自今年4月工業(yè)品價格首次由負轉正以來已連續(xù)2個月上漲，從而終止了連續(xù)7個月的環(huán)比下降趨勢。與上月比，4月和5月工業(yè)品出廠價格分別上漲了0.2%和0.1%。工業(yè)品出廠價格的持續(xù)緩慢回升，說明我國的工業(yè)生產(chǎn)基本穩(wěn)定，但是增長乏力，經(jīng)濟回暖還不穩(wěn)固。
首先，作為我國制造業(yè)發(fā)展動態(tài)的綜合指標，采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)仍不明朗。5月PMI為53.1，略低于4月的53.5。這是該指數(shù)連續(xù)第三個月升至50上方，自去年10月份以來PMI已有五個月低于上述水平。在PMI指數(shù)體系中，各分項指數(shù)雖然有升有降，但升降幅度不大。其中，新出口訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)和購進價格指數(shù)上升，升幅在1個和1.8個百分點之間；其余各指數(shù)均略有回落，幅度多在0.5個百分點以內。可以看出，PMI連續(xù)3月位于50以上，表明目前國內制造業(yè)的狀況已優(yōu)于去年4季度，制造業(yè)反彈的趨勢已確立。不過5月PMI較4月小幅下降，又顯示短期內制造業(yè)的狀況仍不很穩(wěn)固。
這個走勢與近期發(fā)電量、工業(yè)增加值的走勢是相一致的。5月，全國發(fā)電量同比減少3.54%。這一降幅，與4月全國發(fā)電量3.55%的降幅基本持平。5月京津唐、安徽、江西、四川、黑龍江、新疆、西藏等的統(tǒng)調用電量增長率高于全國平均增長水平，但江蘇、浙江、上海、山東等沿海省市依然“負字當頭”，山西、青海、寧夏、內蒙古等地的同比降幅仍達到兩位數(shù)。3.54%的降幅，至少準確無誤地傳達了兩個事實：全國發(fā)電量已從“大幅回落”走向“底部企穩(wěn)”階段、發(fā)電量有力回暖的跡象尚不明顯。作為經(jīng)濟運行的風向標，發(fā)電量在“低位徘徊”中要實現(xiàn)“有力抬頭”，尚待時日。而從目前全國區(qū)域發(fā)電量的增速差別來看，西部資源密集型的省份和東部以出口為主的沿海省份，發(fā)電量指標都不容樂觀。這也是國內經(jīng)濟回暖基礎仍不穩(wěn)固的一個證據(jù)。
此外，在4萬億的經(jīng)濟刺激計劃中，大多都由央企和地方國企拿走了，可央企的經(jīng)營狀況卻并不理想，中央企業(yè)利潤在去年四季度已報虧，當時還可以部分歸咎于政策性虧損。不過盡管自去年上半年以來，中央企業(yè)就采取了多項措施加強管理、降本增效，但今年1至4月份，中央企業(yè)的營業(yè)收入下降9.2%，利潤下降36%。同期地方國有和國有控股企業(yè)營業(yè)收入下降8.4%，利潤下降58.1%。這些降幅均超過國家統(tǒng)計局公布的1至4月份全國22個地區(qū)的工業(yè)利潤降幅的平均水平。在當前的經(jīng)濟形勢下，央企成為我國經(jīng)濟轉型的關鍵。而與央企利潤大幅下滑一樣，我國的外貿形勢也難以擺脫全年負增長的局面。
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