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由于世界經(jīng)濟(jì)二次探底與中國(guó)的第二輪產(chǎn)能釋放都集中在“十二五”中期，所以由“十一五”中期所延續(xù)過(guò)來(lái)的各種內(nèi)外矛盾可能會(huì)在“十二五”中期爆發(fā)，而且會(huì)比上次爆發(fā)得更嚴(yán)重，所以“十二五”的主題不應(yīng)是大發(fā)展，而應(yīng)是反危機(jī)。而反危機(jī)的主要措施，就是通過(guò)以城市化為方向的結(jié)構(gòu)調(diào)整，釋放需求，推動(dòng)增長(zhǎng)。
由于美國(guó)的龐大有毒資產(chǎn)沒(méi)有得到處理，且主要資本主義國(guó)家在危機(jī)中不是通力合作，而是矛盾激化，互相拆臺(tái)，世界經(jīng)濟(jì)在未來(lái)三年有極大的再度探底的可能性，并且可能長(zhǎng)期走不出蕭條陰影。
如果世界經(jīng)濟(jì)可能陷入長(zhǎng)期蕭條，各國(guó)政府就不敢輕易退出刺激方案，低利率就會(huì)長(zhǎng)期化，而由于貨幣供給過(guò)多，遲早會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重通脹，所以從長(zhǎng)期看，世界經(jīng)濟(jì)的格局可能是低利率、低增長(zhǎng)與高通脹并存。
由于美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)負(fù)債能力長(zhǎng)期難以恢復(fù)，美國(guó)的進(jìn)口將長(zhǎng)期難以振興，在歐洲，由于歐盟各國(guó)為了控制債務(wù)增長(zhǎng)必須大幅度壓縮財(cái)政赤字，也會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口顯著萎縮，因此世界貿(mào)易也會(huì)在未來(lái)陷入長(zhǎng)期萎縮。
關(guān)于在后危機(jī)時(shí)代中國(guó)應(yīng)該采取怎樣的對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策，我認(rèn)為有如下幾條需要討論：
首先，由于世界經(jīng)濟(jì)二次探底與中國(guó)的第二輪產(chǎn)能釋放都集中在“十二五”中期，所以由“十一五”中期所延續(xù)過(guò)來(lái)的各種內(nèi)外矛盾可能會(huì)在“十二五”中期爆發(fā)，而且會(huì)比上次爆發(fā)得更嚴(yán)重，所以“十二五”的主題不應(yīng)是大發(fā)展，而應(yīng)是反危機(jī)。而反危機(jī)的主要措施，就是通過(guò)以城市化為方向的結(jié)構(gòu)調(diào)整，釋放需求，推動(dòng)增長(zhǎng)。
其次，由于中國(guó)經(jīng)過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整能夠釋放出巨大的需求增長(zhǎng)空間，因此當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入長(zhǎng)期低迷時(shí)代的時(shí)候，只有中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠繼續(xù)保持較高速增長(zhǎng)，世界經(jīng)濟(jì)蕭條會(huì)進(jìn)一步加劇主要資本主義國(guó)家和集團(tuán)之間的矛盾與爭(zhēng)斗，他們?cè)跔?zhēng)斗中會(huì)彼此削弱，逐步衰落。在這個(gè)“我漲彼落”的過(guò)程中，中國(guó)相對(duì)于世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)力增長(zhǎng)速度會(huì)加快，由此會(huì)使世界力量格局發(fā)生根本性變化。
2008年中國(guó)的工業(yè)總產(chǎn)值第一次超過(guò)美國(guó)，工業(yè)增加值超過(guò)美國(guó)也是指日可待。今年中國(guó)的GDP將超過(guò)日本，所以就經(jīng)濟(jì)規(guī)模而論，中國(guó)已經(jīng)是世界工業(yè)“老大”，亞洲經(jīng)濟(jì)“老大”。
物質(zhì)生產(chǎn)規(guī)模全球第一的地位，并不僅僅是一個(gè)數(shù)量概念，而是標(biāo)志著中國(guó)國(guó)家利益的世界化。經(jīng)歷了30年的高速增長(zhǎng)，在當(dāng)今形勢(shì)下，中國(guó)已經(jīng)到了積極主動(dòng)地爭(zhēng)取中國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)利益的時(shí)代了，而為了主動(dòng)爭(zhēng)取中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)國(guó)際利益，從現(xiàn)在起就必須用全球視角進(jìn)行長(zhǎng)期的統(tǒng)籌謀劃。
第三，未來(lái)的世界經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷是否有利于中國(guó)的金融開(kāi)放？中國(guó)是否應(yīng)在未來(lái)加快人民幣國(guó)際化的步伐？我認(rèn)為對(duì)這些問(wèn)題都必須持謹(jǐn)慎態(tài)度。
至少在未來(lái)十年內(nèi)，將是國(guó)際金融與貨幣關(guān)系最為紊亂的時(shí)期，如果在這個(gè)時(shí)期加快中國(guó)的金融開(kāi)放步伐，就很容易使外部的劇烈動(dòng)蕩傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)。中國(guó)能夠躲過(guò)亞洲金融風(fēng)暴的沖擊與這次美國(guó)次債危機(jī)的沖擊，其中的重要原因就是沒(méi)有開(kāi)放資本市場(chǎng)和讓人民幣國(guó)際化。當(dāng)然開(kāi)放也有開(kāi)放的好處，一個(gè)趨利避害的選擇就是走局部開(kāi)放的道路，比如在珠三角地區(qū)建立一個(gè)金融開(kāi)放特區(qū)，讓人民幣在特區(qū)內(nèi)與港幣實(shí)行自由兌換，并且在這個(gè)金融特區(qū)內(nèi)建立一個(gè)能夠覆蓋東南亞地區(qū)的股市與期貨市場(chǎng)，通過(guò)金融整合來(lái)整合亞洲。
第四，在世界經(jīng)濟(jì)低迷中應(yīng)當(dāng)怎樣看待人民幣走勢(shì)。前一階段美國(guó)高調(diào)要求人民幣升值，但大幅度升值肯定不符合美國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益，因?yàn)橹袊?guó)是美國(guó)的最大進(jìn)口國(guó)，人民幣升值就意味著美國(guó)必須為同等數(shù)量的進(jìn)口支付更多美元，所以美國(guó)一直在重復(fù)“強(qiáng)勢(shì)美元符合美國(guó)利益”的說(shuō)法。但美國(guó)也不希望人民幣是弱勢(shì)貨幣，進(jìn)一步說(shuō)是更不希望中國(guó)經(jīng)濟(jì)不好，因?yàn)橹袊?guó)還是美國(guó)最大的資本輸入國(guó)之一，而中國(guó)的外匯收入中有相當(dāng)大的部分是國(guó)際熱錢(qián)，熱錢(qián)流向中國(guó)，一是看中國(guó)經(jīng)濟(jì)好，二是看人民幣升值的前景。所以，美國(guó)絕對(duì)不愿看到任何國(guó)家的貨幣對(duì)美元取強(qiáng)勢(shì)，但人民幣絕對(duì)是個(gè)例外，就是因?yàn)橹袊?guó)這個(gè)“儲(chǔ)錢(qián)罐”可以把國(guó)際資本源源不斷地輸送到美國(guó)。如果我們看清了美國(guó)對(duì)中國(guó)的物質(zhì)產(chǎn)品與資本的依賴關(guān)系，讓人民幣小幅升值，不僅對(duì)中國(guó)有利，也對(duì)美國(guó)有利。
由于歐洲與日本仍處在向虛擬資本主義形態(tài)過(guò)渡的階段，物質(zhì)生產(chǎn)還占有較大比重，德國(guó)和日本仍是世界主要的貿(mào)易順差國(guó)，所以他們是真心希望人民幣升值，以有利于他們與中國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。但是由于在未來(lái)時(shí)期美國(guó)的經(jīng)濟(jì)麻煩大于歐、日，美元對(duì)歐元與日元會(huì)經(jīng)常取弱勢(shì)，雖然美國(guó)通過(guò)各種經(jīng)濟(jì)、軍事等手段壓制日元、特別是歐元的強(qiáng)勢(shì)，但總的來(lái)說(shuō)美元的地位還是會(huì)逐漸衰落，所以，只要人民幣堅(jiān)持相對(duì)鎖定美元的方針，人民幣就不會(huì)形成對(duì)歐元與日元的大幅度升值態(tài)勢(shì)。
第五，在虛擬資本主義時(shí)代由于資本運(yùn)動(dòng)的主體是虛擬資本，貨幣增長(zhǎng)與實(shí)物增長(zhǎng)的關(guān)系就被越拉越遠(yuǎn)，由于世界經(jīng)濟(jì)在未來(lái)可能陷入長(zhǎng)期蕭條，各國(guó)為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)繼續(xù)投放出巨量的貨幣，貨幣脫離實(shí)物而高速增長(zhǎng)的情況會(huì)更加厲害，國(guó)際大宗商品價(jià)格也會(huì)由此顯著攀升。
目前對(duì)中國(guó)貨幣政策與通脹的關(guān)系有激烈爭(zhēng)論，有人不承認(rèn)存在“輸入型”通脹，有人認(rèn)為雖然有但是可以用國(guó)內(nèi)緊縮的貨幣政策來(lái)消除，我認(rèn)為這些認(rèn)識(shí)都是錯(cuò)誤的。在虛擬資本主義時(shí)代，由于貨幣脫離實(shí)物的瘋狂增長(zhǎng)，實(shí)際早已構(gòu)成了在中國(guó)外部的“需求拉上型通脹”，是導(dǎo)致國(guó)際大宗商品價(jià)格長(zhǎng)期上漲的根本原因，但是國(guó)際的需求拉上型通脹經(jīng)過(guò)中國(guó)的大宗商品進(jìn)口，就轉(zhuǎn)變成了中國(guó)的輸入型通脹，是從生產(chǎn)成本一端推動(dòng)了中國(guó)國(guó)內(nèi)商品價(jià)格上漲。
通脹與貨幣理論早就說(shuō)明，緊縮貨幣只對(duì)由貨幣投放過(guò)度所造成的需求拉上型通脹有效，如果中國(guó)沒(méi)有能力制止主要發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣投放增長(zhǎng)，而僅僅是國(guó)內(nèi)進(jìn)行貨幣緊縮，能夠壓下去的就只能是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而不是通脹。2008年上半年以來(lái)的實(shí)踐已經(jīng)說(shuō)明了這個(gè)問(wèn)題，所以，中國(guó)必須做好在長(zhǎng)期忍受較高通脹率的背景下保增長(zhǎng)的準(zhǔn)備。 |