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| ２％：美聯(lián)儲決定維持現(xiàn)行利率不變[圖] |
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| 2008-06-27 本報記者:肖瑩瑩 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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| 25日，經(jīng)紀(jì)人在美國芝加哥期貨交易所工作，旁邊的大屏幕顯示聯(lián)邦基金利率為2%。新華社/路透 | 鑒于美國經(jīng)濟(jì)狀況略有好轉(zhuǎn)而通脹壓力持續(xù)上升，美國聯(lián)邦儲備委員會于當(dāng)?shù)貢r間25日決定維持2%的聯(lián)邦基金利率(即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率)不變。這是美聯(lián)儲自去年9月連續(xù)7次降息后首次“變調(diào)”，或許意味著美聯(lián)儲20年來最為激進(jìn)的降息舉措就此告終。
在避免經(jīng)濟(jì)陷入衰退(需要降息)和防止通脹形勢惡化(需要加息)的政策困局下，美聯(lián)儲貨幣政策的決策機(jī)構(gòu)——公開市場委員會25日最終以9比1的投票結(jié)果決定維持利率不變。達(dá)拉斯聯(lián)邦儲備銀行行長理查德·費(fèi)希爾因主張加息而投了反對票。分析人士認(rèn)為，這一投票結(jié)果從另一角度說明，美聯(lián)儲可能不會很快加息。
與前幾次會議聲明相比，美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)表的聲明明顯對通脹風(fēng)險提高了警惕。聲明認(rèn)為，美國面臨經(jīng)濟(jì)下行和通脹上行兩種風(fēng)險，在經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險依然存在并“有所緩解”的情況下，通脹上行風(fēng)險則在增加。然而，批評人士指出，雖然美聯(lián)儲在聲明中強(qiáng)調(diào)抑制通脹，但力度卻不及市場預(yù)期，這一略顯模糊的政策聲明令市場對美聯(lián)儲最早在8月份加息的期望大大降低。
英國《金融時報》的一篇文章指出，美聯(lián)儲正在試圖走鋼絲。一方面美聯(lián)儲想通過這種含糊不清的聲明，讓投資者和公眾相信，它將盡其所能防止通脹率因通脹預(yù)期因素而居高不下；另一方面美聯(lián)儲希望該聲明能避免市場對加息產(chǎn)生過高預(yù)期，因?yàn)檫@會推高貸款實(shí)際成本，給依然脆弱的經(jīng)濟(jì)帶來壓力。
還有分析人士指出，本次會議上，美聯(lián)儲未如預(yù)期表現(xiàn)出強(qiáng)硬態(tài)度，可能是受到近期經(jīng)濟(jì)形勢變化的影響。美國消費(fèi)者信心指數(shù)驟然走跌，令美聯(lián)儲難以立即作出政策反應(yīng)。據(jù)悉，美國經(jīng)濟(jì)咨詢商會24日報告說，6月份消費(fèi)者信心指數(shù)跌至50.4，為1992年2月以來最低，僅為去年同期數(shù)值的一半。
由于聲明沒有給美聯(lián)儲下一步貨幣政策動向作出明確暗示，花旗銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·蒂克萊門特指出，美國的政策制定者進(jìn)入了一個警惕觀望期。與此同時，分析人士也普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲采取加息措施的時間將被推遲。一些分析人士說，美聯(lián)儲會在年底前加息，而另一些分析師則稱，美聯(lián)儲在明年春天之前都可能維持利率“原地不動”。瑞士信貸銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出，美聯(lián)儲至少在11月舉行的美國大選前不會加息。
分析人士指出，鑒于美國目前利率水平本身較低，維持利率決定對正與通脹苦斗的其他國家來說，并不是個好消息。近來，巴西、土耳其和印度等發(fā)展中國家在通脹壓力下被迫選擇加息，美聯(lián)儲的低息政策使這些國家和地區(qū)反通脹努力的效果“大打折扣”，其本幣與美元息差的加大可能加速本幣升值和熱錢流入。
美聯(lián)儲自去年以來奉行超寬松的貨幣政策，導(dǎo)致美元快速貶值，原油和農(nóng)產(chǎn)品價格暴漲，全球通脹壓力驟升。不少分析人士直接將高油價歸結(jié)于美元的“貨幣現(xiàn)象”。英國《金融時報》25日的一篇文章說，美聯(lián)儲在選擇貨幣政策時不應(yīng)忽視全球通脹問題。由于全球不少國家和地區(qū)采用的是盯住美元的匯率政策，因此當(dāng)美聯(lián)儲維持低利率時，這些國家和地區(qū)也被迫維持較低利率。
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