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歐盟委員會(huì)27日就主權(quán)基金提出一項(xiàng)政策建議。在西方國(guó)家日益對(duì)主權(quán)基金保持警惕的今天，歐盟的政策走勢(shì)引人關(guān)注。
縱觀整份政策文件，歐盟委員會(huì)對(duì)主權(quán)基金大體持歡迎態(tài)度，主張投資開放，拒絕動(dòng)用立法手段約束主權(quán)基金。但建議同時(shí)主張，應(yīng)在國(guó)際范圍內(nèi)為主權(quán)基金制訂一套自律守則，以加強(qiáng)主權(quán)基金運(yùn)作的透明度和內(nèi)部治理。
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| 圖為歐洲央行總部前的歐元符號(hào)模型。本報(bào)資料照片 | 主權(quán)基金利大于弊
歐盟委員會(huì)在建議中指出，外國(guó)主權(quán)基金并非新鮮事物，它們已在歐盟內(nèi)部市場(chǎng)存在了近50年，一直沒有帶來問題。隨著主權(quán)基金近些年來規(guī)模日益壯大，對(duì)外投資漸趨活躍，這才引起外界的廣泛關(guān)注。
數(shù)據(jù)顯示，目前全球有36個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了主權(quán)基金，掌握的資金規(guī)模約為1.5萬億到2.5萬億美元，這些錢大多來自這些國(guó)家積攢的財(cái)政盈余或外匯儲(chǔ)備。
主權(quán)基金有別于其他投資工具的最大特點(diǎn)就是資金來自國(guó)家，由此引發(fā)了外界對(duì)于主權(quán)基金投資動(dòng)機(jī)的猜疑。一些西方國(guó)家稱，主權(quán)基金可能會(huì)被用來為一國(guó)的戰(zhàn)略利益服務(wù)，其投資決定有時(shí)并非純粹出于商業(yè)考慮。這種心態(tài)因全球經(jīng)濟(jì)失衡而有所加劇，因?yàn)橹鳈?quán)基金的迅速崛起與一些國(guó)家積累了大量石油美元和外貿(mào)盈余有關(guān)。一些處于逆差狀態(tài)的西方國(guó)家早已對(duì)貿(mào)易不平衡心存不滿，自然容易遷怒于主權(quán)基金。
但歐盟委員會(huì)認(rèn)為，主權(quán)基金投資對(duì)于接受國(guó)來說，提供的是機(jī)會(huì)。由于主權(quán)基金的投資戰(zhàn)略通常著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，它們對(duì)維護(hù)全球金融體系的穩(wěn)定起到了積極作用，尤其是在當(dāng)前金融市場(chǎng)動(dòng)蕩中，主權(quán)基金緩解了西方金融市場(chǎng)普遍遭遇的信貸緊縮和融資困難。此外，由于主權(quán)基金投資范圍廣泛，并不像一國(guó)外匯儲(chǔ)備那樣集中于美元資產(chǎn)，因此有助于提高歐元在國(guó)際投資中的份額，從而提升歐元的國(guó)際地位。
力推全球自律守則
正是因?yàn)榭吹街鳈?quán)基金帶來的好處，歐盟委員會(huì)主張對(duì)主權(quán)基金保持開放態(tài)度，反對(duì)采取立法手段或其他限制措施，而是要求主權(quán)基金實(shí)行自律。
先前，歐盟內(nèi)部曾有人提議要效仿美國(guó)，組成一個(gè)“歐盟外資審查委員會(huì)”，或建立一套全歐盟范圍的外資審查機(jī)制。歐盟貿(mào)易委員彼得·曼德爾森也建議，可在歐盟層面上套用“金股”制度，以防外國(guó)主權(quán)基金控制歐盟的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。所謂金股，通常是指賦予持股人對(duì)公司重大事項(xiàng)享有否決權(quán)的特殊股份，常被政府用來防止關(guān)乎國(guó)計(jì)民生或國(guó)家安全的企業(yè)發(fā)生不希望看到的變化。
歐盟委員會(huì)則認(rèn)為，這些做法都不可取，因?yàn)樗鼈冇羞`歐盟致力于投資自由化的努力，只會(huì)招致對(duì)方國(guó)家的回?fù)�，于歐盟而言得不償失，且歐盟及各成員國(guó)現(xiàn)有的一些制度能夠打消對(duì)主權(quán)基金負(fù)面影響的擔(dān)憂。
歐盟委員會(huì)表示，更可取的做法是通過與主權(quán)基金及其所屬國(guó)合作，確立一套基本原則，由主權(quán)基金自愿遵守，以保證主權(quán)基金投資的透明度、可預(yù)見性和可歸責(zé)性。歐盟委員會(huì)主張，歐盟應(yīng)當(dāng)積極推動(dòng)國(guó)際貨幣基金組織和經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織正在進(jìn)行的努力，為主權(quán)基金制訂一套全球性的自律守則。
歐盟內(nèi)部仍存分歧
歐盟委員會(huì)的建議將提交3月中旬召開的歐盟春季首腦會(huì)議審議，但各成員國(guó)能否以此為基礎(chǔ)形成統(tǒng)一立場(chǎng)還是個(gè)未知數(shù)。
目前，歐盟內(nèi)部在主權(quán)基金問題上依然存在分歧，以德國(guó)和法國(guó)為代表的部分成員國(guó)持相對(duì)保守立場(chǎng)，而英國(guó)等其他國(guó)家則對(duì)主權(quán)基金持更加歡迎的態(tài)度，反對(duì)過于嚴(yán)格的監(jiān)管。歐盟委員會(huì)出臺(tái)上述建議，就是希望在主權(quán)基金問題上形成歐盟的統(tǒng)一立場(chǎng)。
建議說，主權(quán)基金作為一個(gè)全球性議題，尋求多邊解決途徑比單個(gè)國(guó)家行動(dòng)更合適。無論是在目前的多邊努力下，還是在與主權(quán)基金所屬國(guó)的對(duì)話中，統(tǒng)一立場(chǎng)也有助于實(shí)現(xiàn)歐盟利益的最大化。而且，歐盟內(nèi)部市場(chǎng)是建立在開放和非歧視性原則基礎(chǔ)上的，為了保證其有效運(yùn)作，需要統(tǒng)一立場(chǎng)，如果成員國(guó)各自為政，將造成歐盟內(nèi)部市場(chǎng)支離破碎，有損整體利益。 |