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近期，A股市場在震蕩中重心持續(xù)下移，但地產(chǎn)股卻在上周出現(xiàn)反復(fù)活躍的態(tài)勢。如萬科A、保利地產(chǎn)等龍頭品種就表現(xiàn)積極，而中小板的廣宇集團(tuán)、濱江集團(tuán)等品種在上周更是持續(xù)放量，與中小板塊指數(shù)創(chuàng)新低背道而馳。那么，如何看待這一走勢呢？
救市輿論引資金回流
房地產(chǎn)板塊的整體走強(qiáng)主要基于兩個(gè)因素。
一是因?yàn)榈禺a(chǎn)股在前期大幅走低，不少地產(chǎn)股的跌幅達(dá)到了75%以上，明顯超跌于大盤。在超跌后出現(xiàn)喘息般的企穩(wěn)行情在情理之中。
二是近期地產(chǎn)業(yè)救市輿論層出不窮。南京、杭州等地方政府相繼推出救市政策，甚至有好事者將之歸結(jié)為諸如20條、24條等救市政策。市場更預(yù)期全國性的救市政策或?qū)⑼瞥�，已�?jīng)有輿論開始鼓吹關(guān)于取消第二套房的限制政策。這些都意味著房地產(chǎn)行業(yè)的救市氛圍強(qiáng)烈。
這無疑會引導(dǎo)各路資金涌入房地產(chǎn)股，不僅僅在于救市政策或?qū)①x予地產(chǎn)股超跌反彈的強(qiáng)勁能量，而且還在于地產(chǎn)股本身也是基金等機(jī)構(gòu)資金的重倉股。在本輪迅速的調(diào)整行情中，不少機(jī)構(gòu)資金與中小投資者一樣成為套中人，這也迫使機(jī)構(gòu)們需要借助于某種題材進(jìn)行生產(chǎn)自救。市場在如此救市氛圍的烘托下，不排除這些資金將有所作為。
短線或有機(jī)可乘
目前，對地產(chǎn)股板塊的刺激力量主要在于市場參與各方對未來救市政策范圍進(jìn)一步擴(kuò)大的預(yù)期。而救市政策范圍擴(kuò)大不僅僅是指從地方政府的救市向全國性的救市政策拓展，而且還包含深度上地方政府出臺更為強(qiáng)烈的救市政策。
這一預(yù)期有一定的可能性：一方面，現(xiàn)在市場擁有保增長的大背景。有報(bào)道指出，根據(jù)測算可知，房地產(chǎn)業(yè)每減少100萬平方米建筑量，就會影響30萬人的就業(yè)，鋼材需求減少2萬噸，門窗減少8萬套，衛(wèi)生潔具減少２萬套。房地產(chǎn)行業(yè)在我國固定資產(chǎn)投資中所占比例已達(dá)1/4左右，且上下游共涉及50多個(gè)行業(yè)，在出口萎縮、消費(fèi)不足的背景下，不排除后續(xù)房地產(chǎn)行業(yè)政策的積極變化。另一方面，目前地方政府對土地出讓金過分依賴，房地產(chǎn)銷售的低迷將刺激地方政府進(jìn)一步推出救市政策，從而激發(fā)市場各路資金對房地產(chǎn)股的追捧。
通過以上推測可以發(fā)現(xiàn)，目前房地產(chǎn)股的做多氛圍仍然存在，至少房地產(chǎn)股尚未到利好兌現(xiàn)是利空的程度。更何況，房地產(chǎn)股還面臨著次新基金建倉的買盤預(yù)期。諸如博時(shí)特許、嘉實(shí)研究精選、信誠盛世藍(lán)籌、招商大盤藍(lán)籌、南方優(yōu)選價(jià)值和易方達(dá)中小盤等次新基金離建倉周期還有一個(gè)月的時(shí)間，不排除此類次新基金利用當(dāng)前房地產(chǎn)救市政策的氛圍對地產(chǎn)股作一個(gè)短平快操作的可能性。所以，房地產(chǎn)股的短線走勢樂觀。
低吸兩類地產(chǎn)股
不過，筆者在看好房地產(chǎn)股短線企穩(wěn)的同時(shí)，也認(rèn)為對房地產(chǎn)股不宜中線持有。這主要基于兩點(diǎn)：一是市場普遍存在著買漲不買跌的習(xí)慣，隨著房地產(chǎn)價(jià)格的低迷，會更加強(qiáng)化市場的觀望氛圍。而救市政策的效應(yīng)釋放仍需要時(shí)間。二是即便救市政策起到市場預(yù)期的效果，但由于時(shí)滯效應(yīng)，在今年四季度乃至明年一季度這段時(shí)間，地產(chǎn)股仍面臨著銷售下滑、盈利能力下滑的壓力。
所以，筆者建議投資者在操作中宜謹(jǐn)慎，盡量不追漲，可利用盤中的調(diào)整低吸持有兩類地產(chǎn)股。一類是龍頭股。畢竟在地產(chǎn)股反彈行情中，龍頭股具有一定的號召力，也有望成為護(hù)盤資金呵護(hù)大盤的護(hù)盤工具。故萬科A、保利地產(chǎn)等品種可跟蹤。第二類是超跌的低價(jià)地產(chǎn)股，尤其是近期持續(xù)放量的品種，比如說廣宇集團(tuán)、濱江集團(tuán)等中小板品種。另外，廣宇發(fā)展、宜華地產(chǎn)等品種也可跟蹤。 |