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2月18日在國(guó)務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布會(huì)上，外匯管理局副局長(zhǎng)方上浦表示，巨額外匯儲(chǔ)備資金如何使用，將以積極支持國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需，服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)為目的。這是近來對(duì)外匯儲(chǔ)備資金如何分配，如何投資引起廣泛轟動(dòng)后，外管局首次公開表態(tài)。
我國(guó)有近兩萬億外儲(chǔ)，不僅現(xiàn)在排名世界第一，也是有史以來全球最大的一筆外儲(chǔ)，如何管理好舉世沒有先例。中國(guó)外儲(chǔ)管理雖然始終做到了理性審慎的態(tài)度，把風(fēng)險(xiǎn)放在首位。但作為一國(guó)貨幣當(dāng)局名下的資產(chǎn)，其首要任務(wù)卻是表現(xiàn)一國(guó)國(guó)際貿(mào)易的收支平衡能力。外儲(chǔ)的資產(chǎn)性質(zhì)是央行報(bào)表上的人民幣負(fù)債，但它在全球經(jīng)濟(jì)的定位，卻反映了一國(guó)國(guó)民實(shí)際財(cái)富的能力。它的最佳狀態(tài)不是儲(chǔ)備市值的最大，而是外儲(chǔ)使用過程中，一國(guó)國(guó)民財(cái)富定價(jià)能力最大。
換言之，假如一國(guó)擁有最大的外儲(chǔ)，而其在世界經(jīng)濟(jì)上卻沒有價(jià)格話語(yǔ)權(quán)———沒有本國(guó)貨幣定價(jià)權(quán)，沒有本國(guó)產(chǎn)品出口定價(jià)權(quán)，沒有對(duì)外投資“現(xiàn)金為王”的主動(dòng)權(quán)，沒有進(jìn)口任何本國(guó)需要的資源和其他實(shí)物的“買方叫價(jià)權(quán)”，再大的外儲(chǔ)也毫無意義。
中國(guó)巨額外儲(chǔ)目前在世界上，買什么貴什么，賣什么就有可能跌什么，說到底是因?yàn)槲覀兇饲霸谕鈨?chǔ)管理上秉持“規(guī)模大就是好”的不成文原則，使外儲(chǔ)其他更重要的用途被掩蓋了。
這次外管局提出要進(jìn)一步探索外儲(chǔ)資金有效運(yùn)用的方式和途徑，來支持?jǐn)U大內(nèi)需，服務(wù)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)。而所謂內(nèi)需，無論在政治和經(jīng)濟(jì)上有多少解釋，無一例外都是圍繞著國(guó)民財(cái)富之實(shí)做文章的。
方副局長(zhǎng)在新聞發(fā)布會(huì)上所說的外儲(chǔ)使用范圍，建立在外儲(chǔ)對(duì)應(yīng)央行人民幣負(fù)債的角度上。強(qiáng)調(diào)的是外儲(chǔ)與財(cái)政資金區(qū)別，強(qiáng)調(diào)的是外儲(chǔ)的直接應(yīng)用———在對(duì)外貿(mào)易增加進(jìn)口和對(duì)外投資上。而這和內(nèi)用于國(guó)的關(guān)聯(lián)性并不直接。
因?yàn)槭紫冗M(jìn)口就不能夠先說成擴(kuò)大內(nèi)需，而是以國(guó)內(nèi)必要的進(jìn)口擴(kuò)大了對(duì)外需要。其次，對(duì)外投資雖然可以是帶著內(nèi)需出來的、國(guó)內(nèi)產(chǎn)品出國(guó)，但投資更需要從外面賺到利潤(rùn)。否則這就不是擴(kuò)大內(nèi)需，而是內(nèi)虧了。而現(xiàn)在放眼世界，經(jīng)濟(jì)比中國(guó)好的很少，誰(shuí)來支持你這個(gè)投資的利潤(rùn)呢？
外儲(chǔ)的使用，要圍繞著中國(guó)國(guó)民實(shí)際財(cái)富交易定價(jià)權(quán)做文章，其最直接的路徑要把這個(gè)錢當(dāng)做國(guó)民財(cái)富來使用。在這個(gè)角度來制訂使用外儲(chǔ)的方案，外儲(chǔ)內(nèi)用才能順理成章。已落實(shí)了這么多擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)方案，全球市值最大的外儲(chǔ)資產(chǎn)，還沒有任何直接對(duì)口的辦法，核心就是我們還沒有把這個(gè)名義上是貨幣當(dāng)局的報(bào)表資產(chǎn)，當(dāng)成實(shí)際的國(guó)民財(cái)富。如果能夠換位思考了，不想著它和財(cái)政資金的技術(shù)區(qū)別，外儲(chǔ)內(nèi)用才能順理成章。 |