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廣東是中國各省市區(qū)中受此輪國際金融、經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊最嚴(yán)重的地區(qū)之一。
正當(dāng)人們對廣東經(jīng)濟(jì)持悲觀看法的時(shí)候,我們通過對廣州、深圳、珠海、中山和東莞等地的調(diào)研發(fā)現(xiàn):今年1~2月很可能是最差的時(shí)期（例如:出口436.0
億美元,下降20.7%,增幅回落36.5 個(gè)百分點(diǎn)等）,而且最壞的時(shí)期很可能已經(jīng)過去。
調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn):今年3月之后的實(shí)際情況其實(shí)并沒有市場之前預(yù)期的那樣差。尤其是國家啟動刺激經(jīng)濟(jì)方案以來,作為此次受金融危機(jī)影響的“重災(zāi)區(qū)”廣東已經(jīng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。
出口回暖跡象顯現(xiàn)
從珠三角調(diào)研我們發(fā)現(xiàn)的現(xiàn)實(shí)情況是,3
月份出口企業(yè)出現(xiàn)訂單及開工好轉(zhuǎn)跡象,但訂單從原來的期單改為次單,是否全面恢復(fù)還須看國際經(jīng)濟(jì)狀況,比如珠海市出口增速從-30%回升至-20%多,中山市出口增速從-30%回升至10%。
另外一個(gè)重要的方面是:我們判斷龍頭企業(yè)可能受益于此輪金融危機(jī),市場集中度將更高,比如華為、中興等,全球訂單有所增加。我們的整體判斷是,出口企業(yè)在經(jīng)歷危機(jī)之后,機(jī)會已經(jīng)出現(xiàn)。
以下是我們的一些基層調(diào)研數(shù)據(jù)。
深圳市:某些出口企業(yè)訂單有所增加。出口最差是2008年10~11
月份,今年1月仍然比較差,3月份略有好轉(zhuǎn),部分企業(yè)訂單有所增加、開工略有增長,比如電子、制造業(yè)、輕工等行業(yè)。某些民營和部分中小進(jìn)出口企業(yè),原來沒出金融危機(jī)的時(shí)候就已經(jīng)比較艱難,主要根源是前些年開始涉足金融、房地產(chǎn)等而出現(xiàn)投資虧損。
珠海市:出口略有回暖。尤其是加工貿(mào)易型企業(yè),珠海出口下降比較厲害,以前增長率20%,現(xiàn)在從-30%變成了-20%。今年3月份有小幅回升,但實(shí)質(zhì)性的回暖有待觀察。
中山市:出口個(gè)別行業(yè)有回升,中小企業(yè)洗牌中。中山市整體工業(yè)生產(chǎn)不是很樂觀,稅收有壓力。內(nèi)銷企業(yè)相對好一些,一些小家電,比如南頭的長虹、格蘭仕等,3
月份開始回升。另外,3月份部分企業(yè)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷成功。
東莞市:出口3月略有好轉(zhuǎn),訂單由期單轉(zhuǎn)為次單,但趨勢性復(fù)蘇還需看國際經(jīng)濟(jì)態(tài)勢。行業(yè)中一般是龍頭企業(yè),大部分都是受益此輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的。電子商務(wù)、食品、生物工程等行業(yè),均出現(xiàn)了突出的苗頭。東莞大都是來料或進(jìn)料加工企業(yè),去年10月下旬開始呈現(xiàn)跳水式下降,負(fù)增長至40%多。訂單相比3月份略有好轉(zhuǎn),原來是期單,現(xiàn)在是次單。另外從碼頭的貨柜來觀測出口情況,感覺是最差的時(shí)候已經(jīng)過去了,未來的壓力減小,出口受影響大的企業(yè)該倒閉的倒閉、該受影響的受影響,未來形勢稍微清晰,整個(gè)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)、部分回暖。目前,東莞電子、機(jī)電、節(jié)能燈等行業(yè)在全球都有競爭力。
中長期貸款顯著增加,風(fēng)險(xiǎn)可控
在3月全國新增貸款中,上海,廣州、南京貸款市場份額分別為19.25%、12.47%和11.35%,為全國前三。廣州轄區(qū)中長期貸款份額最高,達(dá)15%。廣東當(dāng)?shù)氐恼?cái)力雄厚,在政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中已經(jīng)搶得先機(jī),這從新增中長期貸款的比重中可見一斑。
我們知道,中長期貸款一般用于政府投資的鐵路、地鐵和橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施工程,隨著這些貸款的逐步到位,未來投資將經(jīng)歷一個(gè)比較快速的增長。而從新增中長期貸款的比例份額來看,我們認(rèn)為未來一段時(shí)間內(nèi),廣東地區(qū)有可能成中國經(jīng)濟(jì)回暖并邁向復(fù)蘇過程當(dāng)中的“領(lǐng)頭羊”。
另外,大項(xiàng)目將對降低不良率和促進(jìn)投資構(gòu)成支撐。
通過對廣東五大城市和地區(qū)的調(diào)研,針對不良貸款比率的問題,市場之前的預(yù)期可能與實(shí)際情況有所不同。
通過走訪工、農(nóng)、中、建和主要的股份制銀行如招行、中信的信貸部門和風(fēng)控部門,我們發(fā)現(xiàn)不良貸款比率并沒有市場之前預(yù)期的高。2009
年一季度,整個(gè)行業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)了不良的雙降,不良率目前僅為2.04%。實(shí)際調(diào)研情況來看,幾乎所有銀行都認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)整體的惡化沒有對銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響,此輪高信貸投放真正的風(fēng)險(xiǎn)依然在可控的范圍內(nèi),今后是否會產(chǎn)生不良貸款還要看中國宏觀經(jīng)濟(jì)是否會恢復(fù)。
我們作出上述判斷的理由是,目前新增巨量貸款的投向集中在政府大項(xiàng)目,分銀行來看,大型銀行主要投放多為政府項(xiàng)目,股份制銀行投放重點(diǎn)在優(yōu)質(zhì)企業(yè),這是未來不良貸款持續(xù)保持低位的基礎(chǔ)。
從廣東地區(qū)的基層調(diào)研數(shù)據(jù)看,大型銀行新增信貸大多為政府相關(guān)基建類項(xiàng)目,比如港珠澳大橋、深圳-東莞城際輕軌、深圳地鐵等。股份制銀行更多地投向資質(zhì)優(yōu)良的中小和民營企業(yè)。比如:東莞某股份制銀行大部分投向當(dāng)?shù)氐拿駹I企業(yè),不良率不到1%,部分地區(qū)成立村鎮(zhèn)銀行（如全國百強(qiáng)鎮(zhèn)小欖鎮(zhèn)）,致力于解決當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)融資難問題。 |