|
| 監(jiān)管部門釋放 調(diào)控信息必須規(guī)范 |
|
|
|
|
|
|
| 2010-02-02 作者:余豐慧 來源:經(jīng)濟參考報 |
|
|
 |
|
余豐慧 | 進入新的一年，信貸市場信息可謂混亂不堪。1月第一周說信貸增長達到了6000億元，已經(jīng)引起銀監(jiān)會高度關(guān)
注 ，結(jié) 果 第 二 周 又 增
加5000億元，市場傳聞銀監(jiān)會已全面叫停金融機構(gòu)放貸，但后來包括銀監(jiān)會主席劉明康先生都出來予以否認。
到第三周貸款又增加3000億元，新一年前三周貸款增加達到了1.45萬億，距離去年同期水平(1.62萬億)，僅一步之遙。照此下去，1月份貸款新增肯定超過去年同期水平，假如按照1.8萬億預計，依照2010年新增貸款計劃為7.5萬億，那么，1月份新增貸款將占全年計劃的24%。這里必須明白的是，去年1月份新增的1.62萬億貸款是在金融危機的關(guān)鍵時期，是在中國經(jīng)濟處在最低谷階段，是為了全力以赴保增長。而今年1月份的天量貸款是在資產(chǎn)價格過熱、泡沫泛起，是在通脹預期抬頭情況下發(fā)放的。
看來，無論去年的中央經(jīng)濟工作會議要求把握信貸投放節(jié)奏、均衡放貸，還是銀監(jiān)會的密切關(guān)注和高度重視，以及央行加大央票回籠過剩流動性力度、提高存款準備金率收緊商業(yè)銀行手頭過剩流動性，商業(yè)銀行都沒有完全當回事，依舊我行我素加速放貸。銀監(jiān)會和央行采取的措施也沒有任何效果。2010年必須汲取2009年天量、大起大落、暴漲暴跌的瘋狂放貸教訓。
從前三周1.45萬億新增貸款看，這個教訓沒有很好汲取。這里面有商業(yè)銀行釋放去年底被壓抑的信貸規(guī)模問題，有傳統(tǒng)的早放貸、早收益的原因，有商業(yè)銀行手頭流動性過剩導致的經(jīng)營壓力逼迫放貸的情況。但是，監(jiān)管部門有不可推卸的責任。監(jiān)管部門多是口頭警告多，實質(zhì)性措施少，即使出臺一些措施，力度過小，效果不好，對商業(yè)銀行構(gòu)不成威懾。
2010年我國經(jīng)濟形勢依然十分嚴峻，經(jīng)濟中的各種矛盾將異常尖銳。特別是在經(jīng)濟尚未完全擺脫危機影響，尚未徹底、穩(wěn)步走出低谷與資產(chǎn)價格膨脹和通脹預期增大的矛盾上表現(xiàn)的最為激烈。這將置宏觀調(diào)控政策于兩難選擇之境地。特別需要強調(diào)的是，如果對貸款不加控制，可能促使通脹由預期變?yōu)楝F(xiàn)實，可能使得資產(chǎn)價格特別是房地產(chǎn)泡沫加速泛起。
因此，銀監(jiān)會必須加大對商業(yè)銀行放貸的檢測，特別是要對前三周貸款“突飛猛進”的商業(yè)銀行重點監(jiān)管。央行要根據(jù)各行超額儲備狀況以及前三周放貸情況，加大央票回籠流動性力度，可以考慮再次采取上調(diào)準備金率的措施，根據(jù)CPI情況，該加息就要果斷加息。
我們注意到這樣一個現(xiàn)象，銀監(jiān)會口頭說密切關(guān)注，實際上沒有任何效果；傳言銀監(jiān)會叫停信貸，媒體又說銀行并未停止貸款。這種混亂信貸信息給市場特別是股市帶來的影響不小，使得股市波動加劇。近期股市出現(xiàn)波動的主要原因是信貸收緊信息的反應(yīng)，這再次確定股市是流動性過剩行情的判斷。
但是，實際上1月份前三周貸款增加比去年同期還要多，股市如果依照實際信貸走勢不應(yīng)該波動。問題出在監(jiān)管部門釋放的信息前后矛盾、口頭信息與實際情況相矛盾上。這給市場造成混亂局面，增加了市場不確定性的預期。因此，監(jiān)管部門在釋放信貸市場和調(diào)控信息上必須規(guī)范，要給市場一個不相互矛盾、前后一致、相對穩(wěn)定的信息和預期。 |
|
|
|
|