的緊急磋商后，宣布對(duì)兩大房貸機(jī)構(gòu)采取緊急救助措施。美國財(cái)政部決定，提高對(duì)兩大房貸機(jī)構(gòu)的信用額度，并承諾在必要時(shí)政府將出資購買兩大房貸機(jī)構(gòu)股票并出借資金。美聯(lián)儲(chǔ)也表示將給予兩大機(jī)構(gòu)特別融資待遇。7月15日，美國總統(tǒng)布什召開新聞發(fā)布會(huì)表示，將敦促國會(huì)盡快制定出相關(guān)法律來拯救房地美和房利美。
二是救股市，直接干預(yù)股市。為了穩(wěn)定股票市場(chǎng)情緒，美國證券交易委員會(huì)（SEC）15日緊急發(fā)布一項(xiàng)限制股市賣空的禁令。該禁令規(guī)定，在從下周一開始的30天內(nèi)，禁止投資人對(duì)房利美、房地美和雷曼等19只在美國上市的金融股進(jìn)行
“裸賣空”交易。當(dāng)局還透露，不排除進(jìn)一步將“限空令”擴(kuò)展至所有在美上市的股票。與此同時(shí)，美國監(jiān)管部門針對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格操縱的更廣泛調(diào)查也在繼續(xù)深入。據(jù)報(bào)道，SEC已向超過50家華爾街投行和對(duì)沖基金發(fā)出了傳票，要求他們提供有關(guān)交易信息，以查明這些公司是否卷入了與雷曼和貝爾斯登相關(guān)的股價(jià)操縱。據(jù)稱，當(dāng)局已要求德意志銀行、高盛和美林等公司提供交易紀(jì)錄和工作郵件等信息。因此，從這些措施中不難看出，面對(duì)“兩美”危機(jī)，美國政府的出手救市是旗幟鮮明的！
這不能不讓人聯(lián)想起國內(nèi)股市的救市問題。我國股市的跌幅接近60%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國股市的跌幅，投資者已經(jīng)付出了慘重的代價(jià)，救市較之于美國來說更具緊迫性。雖然最近一個(gè)時(shí)期，管理層一直都在強(qiáng)調(diào)維護(hù)股市穩(wěn)定，新華社、人民日?qǐng)?bào)等權(quán)威媒體也在力挺股市
“維穩(wěn)”。但在救市的問題上，管理層一直都沒有實(shí)際的措施出臺(tái)，大小非減持、巨額融資行為、操縱股價(jià)行為等想干嘛還干嘛，管理層沒有什么強(qiáng)制性限制措施。
這次美國發(fā)生的“兩美”危機(jī)，再一次為中國股市的監(jiān)管者上了一課，中國股市有必要重新審視一番救市問題。面對(duì)當(dāng)前中國股市遠(yuǎn)勝于美國股市的危機(jī)與災(zāi)難，中國股市的管理層應(yīng)該向美國股市的監(jiān)管者學(xué)習(xí)，像美國政府那樣旗幟鮮明地來拯救股市，而不是只喊維穩(wěn)的口號(hào)，卻不見救市的行動(dòng)。 |