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再過兩周，中國年輕的主權(quán)投資基金中國投資有限公司即將迎來它的兩周歲生日。比起一年前，中投公司海外投資的手筆更大，金融業(yè)、資源類產(chǎn)品，還有房地產(chǎn)，它都有所涉足。9日，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，據(jù)知情人士透露，中投公司正在尋求投資美國的房地產(chǎn)，包括可能通過美國政府的一項(xiàng)計(jì)劃收購陷入困境的抵押貸款證券。
中投公司海外投資看上房地產(chǎn)業(yè)
據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》9日的報(bào)道，知情人士稱，最近幾周，中投公司的管理人員與貝萊德(BlackRock Inc.)、Invesco Ltd.和Lone
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Funds等美國私募股權(quán)基金公司的經(jīng)理商談房地產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)，其中包括寫字樓、賓館和其它商業(yè)地產(chǎn)支持的抵押貸款、實(shí)際建筑的所有權(quán)等。
這已不是中投公司第一次對(duì)房地產(chǎn)表現(xiàn)出濃厚興趣。8月底，中投與卡塔爾控股、格利克以及摩根士丹利房地產(chǎn)基金三家國際投資者組成財(cái)團(tuán)，與英國歌鳥房地產(chǎn)公司達(dá)成協(xié)議，認(rèn)購后者增發(fā)的新股。經(jīng)過這次認(rèn)購，中投將持有其約19%的股份。
在6月，中投也表示，和澳大利亞麥格理銀行將共同為澳大利亞嘉民集團(tuán)提供4.85億澳元(約26.2億元人民幣)資金，其中中投公司提供2億澳元(約10.8億元人民幣)，嘉民集團(tuán)是澳大利亞最大的工業(yè)房地產(chǎn)投資信托公司之一。
目前，中投公司計(jì)劃向美國房地產(chǎn)市場投資多少資金尚不可知�！度A爾街日?qǐng)?bào)》稱，如果中投公司希望通過增加地產(chǎn)敞口，真正實(shí)現(xiàn)投資組合的多樣化，可能需要在未來1年半時(shí)間內(nèi)拿出40億至100億美元投資全球地產(chǎn)市場。到2014年的時(shí)候，中投公司單在美國地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)可能就會(huì)超過200億美元。
在美國，商業(yè)房地產(chǎn)的價(jià)值已比高峰期下跌了35%。目前，投資海外房地產(chǎn)市場，看似是中投公司抄底的良好機(jī)會(huì)�！百Y產(chǎn)價(jià)格的恢復(fù)快于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，房地產(chǎn)業(yè)價(jià)格肯定還有上漲空間�！敝袊ㄔO(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明說。
中投投資主線并不明確
根據(jù)8月初中投公司公布的年報(bào)，2008年，中投公司新增投資僅為48億美元。而2008年中投公司境外投資的全球組合回報(bào)率只是為-2.1%。“隨著全球經(jīng)濟(jì)下滑和國際金融危機(jī)爆發(fā)，中投公司主動(dòng)放緩了投資節(jié)奏，全球組合資產(chǎn)中現(xiàn)金比例保持在87.4%以上�！敝型抖麻L樓繼偉在年報(bào)致詞中曾表示。
而今年開始，隨著整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，中投公司在投資戰(zhàn)略上相對(duì)于去年將更加積極。樓繼偉日前曾稱，中投公司今年海外投資額已遠(yuǎn)高于2008年全年水平。由于目前市場正逐漸回暖，中投公司計(jì)劃建立一個(gè)更為“廣泛”的投資組合。
這一“廣泛”的投資組合目前已經(jīng)露出端倪。除了上文所提的房地產(chǎn)業(yè)的大手筆之外，中投公司對(duì)能源類企業(yè)也顯示出了充足的興趣：7月宣布將出資15億美元購買加拿大泰克資源公司(Teck
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Limited)101304474股次級(jí)投票權(quán)B類股票；另外，市場傳言，中投公司有意參股法國核能巨頭Areva。作為全球500強(qiáng)企業(yè)之一，Areva在全球核能源建設(shè)領(lǐng)域是首屈一指的企業(yè)。除此之外，坊間也傳言，中投公司下一個(gè)投資目標(biāo)是華爾街著名對(duì)沖基金文藝復(fù)興科技公司(Renaissance
Technologies)。消息人士稱，中投公司計(jì)劃購入該公司高達(dá)幾十億美元的部分股權(quán)。
“中投公司的投資比去年積極了許多，而且也分散在了更多不同的領(lǐng)域，抓住了不少機(jī)會(huì)。”趙慶明說。
“但投資多元化在分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也會(huì)分散收益。在主權(quán)投資基金領(lǐng)域，它畢竟是個(gè)新手，自身的風(fēng)格并未完全形成，急于大手筆的投資或許也顯示出它有些不知所措�！壁w慶明說，以房地產(chǎn)業(yè)為例，盡管目前看來其具有上漲空間，但是發(fā)達(dá)國家的房地產(chǎn)上漲空間肯定沒有中國那么大，實(shí)際上其盈利能力并不能太確定。
《金融時(shí)報(bào)》中文網(wǎng)絡(luò)版曾撰文指出，中投寄希望于在諸多的投資中能夠失之東隅、收之桑榆，在金融機(jī)構(gòu)失利的同時(shí)能夠在消費(fèi)或者資源品價(jià)格的上升中獲利。但中投的投資主線并不明確。中投表示加強(qiáng)投資組合對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，但人們看不清楚在房地產(chǎn)、金融、資源等領(lǐng)域均有涉足的中投公司投資主線何在以及如何才能對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
中投應(yīng)助中國企業(yè)海外并購一臂之力
自成立之日起，中投公司的海外投資戰(zhàn)略就受到了前所未有的關(guān)注。對(duì)市場的判斷、投資的對(duì)象和投資的方式，受到過爭論也受到過指責(zé)。專家指出，除了收益性之外，中投的投資方向也應(yīng)該和國家的戰(zhàn)略需求相結(jié)合。
9月8日，吉利汽車首次證實(shí)，母公司吉利集團(tuán)正在參與沃爾沃汽車的競購，并且表示有意收購沃爾沃的全部股權(quán)。而按照吉利集團(tuán)現(xiàn)在的市值計(jì)算，單靠自身能力是很難落實(shí)收購，因此母公司聯(lián)合國內(nèi)非同業(yè)、具投資性質(zhì)公司的合作機(jī)會(huì)較大。而9日就有消息傳出，考慮到自身財(cái)務(wù)狀況，吉利很有可能將聯(lián)手中投公司，一起完成對(duì)沃爾沃的收購。
“這次的消息不知道是不是屬實(shí)，但是中投公司的投資應(yīng)該和中國企業(yè)走出去、中國企業(yè)海外并購結(jié)合起來，中投作為一個(gè)財(cái)務(wù)投資者，可以助中國企業(yè)一臂之力。作為一個(gè)主權(quán)財(cái)富基金，它的投資是具有戰(zhàn)略意義的�！壁w慶明說。 |