|
2月25日，在地產(chǎn)股再融資有望重啟的利好消息刺激下，整個(gè)地產(chǎn)板塊表現(xiàn)活躍，地產(chǎn)指數(shù)漲幅也躍居各板塊前列。
地產(chǎn)股攜手銀行股的企穩(wěn)回升，對(duì)市場(chǎng)信心的恢復(fù)起到了較大的穩(wěn)定作用，大盤也如虎添翼順勢(shì)逼近30日均線，距離半年線和3100點(diǎn)關(guān)口僅有一步之遙。
地產(chǎn)上市公司再融資審核或重啟
過去幾個(gè)月時(shí)間，房地產(chǎn)企業(yè)在股市上再融資成為一大難題。國務(wù)院曾出臺(tái)文件明確規(guī)定，對(duì)“房地產(chǎn)項(xiàng)目超過土地出讓合同約定的動(dòng)工開發(fā)日期滿一年，完成土地開發(fā)面積不足1/3或投資不足1/4的企業(yè)”應(yīng)審慎貸款和核準(zhǔn)融資，對(duì)違法用地項(xiàng)目不得提供貸款和上市融資。受這一規(guī)定影響，2009年下半年以來，A股房地產(chǎn)上市公司向證監(jiān)會(huì)提出的“增發(fā)”申請(qǐng)均未獲批。
近期有消息稱，證監(jiān)會(huì)與國土資源部在春節(jié)前已就房地產(chǎn)上市公司權(quán)益類再融資的審核流程和具體操作步驟達(dá)成一致，證監(jiān)會(huì)對(duì)房地產(chǎn)上市公司公開和非公開發(fā)行股份的申請(qǐng)將于近期重新啟動(dòng)審核。
根據(jù)新的審核規(guī)則，房地產(chǎn)公司權(quán)益類再融資須增加國土資源部對(duì)募集資金投資項(xiàng)目所涉用地的審查。核查內(nèi)容包括項(xiàng)目涉及土地的農(nóng)用地核用和征收、土地使用權(quán)取得、土地出讓合同履行、國有土地使用證取得、動(dòng)工和開發(fā)建設(shè)以及轉(zhuǎn)讓等情況。如果項(xiàng)目用地非法、違規(guī)囤地或者相關(guān)房企在三年內(nèi)曾受到用地處罰等情況，那么權(quán)益類再融資的申請(qǐng)將不能通過審核。
在此利好消息的刺激下，沉寂多時(shí)的地產(chǎn)股突然發(fā)力，二線地產(chǎn)股強(qiáng)勁反彈，世榮兆業(yè)等5只小地產(chǎn)股漲停，而“招保萬金”等地產(chǎn)大佬們也紛紛啟動(dòng)，金地集團(tuán)、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)均上漲3%以上，萬科也上漲2.71%。根據(jù)大智慧資金流向顯示，在滬指震蕩上揚(yáng)的過程中，當(dāng)天主力資金對(duì)地產(chǎn)類個(gè)股尤其是二線地產(chǎn)股進(jìn)行抄底。
股價(jià)向上動(dòng)力有所恢復(fù)
針對(duì)市場(chǎng)上對(duì)地產(chǎn)公司再融資即將重啟的消息，大成基金表示，在兩會(huì)前夕，政策處于一個(gè)“空窗期”，而市場(chǎng)一般都會(huì)對(duì)兩會(huì)期間推出利好有較樂觀的預(yù)期。
從2010年1月公布數(shù)據(jù)來看，房價(jià)漲幅大幅下降，說明政府地產(chǎn)調(diào)控政策顯現(xiàn)了一定的效果，如果傳言屬實(shí)，預(yù)計(jì)嚴(yán)厲的調(diào)控政策可能階段性告一段落。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通脹低于預(yù)期，而市場(chǎng)前期對(duì)于房產(chǎn)調(diào)控也作出了充分反應(yīng)，也使該板塊出現(xiàn)估值修復(fù)的契機(jī)。另外，房地產(chǎn)企業(yè)2010年盈利增長確定，股價(jià)有恢復(fù)向上的動(dòng)力。
地產(chǎn)股后期存在何種機(jī)會(huì)呢？對(duì)此，恒基投資指出，隨著政策逐步落地，房地產(chǎn)“利空出盡”�？傮w而言，政策調(diào)控不會(huì)突破國11條的范圍，而作為地方經(jīng)濟(jì)支柱，房地產(chǎn)業(yè)也不會(huì)受到重力打壓。地產(chǎn)股經(jīng)過長時(shí)間的調(diào)整之后也出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象。
同時(shí)，包括基金等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)主力看好地產(chǎn)股。無論是觀察PE、PB或是RNAV溢價(jià)情況，地產(chǎn)板塊的估值都已經(jīng)處于相對(duì)合理的區(qū)間，一、二線地產(chǎn)公司目前的估值水平也趨于合理，在地產(chǎn)股逐步企穩(wěn)之際，部分基金，甚至于QIFF都在逢低吸收地產(chǎn)股，房地產(chǎn)作為國家經(jīng)濟(jì)增長的重要行業(yè)，持續(xù)的發(fā)展是必然的，新基金大多看好調(diào)整到位的地產(chǎn)股。
根據(jù)天相投顧的整理，目前已經(jīng)提出再融資方案，并經(jīng)過股東大會(huì)通過的地產(chǎn)上市公司有35家，其中有13家再融資價(jià)格高于2月24日收盤價(jià)，建議重點(diǎn)關(guān)注這些公司中市盈率較低，且再融資需求迫切的公司。
短期反彈的概率較大
東吳證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師鄧咸鋒表示：“總體來看，房地產(chǎn)板塊由于政策調(diào)控的壓力近期可能難有持續(xù)較好的表現(xiàn)。但同時(shí)注意到板塊超跌之后出現(xiàn)局部反彈的概率比較大�！�
根據(jù)鄧咸鋒的分析，觀察近期盤面，盡管政策利空仍在不斷沖擊，房地產(chǎn)股隱約已現(xiàn)筑底態(tài)勢(shì)。橫向?qū)Ρ绕渌袠I(yè)的低價(jià)股，近期在區(qū)域規(guī)劃等熱點(diǎn)題材的刺激下紛紛出現(xiàn)較大漲幅，從這個(gè)層面來看低價(jià)房地產(chǎn)股比價(jià)明顯偏低。
廣發(fā)證券則表示，地產(chǎn)、銀行兩大深受調(diào)控之苦的板塊出現(xiàn)明顯反彈，帶動(dòng)了股指的回升，但地產(chǎn)的調(diào)控仍在延續(xù)，收緊地方融資平臺(tái)說明管理層已高度重視銀行的資產(chǎn)質(zhì)量問題，再加上銀行的再融資壓力，銀行、地產(chǎn)兩大板塊的回升以短線反彈為主，缺乏持續(xù)回升動(dòng)力。 |