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隨著國家統(tǒng)計局16日發(fā)布中國一季度經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)，多個經(jīng)濟學(xué)家都予以點評，同時對未來的中國經(jīng)濟走勢發(fā)表評論。
下滑態(tài)勢已基本得到遏制
中銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠(yuǎn)征表示，國家統(tǒng)計局公布的2009年一季度我國GDP增速為6.1%，對比2008年后三個季度的GDP增速，分別為10.1%，9%和6.8%。盡管數(shù)據(jù)顯示環(huán)比仍有下滑，但就下降幅度來看，各項數(shù)據(jù)降幅正在逐月減緩，再加上發(fā)電量和PMI等先期指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)的回暖跡象，我國宏觀經(jīng)濟下滑態(tài)勢已經(jīng)基本得到遏制。
曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，我國經(jīng)濟之所以先于歐美出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，主要與受危機影響程度相對較小，以及前期4萬億投資等政策效應(yīng)的逐步釋放有關(guān)。他預(yù)測，如果不出意外，宏觀經(jīng)濟二季度可能迎來回暖。
基于上述預(yù)期，曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，短期內(nèi)再出臺新一輪經(jīng)濟刺激方案已經(jīng)不如以前那么有必要；近期再次下調(diào)利率和準(zhǔn)備金率的可能性也不大。
GDP增速8%左右仍有可能
交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉說：“一季度數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟增長開始企穩(wěn)回緩，預(yù)計信貸和投資的高增長將催生中國經(jīng)濟增長的‘拐點’，使中國經(jīng)濟增長速度在二季度開始回升，我們維持全年GDP增速8%左右的預(yù)測�！薄睦瓌雍暧^經(jīng)濟增長的三駕馬車分析，雖然未來出口和消費增長仍面臨壓力，但從二季度開始，GDP增速將在投資的拉動下出現(xiàn)回升。
從信貸數(shù)據(jù)來看，一季度人民幣新增貸款已達(dá)4.58萬億元，超過往年全年新增貸款金額。信貸的加速增長開始轉(zhuǎn)化為貨幣供應(yīng)量的上升。近期M1和M2的增速都有所回升，說明適度寬松的貨幣政策已經(jīng)開始為經(jīng)濟的逐步恢復(fù)和擴張性政策的執(zhí)行提供良好的流動性支持。
國內(nèi)信貸增長對固定資產(chǎn)投資的影響有1至3個季度的滯后期。目前我國信貸已經(jīng)連續(xù)五個月保持高速增長，這將對投資提供強大的資金支持，進(jìn)而對GDP增長產(chǎn)生推動作用。預(yù)計從二季度開始，投資將在資金推動下出現(xiàn)大幅增長，成為拉動GDP增長的關(guān)鍵力量。
二季度可能仍有一次降息
摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家王慶認(rèn)為，中國一季度GDP好于預(yù)期，反映了受益于經(jīng)濟刺激政策的3月份經(jīng)濟活動強勁反彈。他預(yù)計中國第二季度GDP將會實現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，成為全球第一個復(fù)蘇的主要經(jīng)濟體，目前沒有進(jìn)一步出臺刺激經(jīng)濟政策的必要。
他說，基于一季度GDP好于預(yù)期的表現(xiàn)，摩根士丹利可能會調(diào)整對2009年全年的中國經(jīng)濟增速預(yù)期。
不過王慶也指出，雖然3月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟已經(jīng)見底，但是貨幣政策不會馬上收緊，從實際利率的角度看，二季度可能仍有一次降息。
恢復(fù)到9.8%，要用兩三年
國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平說，最近很多指標(biāo)在好轉(zhuǎn)，但是，這些好轉(zhuǎn)只是跡象，還難以確認(rèn)穩(wěn)定回升的趨勢。這是因為，第一，這些指標(biāo)可能會有反復(fù)。如鋼鐵產(chǎn)量和鋼材價格今年年初曾一度上漲，鋼材產(chǎn)量也曾增幅回升，但是3月份又掉下來。
第二，企業(yè)自發(fā)投資、社會投資還在明顯下降。比如房地產(chǎn)新開工面積，3月份降幅還在進(jìn)一步加大。由于產(chǎn)能過剩，社會投資難以找到新的投資熱點，處于相對低潮的情況。
第三，我國的工業(yè)庫存一季度已消化得差不多了，但是房地產(chǎn)庫存消化才剛剛起步。今年的土地開發(fā)面積嚴(yán)重負(fù)增長，要把這些土地、庫存消化掉需要較長時間。
另外，整個國際環(huán)境仍然有反復(fù)。美國開始調(diào)整其經(jīng)濟模式，中國也要隨之調(diào)整。中國的經(jīng)濟模式必須把消費培育起來，模式轉(zhuǎn)換不是一蹴而就的事情。
“中國要恢復(fù)到9.8%，像30年前的增長速度水平，恐怕要用兩三年的時間�！狈秳ζ秸f。
保8不難 但市場需求不會旺盛
中國改革基金會國民經(jīng)濟研究所委員樊綱在4月16舉行的“2009冶金礦產(chǎn)品國際會議”上說，即使沒有金融危機的沖擊，中國經(jīng)濟也將經(jīng)歷自行調(diào)整，因為前期中國的經(jīng)濟發(fā)展過熱，GDP增長率曾高達(dá)13%。
對于最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，他表示：一季度GDP數(shù)據(jù)顯示金融危機帶來的恐慌一直蔓延到2009年1月、2月份，對于中國經(jīng)濟的沖擊仍較大，中國經(jīng)濟仍需要做好兩年調(diào)整期準(zhǔn)備。
樊綱預(yù)計，由于中央經(jīng)濟政策得力，中國經(jīng)濟發(fā)展的曲線已經(jīng)趨向平穩(wěn)，2009年政府的投資逐步產(chǎn)生效用，但是企業(yè)現(xiàn)在在消化庫存，企業(yè)的投資和生產(chǎn)發(fā)展會比較緩慢。
他說：“2009年中國GDP增長8%不難，但是市場需求不會旺盛，企業(yè)利潤水平將較低，加上房地產(chǎn)行業(yè)消化庫存的壓力空前，因此2009年支撐中國經(jīng)濟的只有消費需求和政府投資增長，市場依然感覺寒冷�！�
數(shù)據(jù)之間仍存在一定的分歧
國家物流信息中心高級經(jīng)濟師陳中濤說，對于二季度以后的經(jīng)濟形勢，我們認(rèn)為仍需要密切關(guān)注后期數(shù)據(jù)以便對未來形勢作出科學(xué)研判。目前從多方面的數(shù)據(jù)綜合來看，經(jīng)濟底部回升跡象基本已經(jīng)確立，但數(shù)據(jù)之間仍存在一定的分歧。
以PMI指數(shù)來說，在樂觀的背后還必須看到三點：一是該指數(shù)雖然連續(xù)四個月環(huán)比回升，但從同比來看，下降的格局依舊，3月份PMI較去年同期降幅為6個百分點，前兩個月分別為7.7個和4.4個百分點，降幅未見明顯縮小。
二是雖然PMI已經(jīng)回升到50%以上，但仍然不能就此判斷經(jīng)濟將走向回升。因為在50%以上能否站穩(wěn)尚需觀察，去年9月份曾出現(xiàn)上后復(fù)下。另外，50%臨界點是一個理論值，從國際上來看，各國國情不同，劃分臨界點的經(jīng)驗值也會有所不同，比如美國臨界值低于50%。從我國的實際情況來看，與國際比，PMI值一直偏高，據(jù)此我國的臨界值應(yīng)該在50%以上，可能在52%左右。
三是從國際經(jīng)驗來看，PMI是經(jīng)濟的先行指標(biāo)，PMI的回升要先于經(jīng)濟表現(xiàn)出來。當(dāng)前PMI雖然已現(xiàn)回升，但經(jīng)濟的回升可能還需要滯后一段時間才能顯現(xiàn)出來。 |