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盡管目前中國(guó)已成為全球最大的棉花生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)，但由于國(guó)內(nèi)大多數(shù)棉商經(jīng)營(yíng)方式單一、落后，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，國(guó)產(chǎn)棉無(wú)法充分發(fā)揮自己龐大的產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)，特別是在決定國(guó)際棉花價(jià)格方面還缺乏相應(yīng)的發(fā)言權(quán)和影響力。
世界棉花看中國(guó) 國(guó)際棉價(jià)看美國(guó)
“世界棉花形勢(shì)看中國(guó)，國(guó)際棉價(jià)看美國(guó)”。美國(guó)之所以能牢牢掌控國(guó)際棉花定價(jià)權(quán)，除了得益于美國(guó)政府給予棉花產(chǎn)業(yè)的高額補(bǔ)貼，還有一個(gè)重要的因素：以期貨交易為主的定價(jià)體系。
美國(guó)棉花產(chǎn)量雖次于中國(guó)，卻是世界最大的棉花出口經(jīng)營(yíng)國(guó)，位于紐約的“洲際期貨交易所(ICE)”是目前全球棉花最重要的定價(jià)中心。據(jù)我國(guó)著名期貨立法專家、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)朱國(guó)華教授介紹，在美國(guó)，幾乎所有種植棉花的農(nóng)場(chǎng)主和棉花貿(mào)易商都參與期貨交易。
反觀我國(guó)棉花市場(chǎng)，長(zhǎng)期以來(lái)只有現(xiàn)貨交易、不做期貨交易，經(jīng)營(yíng)方式和交易手段單一、落后，很難融入世界棉花貿(mào)易的主流市場(chǎng)。由于沒(méi)有建立起現(xiàn)代化、高層次、多領(lǐng)域的棉花經(jīng)營(yíng)體系，目前我國(guó)棉花生產(chǎn)和流通都存在著供求銜接不合理、結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題，棉花也難以實(shí)現(xiàn)有序流通。
據(jù)鄭州商品交易所研究發(fā)展部高級(jí)專員姬廣坡介紹，四年來(lái)，在棉花期貨市場(chǎng)上可供交割的棉花，數(shù)量最多時(shí)每年也只有22萬(wàn)噸，這與我國(guó)棉花年產(chǎn)量700萬(wàn)噸，年消費(fèi)量上千萬(wàn)噸相比相差甚遠(yuǎn)；特別是“持倉(cāng)量”只占美國(guó)“洲際棉花期貨交易所”持倉(cāng)量的5%左右。
我國(guó)棉企營(yíng)銷手段單一難“躲”市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
加入世貿(mào)組織后，我國(guó)棉花生產(chǎn)持續(xù)發(fā)展，但國(guó)產(chǎn)棉的銷售方式仍較為落后，購(gòu)銷雙方大多通過(guò)“面對(duì)面”洽談的方式從事現(xiàn)貨交易。特別是新疆的棉花企業(yè)，往往習(xí)慣于“坐等”客戶上門，難以實(shí)現(xiàn)均衡銷售，顯得尤為被動(dòng)。
為鞏固市場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)實(shí)力較強(qiáng)的棉花企業(yè)往往是通過(guò)提高棉花加工質(zhì)量、降低成本等方式贏得客戶，保證銷路“暢通”。但在棉花收購(gòu)加工行業(yè)已進(jìn)入“微利時(shí)代”，企業(yè)成本已不可能進(jìn)一步降低的情形下，現(xiàn)有營(yíng)銷手段的作用已極為有限。
“如果棉花一加工出來(lái)就銷售，利潤(rùn)少得可憐；而等待觀望，成本又會(huì)大幅上升�！毙陆晃幻奚贪l(fā)出這樣的哀嘆。事實(shí)上，這種矛盾的心態(tài)在國(guó)內(nèi)棉商中普遍存在。按照今年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格，幾乎每個(gè)企業(yè)銷售棉花的利潤(rùn)每噸都不超過(guò)300元，而每個(gè)月棉花收購(gòu)貸款利息和存儲(chǔ)費(fèi)用卻要增加120元左右。
雖然我國(guó)已建立了全國(guó)棉花交易市場(chǎng)、電子撮合市場(chǎng)，完全可以改變“面對(duì)面”的落后交易方式，但這都只能算是現(xiàn)貨交易，難以擺脫紡織用棉需求萎縮這一“大環(huán)境”的制約，不可能從根本上解決棉花滯銷難題。
“單靠現(xiàn)貨，棉花經(jīng)營(yíng)企業(yè)基本上已無(wú)法生存！”面對(duì)低迷的市場(chǎng)，就連以精明著稱的溫州棉商的心底也難免升起“棉花到底該怎么賣”的困惑。據(jù)溫州籍棉花經(jīng)營(yíng)企業(yè)新疆阿克蘇金誠(chéng)棉業(yè)有限公司的董事長(zhǎng)李長(zhǎng)亮透露，盡管在今年上半年，當(dāng)?shù)卮蠖鄶?shù)溫州棉商手中的棉花就已銷售一空，但相當(dāng)一部分貨款至今仍未能收回，主要原因是紡織用棉企業(yè)融資困難，自有資金難以及時(shí)“回籠”。
姬廣坡說(shuō)，造成我國(guó)大多數(shù)棉企駐足于期貨市場(chǎng)之外的主要原因是現(xiàn)行金融法規(guī)政策的制約。4年前，我國(guó)剛剛在鄭州商品交易所推出棉花期貨，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行隨即就發(fā)出通知，重申農(nóng)發(fā)行貸款資金不得“違規(guī)”進(jìn)入期貨市場(chǎng)。由于國(guó)內(nèi)棉花企業(yè)收購(gòu)資金的60%以上來(lái)自農(nóng)發(fā)行的貸款，大多數(shù)企業(yè)卻因這道“禁令”被隔離在期貨市場(chǎng)之外。業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)說(shuō)，“這實(shí)際上使我國(guó)棉花經(jīng)營(yíng)企業(yè)喪失了利用期貨鎖定利潤(rùn)、規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)機(jī)�！�
國(guó)產(chǎn)棉“避風(fēng)港” 急需政策“疏通”
我國(guó)著名期貨立法專家、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)朱國(guó)華教授說(shuō)，棉花經(jīng)營(yíng)企業(yè)因缺少銀行信貸資金的支持而無(wú)法參與套期保值交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)其農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)的金融支持政策形成強(qiáng)烈反差。
據(jù)朱國(guó)華介紹，套期保值貸款是西方國(guó)家主要的“銀期合作”業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行在給企業(yè)貸款前，都要求他們通過(guò)期貨市場(chǎng)對(duì)大宗商品進(jìn)行保值，以降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主大多通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)了美國(guó)棉花訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展。
而在我國(guó)棉花期貨市場(chǎng)，由于缺少適度比例的套期保值者，參與主體結(jié)構(gòu)失調(diào)，投機(jī)比重過(guò)重，大量非理性的短期投機(jī)行為有可能使期貨價(jià)格波動(dòng)異常，影響了現(xiàn)有企業(yè)參與套期保值的效果，進(jìn)一步加重對(duì)期貨市場(chǎng)保值功能的懷疑，形成惡性循環(huán)。
一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，要想從根本上避免“賣棉難”頻繁出現(xiàn)，必須先從政策上為棉花期貨“松綁”，給國(guó)產(chǎn)棉提供能躲避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的“避風(fēng)港”，讓實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)能通過(guò)“套期保值”功能，增強(qiáng)自身抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。 |