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隨著國(guó)家違約風(fēng)險(xiǎn)的增大，如果歐盟不能取得一致的解決方案，將使得整個(gè)歐元區(qū)受到嚴(yán)重威脅，從而全面打擊整個(gè)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，歐盟最終有可能崩盤。雖然希臘危機(jī)對(duì)中國(guó)與亞洲新興市場(chǎng)的影響幅度還有限，但在這種背景下，我們更需要防患于未然，否則國(guó)際資本將會(huì)大規(guī)模流向中國(guó)市場(chǎng)，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大沖擊。
全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遭重?fù)?/STRONG>
這兩天，歐元區(qū)屋漏偏逢連夜雨。4月27日，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾以希臘經(jīng)濟(jì)前景疲軟、政府缺乏對(duì)策為由，將希臘長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“BBB+”下調(diào)至“BB+”，即垃圾級(jí)別。另一飽受赤字困擾的歐元區(qū)國(guó)家葡萄牙同時(shí)遭“降級(jí)”，緊接著，4月28日夜間，標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布，將西班牙的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)降至“AA”，前景評(píng)級(jí)為負(fù)面，即未來(lái)6個(gè)月中標(biāo)普可能進(jìn)一步調(diào)降評(píng)級(jí)。
毫無(wú)疑問(wèn)，這給當(dāng)前微弱的全球性經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇又一次沉重打擊。國(guó)際金融市場(chǎng)隨即作出了劇烈回應(yīng)：4月27日，美國(guó)股市下跌200余點(diǎn)，歐洲股市普遍下挫，歐元兌美元跌幅超1.5%，美國(guó)原油期貨價(jià)格重挫逾2%，倫敦金屬交易所
(LME)3個(gè)月期銅跌幅達(dá)4.1%，國(guó)際油價(jià)下跌2.5%。而美元指數(shù)和黃金價(jià)格不斷攀升。希臘危機(jī)反映出全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脆弱性，希臘只是導(dǎo)火線，更多政府債務(wù)危機(jī)還會(huì)浮現(xiàn)出來(lái)，這一系列的危機(jī)將使整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向后推移。
因?yàn)閾?dān)憂原計(jì)劃450億歐元的紓困資金將無(wú)法阻止該國(guó)債務(wù)危機(jī)惡化失控，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)準(zhǔn)備將對(duì)希臘的資金援助增加100億歐元。而據(jù)最新消息，國(guó)際貨幣基金組織總裁多米尼克·斯特勞斯-卡恩稱，解決希臘債務(wù)危機(jī)所需資金可能高達(dá)1200億歐元。這一數(shù)字幾乎是目前歐洲國(guó)家政府為避免希臘出現(xiàn)債務(wù)違約所計(jì)劃提供援助的三倍。
不過(guò)，在筆者看來(lái)，目前的希臘問(wèn)題似乎不是只靠錢就能解決的。鑒于整個(gè)歐盟的財(cái)政赤字和債務(wù)狀況正呈惡化趨勢(shì)，歐盟委員會(huì)警告，歐元區(qū)16國(guó)中有一半國(guó)家面臨財(cái)政危機(jī)。2009年，歐元區(qū)財(cái)政赤字占GDP的比例已從上年的2%膨脹到6.4%，今年將擴(kuò)大到近7%，遠(yuǎn)超歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》3%的限制。在歐元區(qū)前四大經(jīng)濟(jì)體中，德、法兩個(gè)核心成員的主權(quán)信用評(píng)級(jí)仍為AAA，但法國(guó)今年預(yù)算赤字將占GDP的8.2%；德國(guó)為5.5%。特別是歐洲經(jīng)濟(jì)火車頭德國(guó)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭在去年第四季度已陷入停滯。不少經(jīng)濟(jì)分析師判斷，德國(guó)恐將會(huì)遭遇到自己的“希臘問(wèn)題”。
從本質(zhì)上看，當(dāng)前主權(quán)債務(wù)危機(jī)，更多是歐洲政治上必須統(tǒng)一的問(wèn)題。隨著國(guó)家違約風(fēng)險(xiǎn)的增大，如果歐盟不能取得一致的解決方案，將使得整個(gè)歐元區(qū)受到嚴(yán)重威脅，從而全面打擊整個(gè)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，歐盟最終有可能崩盤。當(dāng)然，面對(duì)歐洲危機(jī)，中國(guó)也不能坐等旁觀。雖然目前希臘危機(jī)對(duì)于股市造成了短期沖擊，而對(duì)中國(guó)與亞洲新興市場(chǎng)的影響幅度還有限，但在這種背景下，我們更需要防患于未然，否則國(guó)際資本將會(huì)大規(guī)模流向中國(guó)市場(chǎng)，流入中國(guó)的熱錢也會(huì)更多，無(wú)形之中將對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大沖擊。
(作者系安邦咨詢研究員) |