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2000年加入中國廣東核電集團有限公司管理團隊，現(xiàn)為黨組成員，副總經(jīng)理，兼任中廣核能源開發(fā)有限責(zé)任公司及中廣核太陽能開發(fā)有限公司董事長，聯(lián)系中廣核風(fēng)力發(fā)電有限公司。
長期關(guān)注可再生能源領(lǐng)域的發(fā)展，努力推進金融行業(yè)與可再生能源行業(yè)的合作與創(chuàng)新，致力于我國可再生能源事業(yè)的發(fā)展，主持國家能源咨詢委員會課題研究。現(xiàn)為廈門大學(xué)、中南財經(jīng)大學(xué)兼職教授。
2008年聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署確定年度世界環(huán)境日的主題為“轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，推行低碳經(jīng)濟”，表達了全人類發(fā)展低碳經(jīng)濟的共同心愿，可以肯定地說21世紀(jì)必將是人類社會實現(xiàn)生態(tài)文明的世紀(jì)。尤其是剛剛結(jié)束的哥本哈根聯(lián)合國氣候變化大會，讓低碳之風(fēng)席卷全球，低碳經(jīng)濟成為世界各國社會經(jīng)濟發(fā)展的方向。
在中國，發(fā)展低碳經(jīng)濟既是貫徹科學(xué)發(fā)展觀的必然選擇，也是應(yīng)對氣候變化主動承擔(dān)責(zé)任的具體體現(xiàn)。2009年9月22日，胡錦濤主席在聯(lián)合國氣候變化峰會開幕式上發(fā)表題為《攜手應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)》的重要講話，表達了中國對全球氣候變化趨勢的關(guān)注和應(yīng)對氣候變化的立場，體現(xiàn)了我國主動承擔(dān)應(yīng)對全球氣候變化與環(huán)境危機的責(zé)任意識與合作意識，也闡述了我國在未來一段時期大力發(fā)展低碳經(jīng)濟的戰(zhàn)略方向與實施決心。2009年11月25日，溫家寶總理召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署應(yīng)對氣候變化工作，確定了到2020年度我國控制溫室氣體排放的行動目標(biāo)，并提出相應(yīng)的政策措施安排，發(fā)展低碳經(jīng)濟已成為我國長期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。這些都體現(xiàn)出中國堅持以可持續(xù)發(fā)展應(yīng)對全球環(huán)境變化危機的決心，是我國實踐科學(xué)發(fā)展觀的具體行動。
如何加快推進低碳經(jīng)濟的發(fā)展，筆者從金融學(xué)的角度分析認(rèn)為，發(fā)行碳債券將是一項意義深遠的重大選擇。
低碳經(jīng)濟及其在中國的實踐
一、低碳經(jīng)濟的概念
低碳經(jīng)濟這一概念的提出并不久遠，最早出現(xiàn)于2003年英國政府的官方文件。低碳經(jīng)濟的含義是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟模式，是人類社會繼農(nóng)業(yè)文明、工業(yè)文明之后的又一次重大進步。
低碳經(jīng)濟的實質(zhì)是能源高效利用、清潔能源開發(fā)、追求綠色GDP，核心是能源技術(shù)和減排技術(shù)的創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和制度的創(chuàng)新以及人類生存發(fā)展觀念的根本性轉(zhuǎn)變，通過提高能效、降低碳排放來應(yīng)對全球氣候變暖所帶來的一系列環(huán)境問題。從更深層次意義上來看，這也是經(jīng)濟體為扭轉(zhuǎn)過度依賴化石燃料所帶來的環(huán)境危機、能源危機、經(jīng)濟危機所作出的必然選擇。
二、國外低碳經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀
美國、歐盟、日本等國家及政體均已意識到低碳經(jīng)濟對于未來發(fā)展的重要戰(zhàn)略意義，并著手從發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟模式、交易機制、標(biāo)準(zhǔn)確定、市場準(zhǔn)入等層面進行積極的謀劃與部署。
在奧巴馬政府的大力推動下，美國以發(fā)展可再生能源、降低化石燃料在國家能源結(jié)構(gòu)中的比例為手段快速推動國內(nèi)低碳經(jīng)濟的發(fā)展，并抓住金融危機帶來的契機大力推動改革；歐盟則希望通過建立全球范圍內(nèi)的碳減排交易市場，成為未來全球低碳經(jīng)濟發(fā)展模式的主導(dǎo)者與規(guī)則制定者，一方面占據(jù)承擔(dān)人類可持續(xù)發(fā)展責(zé)任的道義制高點，一方面實現(xiàn)全球經(jīng)濟的去美元化，進而達到與美國抗衡的戰(zhàn)略目的。由此可見，發(fā)展低碳經(jīng)濟是實現(xiàn)人類可持續(xù)發(fā)展的必然選擇，但其深層次的意義絕不僅限于此，這更是一次新型工業(yè)革命，各國都希望借此搶占市場規(guī)則的制定權(quán)、維護利益的話語權(quán)、制衡他國的主動權(quán)。
低碳經(jīng)濟革命對于各國而言都是一個歷史性的機遇，發(fā)展中國家，尤其是中國完全可以通過主動謀劃、積極參與來實現(xiàn)共同發(fā)展。我國作為擁有世界五分之一人口的發(fā)展中國家，同時作為一個對全人類的發(fā)展、對地球生態(tài)環(huán)境保護負(fù)責(zé)任的國家，完全可以通過國際合作、能源規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、項目扶持、技術(shù)研發(fā)、金融創(chuàng)新等手段積極推進低碳經(jīng)濟的發(fā)展，在此次全世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型或者產(chǎn)業(yè)革命中掌握主動，建立起環(huán)境友好型的經(jīng)濟發(fā)展模式，在經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展與環(huán)境保護的歷史責(zé)任上找到平衡點。
三、我國發(fā)展低碳經(jīng)濟的具體實踐
中國作為世界第二大能源生產(chǎn)國和消費國，第二大CO2排放國，一貫高度重視全球氣候變化問題。但不能否認(rèn)的是，中國作為世界最大的發(fā)展中國家，面臨的首要任務(wù)是實現(xiàn)國民經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。有專家預(yù)計，不同于大部分已經(jīng)完成現(xiàn)代化進程的發(fā)達國家，我國碳排放的峰值期將在2030年至2040年間到來，這也體現(xiàn)出目前部分發(fā)達國家提出的所有經(jīng)濟體均須承擔(dān)同等的碳減排強制性指標(biāo)建議的不合理性。發(fā)展中國家應(yīng)該承擔(dān)碳減排義務(wù)，但其額度分配必須是合理的，發(fā)達國家應(yīng)在這一過程中提供資金與技術(shù)方面的支持。
作為一個負(fù)責(zé)任的國家，我國政府雖然是在確保經(jīng)濟發(fā)展和應(yīng)對全球氣候變化責(zé)任上面臨兩難選擇，但還是積極主動地做出了大量卓有成效的工作。
1.對外簽署一系列國際公約，明確承諾國家責(zé)任。1998年我國簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》，2002年批準(zhǔn)了《京都議定書》，2007年發(fā)布了《中國應(yīng)對氣候變化國家方案》《節(jié)能減排綜合性工作方案》、《單位GDP能耗考核體系實施方案》。
2.通過五年計劃的制定以國家意志確保減排和環(huán)保目標(biāo)的實現(xiàn)“九五”規(guī)劃提出了節(jié)能率平均每年為5%，削減主要污染物排放量(含溫室氣體)的目標(biāo)；“十五”規(guī)劃明確將節(jié)能和減少主要污染物排放比率提到10%以上；“十一五”規(guī)劃則把單位GDP能耗降低20%和主要污染物排放削減10%作為約束性指標(biāo)。
3.2009年11月25日，溫家寶總理召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署應(yīng)對氣候變化工作，明確了2020年前我國應(yīng)對氣候變化的目標(biāo)。到2020年我國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%，作為約束性指標(biāo)納入國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中長期規(guī)劃，并制定相應(yīng)的國內(nèi)統(tǒng)計、檢測、考核辦法。會議還決定，通過大力發(fā)展可再生性能源、積極推進核電建設(shè)等行動，到2020年我國非化石能源占一次能源消費的比重達到15%左右。
這一切都表明，我國在發(fā)展低碳經(jīng)濟的過程當(dāng)中，立足現(xiàn)實國情和發(fā)展需要，采取了一切可以采取的積極行動，已經(jīng)并將繼續(xù)在應(yīng)對全球環(huán)境變化、發(fā)展低碳經(jīng)濟這一領(lǐng)域取得切實的成效。
發(fā)展低碳金融的迫切性與制度約束
低碳經(jīng)濟的發(fā)展有賴于“低碳技術(shù)”的革命性突破，但更離不開“低碳金融”的支撐。對于低碳經(jīng)濟而言，“低碳技術(shù)”與“低碳金融”是互為基礎(chǔ)、互為作用、互為依賴的兩輪驅(qū)動體系，而“低碳技術(shù)”的創(chuàng)新突破及推廣應(yīng)用也離不開“低碳金融”的支撐。如果沒有觀念的更新和制度的創(chuàng)新，在現(xiàn)存制度框架下，不可能產(chǎn)生與“低碳技術(shù)”發(fā)展相適應(yīng)的“低碳金融”模式，更談不上低碳經(jīng)濟的實現(xiàn)。
一、我國發(fā)展低碳金融的客觀需求
縱觀歷史，每一次產(chǎn)業(yè)革命的背后都離不開金融創(chuàng)新的支持，第一次工業(yè)革命的快速發(fā)展離不開股份制這一公司制度的支持，信息工業(yè)革命的完成得益于風(fēng)險投資的推波助瀾。如今，各國在后金融危機時期，積極尋求應(yīng)對方式，發(fā)展低碳經(jīng)濟成為各國政府的共識。相對于美歐等國家和地區(qū)金融機構(gòu)積極參與低碳經(jīng)濟的情況，我國金融業(yè)在發(fā)展低碳經(jīng)濟的介入程度上稍顯落后，尤其是針對可再生性能源發(fā)展的金融支持手段更是缺乏。
1.低碳經(jīng)濟模式資金需求巨大。
我國的資源結(jié)構(gòu)是“富煤、少油、缺氣”。改革開放以來經(jīng)濟雖然獲得快速發(fā)展，我們?yōu)榇烁冻隽司薮蟮馁Y源代價與環(huán)境代價，在此基礎(chǔ)上發(fā)展低碳經(jīng)濟，一方面要以確保國民經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展為前提，另一方面要補歷史欠賬，其難度可想而知。
能源基礎(chǔ)設(shè)施所采用的技術(shù)與設(shè)備對溫室氣體排放的影響是長期的，一旦投入使用其二次調(diào)整或者轉(zhuǎn)換的社會成本與經(jīng)濟成本將十分巨大。為此，在能源投資的源頭即應(yīng)盡量避免傳統(tǒng)煤電技術(shù)的弊端、采用低碳的先進技術(shù)形式。根據(jù)十一五發(fā)展規(guī)劃，2010年我國的能源結(jié)構(gòu)中，煤、氣、油等化石燃料電站將占總裝機容量的91.9%，水電占6.8%，核電占0.9%，風(fēng)能、光能、生物質(zhì)能及其他可再生能源占0.4%，在此基礎(chǔ)上，為滿足我國經(jīng)濟發(fā)展的能源供給需要，同時實現(xiàn)我國能源結(jié)構(gòu)向可再生性能源的傾斜，我國未來在能源建設(shè)上的投入將十分巨大。根據(jù)IEA的預(yù)計，在可參考情景下，2006年到2030年間我國在能源部門的投資累計將達3.7萬億美元，其中74%用于電力投資，約為2.8萬億美元，融資需求巨大。如此巨大的投資需求必定需要現(xiàn)有金融體系與金融機構(gòu)做出適應(yīng)性調(diào)整。
2.可再生性能源項目整體投資回報低。
眾所周知，以風(fēng)電、光電、生物質(zhì)能為代表的可再生能源形式是人類社會進行能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、減輕對化石燃料需求與依賴、降低一次能源生產(chǎn)環(huán)節(jié)碳排放總量的主要手段。但受技術(shù)水平、自然條件和電網(wǎng)現(xiàn)狀等客觀因素所限，上述形式投資項目的收益表現(xiàn)無法與傳統(tǒng)煤電、氣電相比較。盡管不同國家都有政策扶持，但其在項目融資等環(huán)節(jié)的確有著先天的劣勢，這種情況在我國尤為突出。
3.CDM交易機制支持低碳經(jīng)濟發(fā)展的作用有限。
《京都議定書》架構(gòu)了二氧化碳減排的國際合作機制，即溫室氣體減排“三機制”：聯(lián)合履行機制(JointImplemented，JI)、清潔發(fā)展機制(CleanDevelopmentMechanism，CDM)和“碳減排”貿(mào)易機制(EmissionTrade，ET)。其中，CDM機制建立了發(fā)達國家和發(fā)展中國家間的碳減排交易市場。但CDM收入的確認(rèn)需在項目獲得聯(lián)合國相關(guān)機構(gòu)確認(rèn)并與碳減排額度購買方簽訂銷售協(xié)議后方能實現(xiàn)，因確認(rèn)手續(xù)緩慢，一個實現(xiàn)商運的可再生能源項目至少要用兩到三年才能完成申報手續(xù)，其間的碳減排指標(biāo)將白白浪費掉，而不能實現(xiàn)應(yīng)有的收益補償。
目前我國已成為世界上最大的CDM供應(yīng)國，截至2009年9月，國家發(fā)改革批準(zhǔn)的CDM項目共有2232個，據(jù)CDM執(zhí)行理事會(EB)網(wǎng)站預(yù)計，未來中國每年將獲得1.9億噸碳排放權(quán)簽發(fā)量，占CDM項目年簽發(fā)總量(3.2億噸)的59%。盡管在供應(yīng)量上占據(jù)絕對優(yōu)勢，但我國卻沒有掌握定價權(quán)，已成交的CDM交易價格遠低于國際通行價格。而且國內(nèi)以碳減排為標(biāo)的的交易平臺處于起步階段，市場容量有限，2008年內(nèi)，中國清潔發(fā)展機制基金及管理中心、北京環(huán)境交易所、上海能源環(huán)境交易所、天津排放權(quán)交易所相繼建立，但這些只是一級交易平臺，國內(nèi)金融市場上與低碳經(jīng)濟相關(guān)的金融產(chǎn)品和交易平臺尚未出現(xiàn)，這已遠遠落后于美國、歐盟等國家與地區(qū)的腳步。由此可見，CDM交易機制對于提高我國可再生能源投資回報表現(xiàn)有一定幫助，但程度有限。有鑒于此，通過金融創(chuàng)新實現(xiàn)對低碳經(jīng)濟發(fā)展的支持已是十分迫切的客觀需求。
二、我國金融業(yè)參與低碳經(jīng)濟的客觀限制
客觀地講，目前我國適應(yīng)低碳經(jīng)濟發(fā)展的金融生態(tài)環(huán)境基本處于空白狀態(tài)，傳統(tǒng)的項目評價體系、財務(wù)核算體系、市場交易體系、金融產(chǎn)品體系都在制約低碳經(jīng)濟的發(fā)展。
1.低碳項目所帶來的環(huán)境貢獻無法外化為經(jīng)濟效益�，F(xiàn)有財務(wù)監(jiān)管制度和會計核算制度下，無法體現(xiàn)可再生性能源等低碳投資項目的社會效益。可再生性能源項目的投產(chǎn)所帶來的CO2與SO2的減排效應(yīng)、環(huán)境保護效應(yīng)無法轉(zhuǎn)化為企業(yè)的實際經(jīng)濟收益，擬議中的碳關(guān)稅課征思路是我們理解這一窘境的良好注釋，目前來看，這種做法既有貿(mào)易壁壘之嫌，又有技術(shù)壁壘之嫌，但的確可以鮮活地表明具有減排效果的項目投資應(yīng)該享有將其外化社會效益轉(zhuǎn)化為內(nèi)在經(jīng)濟效益的權(quán)利。
2.金融機構(gòu)對投資項目經(jīng)濟效益的關(guān)注優(yōu)先于社會效益。我國目前已經(jīng)完成了國有大型商業(yè)銀行的整體改制工作，在國家適度寬松的貨幣政策指引下，年初為應(yīng)對金融危機的影響，面對國家重點扶植產(chǎn)業(yè)發(fā)放了千億數(shù)量級的貸款，為經(jīng)濟發(fā)展注入了流動性，其投向選擇也體現(xiàn)國家統(tǒng)籌的總體意志。但需關(guān)注的是，現(xiàn)有金融監(jiān)管與運行體系下，金融機構(gòu)無法也無動力分擔(dān)應(yīng)對環(huán)境變化所帶來的社會成本，銀行對于貸款的安全性、收益性與流動性的強調(diào)，以及證券市場對企業(yè)實現(xiàn)利潤的雙重壓力下，使得低碳經(jīng)濟相關(guān)項目面臨較為嚴(yán)苛和不利的債權(quán)融資環(huán)境。
3.現(xiàn)行制度對碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新的約束。目前國內(nèi)尚未審批過任何與碳減排相關(guān)的金融產(chǎn)品，尤其是企業(yè)急需的債權(quán)融資類產(chǎn)品，也缺乏增信平臺與工具；《證券法》第16條明確規(guī)定了公開發(fā)行公司債券的主體，其最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息，而現(xiàn)有的可再生性能源企業(yè)短期內(nèi)達不到這一要求；目前金融體制下，即便低碳企業(yè)勉強達到發(fā)債資格要求，其發(fā)債成本也會高于項目長期貸款利率水平，沒有體現(xiàn)出社會和金融市場對于發(fā)展低碳經(jīng)濟的支持。
發(fā)行碳債券是金融創(chuàng)新支撐低碳經(jīng)濟的最佳突破口
盡管碳減排機制是必需的，但當(dāng)前交易機制尚不穩(wěn)定。目前國際國內(nèi)的碳減排交易機制尚不完善；國際上碳減排容量的申報手續(xù)繁雜，耗時長，從2009年7月起，聯(lián)合國累計中止25個中國風(fēng)力發(fā)電項目的CDM審批流程便是一例，由此導(dǎo)致低碳項目實現(xiàn)經(jīng)濟效益的滯后；國內(nèi)碳減排容量交易的標(biāo)的基本上都是非合約性、非期貨性質(zhì)、非標(biāo)準(zhǔn)化的單筆產(chǎn)品，買賣雙方均存在估值與核算的困難；清潔能源企業(yè)作為碳減排容量的提供者，大多面臨較大的融資壓力，財務(wù)成本高，最多僅能享受標(biāo)準(zhǔn)利率下浮10%的優(yōu)惠，國家鼓勵發(fā)展清潔能源的戰(zhàn)略導(dǎo)向效果不明顯。
碳減排交易作為碳金融的重要組成部分，也是發(fā)展低碳經(jīng)濟的重要手段。如何在經(jīng)濟形態(tài)過渡期尋找到轉(zhuǎn)換成本低、示范效應(yīng)強的金融產(chǎn)品，為金融生態(tài)環(huán)境的順勢轉(zhuǎn)變提供契機，為低碳經(jīng)濟的快速發(fā)展提供支持，是我一直苦苦思索的問題。經(jīng)過認(rèn)真研究比選，本人在此提出碳債券(carbonbonds)的概念。
一、碳債券的含義與特點
碳債券是指政府、企業(yè)為籌集低碳經(jīng)濟項目資金而向投資者發(fā)行的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證，其核心特點是將低碳項目的CDM收入與債券利率水平掛鉤。碳債券根據(jù)發(fā)行主體可以分為碳國債和碳企業(yè)債券。
碳債券的本質(zhì)是一種債券，符合現(xiàn)行金融體系下的運作要求，具備滿足交易雙方的投融資需求、滿足政府大力推動低碳經(jīng)濟的導(dǎo)向性需求、滿足項目投資者彌補回報率低于傳統(tǒng)市場平均水平的需求、滿足債券購買者主動承擔(dān)應(yīng)對全球環(huán)境變化責(zé)任的需求。另一方面，碳債券又有其鮮明的特點。首先它的投向十分明確，緊緊圍繞可再生性能源進行投資；其次，可以采取固定利率加浮動利率的產(chǎn)品設(shè)計，將CDM收入中的一定比例用于浮動利息的支付，實現(xiàn)了項目投資者與債券投資者對于CDM收益的分享；再次，碳債券對于包括CDM交易市場在內(nèi)的新型虛擬交易市場有擴容的作用，它的大規(guī)模發(fā)行將最終促進整個金融體系和資本市場向低碳經(jīng)濟導(dǎo)向下新型市場的轉(zhuǎn)變。
二、碳債券的設(shè)計思路與運作模式
1.由國家面向民眾與機構(gòu)投資者發(fā)行“碳國債”，或由低碳企業(yè)發(fā)行“碳企業(yè)債券”，募集的資金只能投向有碳減排效應(yīng)的清潔能源企業(yè)。
2.碳國債或碳企業(yè)債券的利率設(shè)計為國定利率加浮動利率的模式，固定利率較基準(zhǔn)利率為低，體現(xiàn)社會對碳減排事業(yè)的支持，浮動利率為選擇權(quán)形式，其高低或有無取決于被投資的清潔能源企業(yè)或項目在CDM交易中實現(xiàn)的收入水平。
3.在推出碳企業(yè)債券的同時搭建企業(yè)碳債券的增信平臺，通過擔(dān)保及以碳減排交易所得作為抵押品等方式實現(xiàn)企業(yè)碳債券的增信。
4.在市場容量達到一定程度后，在國內(nèi)建立統(tǒng)一的碳減排交易市場。
三、選擇發(fā)行碳債券作為切入點的優(yōu)勢
1.可依托現(xiàn)有金融體系，在成熟的國債與企業(yè)債發(fā)行機制下引入碳債券，以最低的轉(zhuǎn)換成本實現(xiàn)國內(nèi)金融體系內(nèi)低碳投融資產(chǎn)品零的突破，發(fā)揮金融行業(yè)在我國發(fā)展低碳經(jīng)濟的重要推動作用。
2.碳債券這一金融產(chǎn)品的設(shè)計思路簡單明了，易為投資者理解和接受，可滿足社會對于低碳經(jīng)濟投資產(chǎn)品的需求。隨著我國國民經(jīng)濟的發(fā)展與國民教育的深化，目前從黨中央到地方政府，社會各界的環(huán)境憂患意識、環(huán)境保護意識和歷史責(zé)任意識空前高漲，碳債券的推出能夠在公民、政府的責(zé)任意識和切實行動間架起一座橋梁，符合社會發(fā)展的需要。
3.發(fā)行碳債券是我國金融體系改革與國家戰(zhàn)略發(fā)展相結(jié)合的有益嘗試，是豐富我國金融市場投融資產(chǎn)品的創(chuàng)新之舉，可以活躍債券乃至金融市場。
4.發(fā)行碳債券有利于改善清潔能源企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本，將后滯的碳減排交易效益即期化，鼓勵清潔能源企業(yè)快速發(fā)展，加快常規(guī)能源企業(yè)向清潔能源產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型。
碳金融活動必須依靠全社會的參與才會有生命力，碳債券的推出將使投資者在經(jīng)濟利益及精神追求兩個層面獲得收益，能夠更好地將投資主體的減排責(zé)任意識與受益權(quán)利結(jié)合起來，這是碳債券作為碳金融發(fā)展突破口的重要依據(jù)。
四、推行碳債券的現(xiàn)實意義
碳債券的推出對我國證券市場的發(fā)展有很強的現(xiàn)實意義。
發(fā)行碳債券將促進我國企業(yè)債券的發(fā)展，豐富債券市場交易品種，有利于企業(yè)債券市場的建設(shè)，有利于提高我國債券市場的完整性。其次，發(fā)行碳債券還有利于金融創(chuàng)新，任何成熟的市場都是經(jīng)歷了先發(fā)展基礎(chǔ)產(chǎn)品，之后發(fā)展再發(fā)展衍生產(chǎn)品的發(fā)展歷程。如果有了碳債券，我們可以進一步發(fā)展碳債券期貨、混合債券期貨，進而還可以發(fā)展期權(quán)產(chǎn)品，最終可以為投資者提供多樣化的投資品種和風(fēng)險對沖工具，促進我國證券市場持續(xù)健康地發(fā)展，反過來成為低碳技術(shù)乃至低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動力，為低碳經(jīng)濟環(huán)境注入新的活力。
發(fā)行碳債券將喚醒人們的低碳經(jīng)濟意識本身。低碳經(jīng)濟的發(fā)展必然會沖擊到構(gòu)成社會的全部主體，尤其是包括企業(yè)在內(nèi)的各種團體的經(jīng)營活動，包括所有民眾、家庭在內(nèi)的生活方式，通過發(fā)行碳債券相當(dāng)于在廣泛的社會群體間普及低碳經(jīng)濟發(fā)展理念，是對社會、對人類的重大貢獻。
發(fā)行碳債券將推動整個金融生態(tài)環(huán)境的改變，最終形成與低碳經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)的碳金融環(huán)境。以碳債券作為突破口，將逐步改變現(xiàn)有的金融監(jiān)管、財政稅收、會計核算與項目評價等制度體系，優(yōu)化投資主體的融資結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)包括企業(yè)、社團、家庭和民眾投資觀念的轉(zhuǎn)變，進而催生碳金融投資工具的多樣化，最終實現(xiàn)與低碳經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)的碳金融環(huán)境。
作者簡介
譚建生，漢族，祖籍廣東連縣，1959年6月生人，中山大學(xué)企業(yè)管理專業(yè)碩士研究生，高級經(jīng)濟師。中國廣東核電集團有限公司副總經(jīng)理，總法律顧問�，F(xiàn)在中央黨校中青班學(xué)習(xí)。
1982年參加工作，歷任中國建設(shè)銀行廣東省分行國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、中國信達資產(chǎn)管理公司香港窗口公司——華建國際集團有限公司董事、總經(jīng)理。 |