一季度出現(xiàn)的新增信貸“井噴”現(xiàn)象，無疑給市場帶來了流動性過剩以及通貨再膨脹的憂慮。但筆者堅持認為，盡管數(shù)據(jù)遠超市場預期，但在當前國際金融危機形勢下，我國經(jīng)濟只要能由下滑轉(zhuǎn)向回暖，階段性的信貸高增長無需過度擔憂。當然，銀行信貸高增長對進一步加強銀行信貸管理還是提出了更高的要求。
切勿低估國際金融危機對我國的影響。國際金融危機的影響力巨大，傳統(tǒng)的四平八穩(wěn)的刺激經(jīng)濟、調(diào)控金融的政策手段根本無濟于事，政策實施的效果也會大打折扣，這正是盡管今年一季度信貸“井噴”央行卻堅持適度寬松貨幣政策基調(diào)不會改變的重要原因。
解決我國流動性黑洞受金融危機的影響，再加上我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性調(diào)整的需要，去年我國也出現(xiàn)了一定程度的“流動性黑洞”現(xiàn)象，在不到一年的時間內(nèi)，流動性過�，F(xiàn)象蕩然無存，取而代之的卻是流動性短缺。企業(yè)普遍認為流動性吃緊，中小企業(yè)更是感到現(xiàn)金流緊張，融資困難。全國固定資產(chǎn)投資持續(xù)下降，消費需求低迷。流動性黑洞的存在，是制約我國市場流動性回升的重要因素，更是影響我國經(jīng)濟復蘇的重要因素，而解決這一問題的關鍵就是通過適度寬松貨幣政策，確保貨幣信貸合理增長，來盤活市場流動性。這就有必要進行階段性信貸超調(diào)，即在特殊的經(jīng)濟環(huán)境下所出現(xiàn)的超預期的信貸高增長或信貸高收縮現(xiàn)象。這種“合理”增長，就不排除一定時段內(nèi)可能會讓信貸投放超速增長。
實際上，從去年11月以來的信貸高速增長，已經(jīng)使我國經(jīng)濟形勢開始顯現(xiàn)積極變化，整體表現(xiàn)好于預期。根據(jù)16日國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，3月以來我國實體經(jīng)濟的領先指標亦多有起色：發(fā)電量、房地產(chǎn)與汽車銷售量、新開工項目計劃投資、制造業(yè)PMI均呈現(xiàn)第一次反彈。
當前銀行信貸結(jié)構(gòu)及撥備覆蓋率比較合理。從最近公布的數(shù)據(jù)來看，貸款結(jié)構(gòu)有所改善，票據(jù)融資占比大幅下降，銀行整體的不良貸款率不但沒有上升，反而出現(xiàn)了大幅下降，這足以說明銀行在信貸高增長形勢下，新增貸款的風險仍是受到嚴格控制的。3月，企業(yè)新增貸款約為1.63萬億元，其中企業(yè)短期新增貸款較上月增加了3146億元至4728億元，中長期貸款占比繼續(xù)上升至41.76%，說明貸款仍然是更多地流入基礎設施建設領域，而這些領域的貸款都屬于低風險資產(chǎn)。還有，新增貸款具體到企業(yè)則主要以大中型企業(yè)為主，對受經(jīng)濟下滑影響較大的制造業(yè)則銀行依然謹慎規(guī)避。
為了應對金融危機和經(jīng)濟下行風險，2008年銀行撥備覆蓋程度在上年基礎上更是擴大了2倍，達到115.3%的很高水平。去年12月，在央行公開宣布放松信貸規(guī)模控制不到一個月，銀監(jiān)會就傳達了提高商業(yè)銀行撥備覆蓋率的要求，將五大國有銀行的撥備覆蓋率由原來的100%提高到130%，股份制銀行的撥備覆蓋率由原來的100%提高到150%。今年初又將五大國有商業(yè)銀行的撥備覆蓋率提高到150%，股份制銀行大致仍按照150%執(zhí)行。應該說，銀行未雨綢繆的準備還是比較充分的，即使未來不良貸款出現(xiàn)了增長，在很大程度上也是可控的。
毋庸諱言，信貸高增長需進一步加強銀行信貸管理，根據(jù)當前形勢需要以及政府經(jīng)濟政策的調(diào)整方向把握好信貸投向調(diào)整力度，以確保信貸資金能夠真正用在促進我國經(jīng)濟穩(wěn)定較快增長上。要加強和改進信貸服務。要加強貨幣政策、信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合,鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)在風險可控前提下，對基本面比較好、信用記錄較好、有競爭力、有市場但暫時出現(xiàn)經(jīng)營或財務困難的企業(yè)給予信貸支持；要把為中小企業(yè)提供信貸服務當作增加市場份額、提高競爭力的渠道和機遇,有效完善中小企業(yè)信貸服務體系；鼓勵金融機構(gòu)開展出口信貸業(yè)務；加大對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的信貸支持力度；加大農(nóng)村金融政策支持,引導更多信貸資金投向農(nóng)村。
信貸高增長的確有可能會導致不良貸款增加，因此，商業(yè)銀行必須高度警惕。目前商業(yè)銀行的經(jīng)營與5年前已經(jīng)有了很大不同。除對新投入的貸款，商業(yè)銀行應嚴格按照審批程序，把好貸款投向關外，還應充分利用集約化、扁平化機制的改革，防范亂貸款、盲目貸款以及信貸管理能力低下的問題。更重要的是要根據(jù)國際會計準則，對已經(jīng)產(chǎn)生的不良貸款隨時提取撥備，而且還要對未來可能發(fā)生的不良貸款提取減值準備等。央行必須全面監(jiān)測、科學分析和預測經(jīng)濟金融運行狀況，防止可能出現(xiàn)因信貸投放失控而造成將來的通脹現(xiàn)象和系統(tǒng)性金融風險，增強貨幣政策決策和實施的前瞻性、科學性和有效性。 |
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