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| 新年外貿(mào)有望穩(wěn)步增長(zhǎng) |
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| 2009年12月份外貿(mào)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng) |
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| 2010-01-12 作者:交通銀行金融研究中心 來源:和訊網(wǎng) |
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2009年12月當(dāng)月，我國(guó)出口為1307.24億美元，同比增速年內(nèi)首次由負(fù)轉(zhuǎn)正，增長(zhǎng)率為17.7%，出口總額恢復(fù)到危機(jī)前的水平，并創(chuàng)下年內(nèi)新高。進(jìn)口1122.94億美元，創(chuàng)造了月度進(jìn)口值的新高，同比增長(zhǎng)了55.90%，比上月同比增速大幅上揚(yáng)了29.20個(gè)百分點(diǎn)，大大超出市場(chǎng)預(yù)期。經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，12月份出口同比增長(zhǎng)16.1%，進(jìn)口增長(zhǎng)55.4%。12月份貿(mào)易順差184.30億美元，與上月基本持平。
出口同比如期轉(zhuǎn)正，出口總額恢復(fù)到危機(jī)前水平。這主要得益于以下三個(gè)因素：一是OECD綜合領(lǐng)先指數(shù)持續(xù)回升，世界經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，國(guó)外銷售商有動(dòng)力進(jìn)行庫(kù)存回補(bǔ)；二是部分發(fā)達(dá)國(guó)家的失業(yè)率沖高回落，這些國(guó)家的消費(fèi)將適當(dāng)增加。11月份，美國(guó)失業(yè)率出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，從上個(gè)月的10.2%微降至10%；三是2008年12月份出口正處于下降通道中，較低的基數(shù)有利于2009年底出口走出同比負(fù)增長(zhǎng)；此外，中國(guó)積極促進(jìn)外貿(mào)的各項(xiàng)政策也有助于出口恢復(fù)性增長(zhǎng)。
進(jìn)口同比加速增長(zhǎng)，大大超出市場(chǎng)平均預(yù)期。原因：一是當(dāng)前城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資保持快速增長(zhǎng)，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)也保持較高的增速，比較強(qiáng)勁的內(nèi)需拉動(dòng)了原材料等商品的進(jìn)口。二是2008年12月我國(guó)進(jìn)口同比下降了21.3%，較低的基數(shù)（721億美元）也有利于今年12月同比大幅反彈。三是由于全球前期注入過多的流動(dòng)性，國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩走高，這也會(huì)增加我國(guó)的進(jìn)口總額。
2009全年順差1960億美元，與我們年初預(yù)測(cè)的2000億美元接近。盡管年底出口、進(jìn)口同比降幅大幅收窄，或由負(fù)轉(zhuǎn)正，但由于前三季度出口、進(jìn)口均持續(xù)兩位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng)，全年外貿(mào)負(fù)增長(zhǎng)還是無(wú)法改變的。全年出口12016.63億美元，同比下降16.0%，接近我們預(yù)測(cè)的-17%；全年進(jìn)口10056.03億美元，同比將下降11.2%；出口降幅大于進(jìn)口，導(dǎo)致全年貿(mào)易順差大幅收窄至1960.61億美元，比上年大幅下降約1000億美元，與我們年初預(yù)測(cè)的2000億美元十分接近。
2010年全年的出口將回到15%左右的增速。一方面，中國(guó)出口總體向好，加之受基數(shù)因素的影響，增幅將呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)。支持出口向好的內(nèi)外因素依然存在并有所加強(qiáng)。中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)的啟動(dòng)，OECD領(lǐng)先指數(shù)、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的PMI等先行指標(biāo)持續(xù)向好，國(guó)際需求有望逐步回升。對(duì)于在危機(jī)中市場(chǎng)份額增加的中國(guó)產(chǎn)品來說，國(guó)外需求回暖是個(gè)決定性的因素。而保持外需政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，深入實(shí)施市場(chǎng)多元化戰(zhàn)略，這在政策上有助于保持外貿(mào)適度增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)人民幣對(duì)美元匯率仍將基本保持穩(wěn)定，不會(huì)大幅升值，從而也有利于我國(guó)出口的復(fù)蘇。另一方面，2010全年出口增幅將難以恢復(fù)到危機(jī)前20%以上。因?yàn)楸M管全球經(jīng)濟(jì)正漸漸復(fù)蘇，但短期內(nèi)難以回到危機(jī)前的增長(zhǎng)水平。此外，全球極度寬松的貨幣政策將帶來大宗商品價(jià)格震蕩走高，增加出口企業(yè)的成本。再者，針對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)品的貿(mào)易摩擦案件數(shù)和涉案金額均明顯上升，在一定程度上也不利我國(guó)相關(guān)行業(yè)的出口。2009年12月份的PMI綜合指數(shù)連續(xù)回升，但是PMI出口訂單指數(shù)為52.6%，雖然仍在擴(kuò)張-收縮臨界值50%上方，但是已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)下行的走勢(shì)。預(yù)計(jì)出口復(fù)蘇很難一帆風(fēng)順。
預(yù)計(jì)2010年進(jìn)口總額有望恢復(fù)、甚至略微超過2008年的水平，全年進(jìn)口增幅預(yù)計(jì)在15%-20%之間。2009年12月份中國(guó)PMI綜合指數(shù)沖高至56.60%，創(chuàng)下1年多來的新高，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇內(nèi)強(qiáng)外弱的特點(diǎn)，決定了未來進(jìn)口恢復(fù)要強(qiáng)于出口。國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩走高，也會(huì)增加中國(guó)進(jìn)口的總額。
綜合考慮我們對(duì)2010年進(jìn)出口的預(yù)測(cè)，以及借道貿(mào)易項(xiàng)下流入的熱錢可能有所增加的因素，預(yù)計(jì)2010年貿(mào)易順差約在1800-2000億美元之間，與2009年大致持平。
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