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4月10日，在博鰲論壇上，央行行長(zhǎng)周小川有一句反問(wèn)式的回應(yīng)：“誰(shuí)說(shuō)要加息了？”此言一出，反響甚大，網(wǎng)民和各路媒體都發(fā)出了自己的聲音。
有網(wǎng)民不以為然
新浪博主月湖表示，周小川的反問(wèn)只是表示，今天不加息，但不表示明天不加息。將于4月15日公布的一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將決定中國(guó)加息的步伐，而在這一天之后加息的可能性大于80%。
網(wǎng)易博主魚(yú)熊說(shuō)，作為一國(guó)貨幣政策的制定者，言語(yǔ)應(yīng)謹(jǐn)慎，避免在正式貨幣政策出臺(tái)以前造成市場(chǎng)的波動(dòng)。那么到底4月份加息不加息，鄙人以為可能性還是很大的。第一，2月份CPI指數(shù)2.7%，已經(jīng)高于基準(zhǔn)存款利率。而在2月份，央行基本上沒(méi)有什么動(dòng)作。第二，3月份，據(jù)說(shuō)經(jīng)理人采購(gòu)指數(shù)MPI竟然是58.5，非常之好。意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況很好。那么經(jīng)濟(jì)刺激政策是不是應(yīng)該適時(shí)退出呢？第三，地王仍然頻現(xiàn)，說(shuō)明貨幣緊縮政策力度不夠，通脹壓力仍在增加。
有人認(rèn)為給了市場(chǎng)定心丸
《京華時(shí)報(bào)》署名莫豐齊的文章指出，周小川這句話的意思還是比較明顯的：在可預(yù)期的短期內(nèi)，“加息”之說(shuō)并不靠譜。
去年以來(lái)，房地產(chǎn)與股市等資產(chǎn)價(jià)格飛漲，加息之弦的確繃得很緊。加息這個(gè)“狼來(lái)了”的故事經(jīng)常讓人心神不寧。早在今年1月20日，加息傳聞就導(dǎo)致兩市大跌3%；2月份CPI達(dá)到2.7%，又有人以“負(fù)利率時(shí)代來(lái)了”為由催促加息；日前，剛剛進(jìn)入央行貨幣政策委員會(huì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵一句“假如未來(lái)CPI在某些月份超過(guò)3%，就有可能加息”，更是被解讀為加息信號(hào)。這一回，周小川雖沒(méi)有明確說(shuō)出“不加息”三個(gè)字，但基本上表達(dá)了至少短期內(nèi)央行不準(zhǔn)備加息的意思，可以算是一顆能給市場(chǎng)以信心的定心丸。
當(dāng)然，從加息決策程序的操作上來(lái)說(shuō)，在這么重要的財(cái)經(jīng)決策上，管理層往往不會(huì)單純從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)考量，而是會(huì)從社會(huì)穩(wěn)定、國(guó)際關(guān)系、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等各種因素來(lái)綜合考慮。即便如此，周小川給出的這顆定心丸還是有幾分成色的。首先，決策層是否決定加息，央行至少能發(fā)揮幕僚、智庫(kù)的作用，說(shuō)是“知情人”并不過(guò)分。其次，眼下也并沒(méi)有必須馬上加息的充分理由。
三季度重啟加息可能性較大
新浪博主“超短線股票阻擊手”認(rèn)為，這種反問(wèn)的口氣基本是是一種很生氣的否定的口氣。比不加息更讓人感到確定。這是一種很確定的第二季度不加息的強(qiáng)烈信號(hào)。也就是第二季度央行不會(huì)考慮加息這一工具。6月之前系統(tǒng)性的加息風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)存在。
但是他指出，反通脹預(yù)期的任務(wù)依然，“把利率水平保持實(shí)際利率正的水平”，與不影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，是兩難的選擇。因此，宏觀政策從另一側(cè)面入手，抓大放小，以控制房地產(chǎn)價(jià)格為關(guān)鍵。人民幣升值的確吸引熱錢，但要看人民幣升值的預(yù)期和幅度。一般的情況下，如果只是小幅度升值3%至5%就戛然而止，熱錢是不會(huì)大幅流入的。但如果小幅升值后，未來(lái)還有較大的升值預(yù)期，熱錢憧憬更大的升值空間就會(huì)有流入的意愿。
他認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期普遍有所提前，從預(yù)期第三季度加息提前到二季度，房?jī)r(jià)的確在高位，但加息對(duì)抑制房?jī)r(jià)的作用不大。目前，中國(guó)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹形勢(shì)仍算寬松，因此央行重啟加息壓力并不大，盡管二季度央行繼續(xù)面對(duì)收緊流動(dòng)性的問(wèn)題，但仍將以量的調(diào)控為主，三季度重啟加息可能性較大，并且年內(nèi)可能只加息一次。 |