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| 創(chuàng)業(yè)板市盈率不要變成市夢率 |
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| 2009-10-19 作者:王志安 來源:東方早報 |
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創(chuàng)業(yè)板還未開板，許多人就開始夢想創(chuàng)業(yè)板里的企業(yè)個個都是微軟、騰訊，機構和散戶拿著成捆的錢往里沖�？梢娡顿Y者做夢的熱情！
當然，對于許多規(guī)模較小但成長性很好的企業(yè)來說，未來才是大家投資的愿景。如果上市后開盤價較發(fā)行價上漲一倍，那中國的創(chuàng)業(yè)板股票的市盈率平均值將會超過100倍，這很可能是個世界紀錄。果真如此，市盈率在創(chuàng)業(yè)板將會變成“市夢率”。
市盈率再不科學，但它還是告訴投資者，如果這些企業(yè)的盈利水平保持不變，目前打破頭還申購不上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，得需要50多年才能收回本金。如果真想投資，唯一的機會就在于這些企業(yè)的高成長預期。的確，在管理層的呵護下，前幾批募集的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，都是優(yōu)中選優(yōu)，但即便如此，萬一這些企業(yè)的成長達不到市場預期，投資者的損失會非常慘重，甚至血本無歸。
其實，創(chuàng)業(yè)板的投資風險，不少人心知肚明，可在這么高的市盈率下，為什么還有這么多人去申購呢？我想，無論參與申購的機構還是散戶，很多人都認為主板市場新股不敗的邏輯，還會在創(chuàng)業(yè)板延續(xù)。
當然，證券管理機構、深交所對創(chuàng)業(yè)板的交易風險也早有考慮。比如，創(chuàng)業(yè)板本月23日開板在即，監(jiān)管層頻頻提示風險，防止創(chuàng)業(yè)板開板之初就遭遇爆炒。另外，比如上市開盤首日，漲幅超過一定幅度的時候，股票交易就會被臨時停牌。但僅靠上述措施，仍很難防止創(chuàng)業(yè)板的開板爆炒。也許正因為如此，那些在主板市場縱橫馳騁多年的機構和莊家，已經(jīng)磨刀霍霍準備殺向創(chuàng)業(yè)板了。
真要遏制創(chuàng)業(yè)板遭爆炒，在戰(zhàn)術上無疑要迅速提高創(chuàng)業(yè)板的市場存量，而且監(jiān)管部門也沒必要對上市企業(yè)“優(yōu)中選優(yōu)”，符合標準就讓其上市，每次的數(shù)量還可以再多一些。更重要的是，要讓投資者意識到這個市場的風險。創(chuàng)業(yè)板開板后，一旦有企業(yè)批量退市，血淋淋的事實就會告訴投資者，不要憑借做夢的熱情沖進市場。
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