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現(xiàn)在，保姆們都去買房了，還會(huì)有誰(shuí)？永遠(yuǎn)不要低估13億人的力量。在中國(guó)，許多人說(shuō)你應(yīng)該聽(tīng)擦鞋男孩的意見(jiàn)。事實(shí)上，確實(shí)會(huì)有很多人聽(tīng)他的。
“我家的保姆剛剛提出辭職，”我在北京的一位朋友最近告訴我，“她急著回家買房子。我建議她借的貸款不要超過(guò)七成，這樣萬(wàn)一有損失，至少還有緩沖余地。”
這不是我第一次在中國(guó)聽(tīng)到這樣的故事。上海也有幾個(gè)朋友告訴過(guò)我類似的故事。似乎在同一時(shí)間，所有的的保姆都?xì)⑷肓藰鞘小?BR> 對(duì)于基金經(jīng)
理來(lái)說(shuō)，請(qǐng)保姆可謂好處多多。中國(guó)的保姆可能就是擦鞋男孩的亞洲版。1929年華爾街崩盤前夕，美國(guó)前總統(tǒng)肯尼迪的父親約瑟夫·肯尼迪（Joseph
Kennedy）有一天在擦皮鞋時(shí)，發(fā)現(xiàn)鞋童也在談?wù)摴墒小⑼顿Y股市，老肯尼迪覺(jué)得情勢(shì)不妙，回去就把股票賣光了。
另一位朋友最近在海
南三亞度假，感到不由自主地要去售樓處看看。每個(gè)她認(rèn)識(shí)的人都在那里買了房。似乎不在那里買房，就顯的不合群了。
“你應(yīng)該買了兩套，”
精明的售樓小姐建議，“三年后，價(jià)格會(huì)翻1倍。到時(shí)，你賣掉一套，另一套就等于白撿的�！�
一個(gè)人怎么能拒絕這樣的建議呢？
在官員腐敗案件中，招牌的證據(jù)已不再是塞滿冰箱的現(xiàn)金、抑或一身名牌有點(diǎn)小名氣的女演員做情婦，而是有多少套房子。上海的一位局級(jí)官員被抓時(shí)，就有24
套房子。（注：2007年10月，原上海浦東新區(qū)副區(qū)長(zhǎng)康慧軍被“雙規(guī)”，他和妻子名下的房產(chǎn)多達(dá)24處）
中國(guó)正處地產(chǎn)投資狂潮帶來(lái)的
劇烈陣痛中。首先，我想聲明，說(shuō)中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)為一個(gè)“泡沫”，并非是在否定中國(guó)的發(fā)展成就。泡沫的一個(gè)關(guān)鍵組成部分是樂(lè)觀，而樂(lè)觀離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)上的成
功。另外，我也不是說(shuō)價(jià)格明天就會(huì)下降。泡沫的發(fā)展和破滅，有自己的時(shí)間表。當(dāng)它即將破裂時(shí)，我會(huì)讓你知道。
人民幣
升值預(yù)期可能是催生泡沫的主要力量。首先，它迎合了人內(nèi)心深處對(duì)免費(fèi)午餐的欲望。你要做的僅僅是把錢兌換成人民幣。所有華爾街上的專家都會(huì)告訴你，你穩(wěn)賺
不賠。這些錢已涌入中國(guó)。
其次，人民幣升值的故事把中國(guó)人的錢留在了國(guó)內(nèi)。美元向來(lái)是中國(guó)人的資產(chǎn)避風(fēng)港，這就是為什么中國(guó)的銀行有大
量的美元存款，理所當(dāng)然地，那些有頭有臉的人物都在海外有美元。但現(xiàn)在，所有的錢回來(lái)了。更重要的是，任何收入，合法還是不合法，現(xiàn)在都留在了中國(guó)，不出
去了。
腐敗官員為什么會(huì)保有房子，而不是現(xiàn)金？按華爾街的說(shuō)法，人民幣將會(huì)升值，因此，根本就不應(yīng)該持有美元。但在樓價(jià)飆
升時(shí)，又何必持有現(xiàn)金呢？腐敗的現(xiàn)金到了樓市可以再賺一道錢。貪官們只有在被抓時(shí)，才會(huì)體會(huì)到持有不動(dòng)產(chǎn)是有壞處的。
巨量的流動(dòng)性促使
中資銀行盡可能地放貸。有一個(gè)華爾街傳統(tǒng)，中國(guó)人學(xué)得很快，那就是讓公司開(kāi)支票給自己發(fā)獎(jiǎng)金。你需要做的僅是報(bào)告一個(gè)驚人的季度業(yè)績(jī)。這是一個(gè)比華爾街更
容易的游戲：中國(guó)政府把存款利率和貸款利率都固定住，保持了很寬的利息差。你只需要放貸，利潤(rùn)會(huì)自動(dòng)進(jìn)來(lái)。貸款轉(zhuǎn)壞總得過(guò)三年吧？到時(shí)，我用不著把獎(jiǎng)金還
回去，對(duì)不對(duì)？
要讓泡沫持續(xù)，你需要一種力量，讓它在有破滅跡像時(shí)也能將它穩(wěn)住。華爾街不斷地泵出新的天然或人工合成的產(chǎn)品，把債務(wù)轉(zhuǎn)
化為對(duì)資產(chǎn)的需求。在中國(guó)，地方政府扮演了這一角色。
由于利益相關(guān)，中國(guó)政府已身陷泡沫不能自拔。賣地的錢都到了政府手里。
土地價(jià)格已上升到了占開(kāi)發(fā)成本的一半。在熱點(diǎn)地區(qū)，土地成本超過(guò)了開(kāi)發(fā)費(fèi)用——政府要現(xiàn)在就把未來(lái)的價(jià)格收入拿到手里。
房子賣掉時(shí)，政
府收到交易稅和利得稅。地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商向政府交的稅超過(guò)了自己的收入。地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商最終將收入入賬時(shí)，他們必須將錢再去投入，華爾街分析師會(huì)建議他們?nèi)ベI地。由
于土地價(jià)格升了很多，他們可憐的收入不夠，所以他們不得不借錢。他們所有的收入和借錢的利息，都到了政府手里。你能責(zé)怪他們助推了樓市價(jià)格嗎？
對(duì)土地的癡迷是另一個(gè)推動(dòng)因素。不久前，中國(guó)還是一個(gè)農(nóng)業(yè)國(guó)，最重要的資產(chǎn)永遠(yuǎn)是土地。“三年清知府，十萬(wàn)雪花銀”，這是一句中國(guó)老話，這句話沒(méi)有說(shuō)明
“十萬(wàn)雪花銀”去了哪兒。它們?nèi)ベI地了！當(dāng)然，在城市里，你已經(jīng)看不到地了，只能看到地上的建筑，但畢竟，建筑也是長(zhǎng)在地上的。
現(xiàn)在，
保姆們都去買房了，還會(huì)有誰(shuí)？永遠(yuǎn)不要低估13億人的力量。在中國(guó)，許多人說(shuō)你應(yīng)該聽(tīng)擦鞋男孩的意見(jiàn)。事實(shí)上，確實(shí)會(huì)有很多人聽(tīng)他的。
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