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國(guó)際貨幣基金組織(IMF)21日發(fā)表了最新的半年度《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況好于預(yù)期，但全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以不同的速度恢復(fù)，許多先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇乏力，多數(shù)新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇步伐堅(jiān)實(shí)，各經(jīng)濟(jì)體需要謹(jǐn)慎地取消寬松的貨幣政策。
報(bào)告還提醒，盡管先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)復(fù)蘇，但其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍然依賴于高度寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，并面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，因其財(cái)政脆弱性已經(jīng)顯現(xiàn)，亟須中期財(cái)政整頓戰(zhàn)略。
復(fù)蘇情況好于預(yù)期但不均衡
《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告說(shuō)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況好于預(yù)期，預(yù)計(jì)今年將增長(zhǎng)4.2%，明年將增長(zhǎng)4.3%。對(duì)于今年的經(jīng)濟(jì)增幅，本次預(yù)測(cè)比該組織在今年1月份的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)提高了0.3個(gè)百分點(diǎn)。
報(bào)告說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以不同的速度恢復(fù)——許多先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇乏力，但多數(shù)新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇步伐堅(jiān)實(shí)。報(bào)告預(yù)測(cè)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)2.3%，明年增長(zhǎng)2.4%。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今、明年分別增長(zhǎng)1.0%和1.5%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)今、明年分別增長(zhǎng)3.1%和2.6%。日本經(jīng)濟(jì)今、明年分別增長(zhǎng)1.9%和2.0%。在先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)比歐洲和日本迎來(lái)更好的開(kāi)端。
在新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體中，新興亞洲處于領(lǐng)先地位，今、明兩年經(jīng)濟(jì)增速分別為6.3%和6.5%。其中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速今、明兩年分別為10.0%和9.9%；印度今、明兩年經(jīng)濟(jì)增速分別為8.8%和8.4%。
拉美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)也相當(dāng)強(qiáng)勁，整個(gè)拉美和加勒比地區(qū)在今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將達(dá)到4%。但歐洲許多新興經(jīng)濟(jì)體由于在金融危機(jī)中遭受重創(chuàng)，復(fù)蘇速度將相對(duì)緩慢。俄羅斯情況較好，今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將分別達(dá)到4%和3.6%。但遭遇主權(quán)債務(wù)危機(jī)的希臘今明兩年預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將分別為負(fù)2%和負(fù)1.1%。巴爾干國(guó)家和保加利亞、匈牙利等國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率都在2%左右或更低。
謹(jǐn)慎取消寬松貨幣政策
報(bào)告說(shuō)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，各經(jīng)濟(jì)體需要謹(jǐn)慎地取消寬松的貨幣政策，并注意金融部門改革。
報(bào)告說(shuō)，在多數(shù)經(jīng)濟(jì)體中，產(chǎn)能利用率依然處于低水平，通脹預(yù)期得到有效錨定，這將使通脹得到控制。顯著的上行風(fēng)險(xiǎn)限于那些歷史上價(jià)格不穩(wěn)定或經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)能力過(guò)剩程度有限的新興經(jīng)濟(jì)體。在主要先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體，隨著財(cái)政整頓向前推進(jìn)，在通脹壓力依然緩和的前提下，貨幣政策可繼續(xù)保持寬松。
報(bào)告顯示，在正在迅速?gòu)?fù)蘇的主要新興經(jīng)濟(jì)體和一些先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體，中央銀行已開(kāi)始降低貨幣政策的寬松程度，或市場(chǎng)預(yù)期中央銀行今后一年內(nèi)將這樣做。這些經(jīng)濟(jì)體可能會(huì)繼續(xù)引領(lǐng)緊縮周期，因?yàn)轭A(yù)計(jì)它們比主要先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇得更快。在一些新興經(jīng)濟(jì)體，一些部門產(chǎn)能過(guò)剩和信貸質(zhì)量惡化也表明需要收緊信貸。
IMF在20日發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中指出，目前一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)資本流量再次上升的情況。由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、貨幣升值預(yù)期、流動(dòng)性充沛及主要發(fā)達(dá)國(guó)家利率較低，除日本以外的亞洲國(guó)家和拉丁美洲國(guó)家資本流入量有所增加，一些國(guó)家因此出現(xiàn)通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格泡沫。該報(bào)告認(rèn)為，這些國(guó)家有必要采取務(wù)實(shí)方法加以解決，包括綜合運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)政策措施和審慎金融政策措施。
先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體應(yīng)注意整頓財(cái)政戰(zhàn)略
最新的這份《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告顯示，盡管先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)復(fù)蘇，但其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍然依賴于高度寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，并面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，因其財(cái)政脆弱性已經(jīng)顯現(xiàn)，亟須中期財(cái)政整頓戰(zhàn)略。
報(bào)告說(shuō)，多數(shù)先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體在2010年應(yīng)繼續(xù)實(shí)行支持性的財(cái)政和貨幣政策，以維持增長(zhǎng)和就業(yè)。但其中許多經(jīng)濟(jì)體還迫切需要采取可信的中期戰(zhàn)略，控制公共債務(wù)，隨后將其降到更穩(wěn)健的水平。根據(jù)現(xiàn)有政策，預(yù)計(jì)一些先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)與GDP之比在2014年將超過(guò)100%，比危機(jī)前約高35個(gè)百分點(diǎn)。
《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》也表示，由于發(fā)達(dá)國(guó)家財(cái)政收支狀況惡化及公共債務(wù)快速增加，投資者對(duì)一些發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期償付能力的擔(dān)憂可能會(huì)轉(zhuǎn)化為資金短期壓力，這種壓力可能會(huì)加劇部分發(fā)達(dá)國(guó)家銀行的短期貸款難度，對(duì)恢復(fù)私人信貸將產(chǎn)生不利影響。
IMF在《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中指出，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)大幅上升的國(guó)家現(xiàn)在需要開(kāi)始財(cái)政整頓。從更長(zhǎng)遠(yuǎn)看，如果宏觀經(jīng)濟(jì)取得預(yù)期進(jìn)展，多數(shù)先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體應(yīng)在2011年開(kāi)始大幅財(cái)政整頓。各國(guó)迫切需要制定和實(shí)施可信的財(cái)政調(diào)整戰(zhàn)略，以支持潛在增長(zhǎng)的措施為重點(diǎn)，這些戰(zhàn)略應(yīng)包括中期內(nèi)降低總債務(wù)與GDP之比的明確時(shí)間表。
最新的這份《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告還發(fā)現(xiàn)，一些新興經(jīng)濟(jì)體與先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的財(cái)政挑戰(zhàn)不同。這些經(jīng)濟(jì)體的公共債務(wù)問(wèn)題更加具有局部性——作為一個(gè)整體，這些經(jīng)濟(jì)體的公共債務(wù)與GDP之比約為30%-40%，鑒于其增長(zhǎng)迅速，該比率不久將趨于下降。許多新興亞洲經(jīng)濟(jì)體在步入危機(jī)時(shí)公共債務(wù)水平相對(duì)較低，能夠維持?jǐn)U張性財(cái)政態(tài)勢(shì)。 |