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●造紙業(yè)作為典型的高污染高耗能行業(yè)，在低碳經(jīng)濟(jì)的背景下，未來有望進(jìn)一步改善和升級現(xiàn)有模式，相關(guān)企業(yè)綜合競爭力有望大幅提升
●當(dāng)前全球樹木砍伐量快速收縮，直接造成木材供應(yīng)量趨緊，形成了對木材價格的上漲預(yù)期，而考慮到2020年40％至45％的碳減排目標(biāo)，我國造紙原材料價將呈明顯上漲趨勢
●隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及人民幣升值預(yù)期加強(qiáng)，造紙業(yè)景氣度出現(xiàn)明顯回升，三季度紙業(yè)股經(jīng)營狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)，隨著需求快速增長及產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，行業(yè)有望重回景氣通道
在低碳經(jīng)濟(jì)概念持續(xù)火爆的推動下，周二紙業(yè)股強(qiáng)勢啟動，我們認(rèn)為，隨著哥本哈根氣候大會的日益臨近，低碳經(jīng)濟(jì)模式有望為紙業(yè)股帶來全新發(fā)展機(jī)遇。
低碳經(jīng)濟(jì)打造行業(yè)新增長點(diǎn)
近期我國宣布，到2020年實(shí)現(xiàn)減少碳排放40％－45％的目標(biāo)。這將有效拓展市場對低碳經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的想象空間，從而使“節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)、新能源”等概念成為市場追逐的熱點(diǎn)。而且隨著低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的進(jìn)一步推廣，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)將成為其中最直接的受益者。
造紙印刷業(yè)作為典型的高污染高耗能行業(yè)，在此次低碳風(fēng)暴的影響下，未來有望進(jìn)一步改善和升級現(xiàn)有模式，提高行業(yè)對資源的利用率，同時有望提高了產(chǎn)能與效益，增強(qiáng)企業(yè)綜合競爭力。
此外，玖龍紙業(yè)的典范作用也為行業(yè)發(fā)展指明了方向。近幾年來，玖龍紙業(yè)通過實(shí)行廢紙回收利用、節(jié)能減排及廢氣、廢水凈化處理等一系列措施，開創(chuàng)了一整套低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，有力促進(jìn)其業(yè)績實(shí)現(xiàn)了較快增長。
木材供應(yīng)量趨緊 價格上漲預(yù)期增強(qiáng)
隨著各國政府對環(huán)境保護(hù)重視程度的提高，樹木砍伐量快速收縮，直接造成木材供應(yīng)量趨緊，從而形成了對木材價格的上漲預(yù)期。出于森林固碳作用的考慮，俄羅斯明年擬將木材出口關(guān)稅提高80％，這將造成木材進(jìn)口價上漲45％。而國內(nèi)有多達(dá)55％的木材都從俄羅斯進(jìn)口，這將導(dǎo)致國內(nèi)市場減少約20％的木材供應(yīng)。而考慮到2020年40％至45％的碳減排目標(biāo)，森林固碳作用無疑會獲得空前關(guān)注。在此前提下，造紙原材料價將呈明顯的上漲趨勢，并推動相關(guān)紙類產(chǎn)品的價格上漲，而價格上漲往往成為各路資金關(guān)注的焦點(diǎn)題材。因此，造紙股獲得追捧也就在情理中了。
三季度經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn) 短期強(qiáng)勢可期
隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇及人民幣升值預(yù)期的加強(qiáng)，當(dāng)前造紙印刷業(yè)景氣度出現(xiàn)了明顯回升。而受益于紙品銷量回升及行業(yè)盈利能力的提升，三季度紙業(yè)上市公司經(jīng)營狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)，收入環(huán)比增長5.47％，凈利潤環(huán)比增長74.62％。隨著下游需求的快速增長及產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，造紙行業(yè)有望重回景氣通道，這也將吸引更多資金對該板塊的關(guān)注。所以，行業(yè)景氣回升、產(chǎn)品價格上漲預(yù)期和低碳經(jīng)濟(jì)成為紙業(yè)股周二爆發(fā)的最直接因素，且這種趨勢短期有望延續(xù)。 |