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從中鋁收購力拓?zé)o疾而終、四川騰中重工收購悍馬計(jì)劃告吹，到吉利成功迎娶沃爾沃。過去的一年，中國企業(yè)頻頻出手，跨國投資中有得也有失。
27日，中國貿(mào)促會(huì)發(fā)布的《2010年中國企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報(bào)告》(以下簡稱《報(bào)告》）顯示，“后危機(jī)”時(shí)代國內(nèi)企業(yè)再掀“出海潮”，但漂亮的數(shù)據(jù)難掩中國企業(yè)對(duì)外投資仍舊處在初級(jí)階段的事實(shí)。
分析人士認(rèn)為，現(xiàn)在中國企業(yè)“不差錢”，但不知道如何整合并購對(duì)象，不了解當(dāng)?shù)卣摺谫Y關(guān)系，甚至是跨國行銷業(yè)務(wù)。
 聚焦 1 “后危機(jī)”時(shí)代國內(nèi)企業(yè)再掀“出海潮”
2008年末的海外抄底風(fēng)似乎延續(xù)了一年之久。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，在2009年全球外國直接投資較2008年下降30%到40%的大背景下，我國依然實(shí)現(xiàn)了非金融類對(duì)外直接投資433億美元，同比增長了6.5%。
來自湯森路透的數(shù)據(jù)也顯示，去年我國境外并購總值達(dá)到426億美元，占全球并購總值的7.5%，高居榜首。
27日舉行的第四屆中國企業(yè)跨國投資研討會(huì)上發(fā)布的《報(bào)告》顯示，只有13%的受訪企業(yè)表示沒有受到金融危機(jī)的影響，其余企業(yè)均稱對(duì)外投資在不同程度上受到了金融危機(jī)的影響。但這一比例較2008年的調(diào)查結(jié)果(40%)有不少下降，說明對(duì)外投資的企業(yè)已經(jīng)過了最艱難的時(shí)期。后危機(jī)時(shí)代中國企業(yè)的“出�！睙岢币舱谇娜慌d起。
另外，值得注意的是，去年在對(duì)發(fā)達(dá)國家的投資中，采取兼并或收購海外公司這一方式進(jìn)行投資的企業(yè)比例達(dá)到了22%，在對(duì)發(fā)展中國家的投資中這一比例也占到了15%，與2008年調(diào)查時(shí)僅有的8%相比，數(shù)量明顯增多。
全國人大常委會(huì)副委員長周鐵農(nóng)認(rèn)為，眾多西方經(jīng)濟(jì)體在國內(nèi)流動(dòng)性嚴(yán)重不足、失業(yè)率居高不下的壓力下，對(duì)于外來投資持更加鼓勵(lì)的態(tài)度，甚至放寬了一些曾有所限制的投資領(lǐng)域。同時(shí)，部分國外優(yōu)質(zhì)企業(yè)在金融危機(jī)的席卷后經(jīng)營狀況惡化，市值大幅縮水，急需戰(zhàn)略伙伴的介入或接盤。這些原因都使中國企業(yè)得以通過較低的成本開展對(duì)外投資、整合國際產(chǎn)業(yè)資源。
《報(bào)告》顯示，在投資目的地的分布上，中國企業(yè)也呈現(xiàn)出明顯的“就近”態(tài)勢。
盡管回收的問卷顯示中國企業(yè)的境外投資目的地已涉及一百多個(gè)國家和地區(qū)，但在344家進(jìn)行過境外投資經(jīng)歷的企業(yè)中，有49%的企業(yè)在亞洲地區(qū)投資，33%的企業(yè)在歐洲投資。只有少數(shù)企業(yè)選擇到拉丁美洲和大洋洲投資。
然而13.6%的比例也說明非洲正逐漸成為中國企業(yè)投資的新寵。《報(bào)告》表明，亞洲特別是東南亞地區(qū)由于與國內(nèi)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面有較強(qiáng)的互補(bǔ)性，并延續(xù)著相近的文化傳統(tǒng)，因此成為中國企業(yè)“出海熱”中的最佳目的地。
聚焦 2 國內(nèi)企業(yè)“有胃口”但“難消化”
但漂亮的數(shù)據(jù)難掩中國企業(yè)對(duì)外投資仍舊處在初級(jí)階段的事實(shí)。
聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議企業(yè)跨國經(jīng)營指數(shù)(TNI)可作為衡量企業(yè)跨國經(jīng)營程度的一項(xiàng)指標(biāo)，世界頂級(jí)跨國公司的跨國經(jīng)營指數(shù)一般都在50%以上，經(jīng)過計(jì)算，問卷中選取的142家中國企業(yè)的總體TNI約為20%，與去年持平�！安贿^這個(gè)指數(shù)也不算太低，因?yàn)橹袊髽I(yè)走出去、跨國并購的時(shí)間也不長。”中國貿(mào)促會(huì)經(jīng)濟(jì)信息部部長趙曉笛說。
《報(bào)告》顯示，在回收的1377份有效受訪企業(yè)問卷中，共有344家企業(yè)進(jìn)行過海外投資，占總數(shù)的25%。但這一比例比2008年調(diào)查所得數(shù)據(jù)呈略微下降的趨勢。同時(shí)，在走出去的中國企業(yè)中，只有為數(shù)極少的企業(yè)進(jìn)行了較大規(guī)模的海外投資。
數(shù)據(jù)顯示，在已對(duì)外投資的企業(yè)中，過半的企業(yè)投資額少于100萬美元。投資額超過1億美元的企業(yè)只有10家，僅占對(duì)外投資企業(yè)數(shù)的1%左右。盡管近年來國內(nèi)大型企業(yè)特別是央企已開始在跨國并購領(lǐng)域里初露頭角，但目前國內(nèi)企業(yè)最為常見的境外投資方式仍然是設(shè)立國外代表處和辦事處。
“中國企業(yè)‘走出去’的國際視野和長遠(yuǎn)眼光有待加強(qiáng)，業(yè)務(wù)整合與文化交融任重道遠(yuǎn)。在后危機(jī)時(shí)期，中國企業(yè)‘走出去’應(yīng)該一如既往地堅(jiān)持以市場為導(dǎo)向，相機(jī)而動(dòng)，量力而行�！敝荑F農(nóng)說。他提醒企業(yè)，一些西方主要經(jīng)濟(jì)體至今尚未走出經(jīng)濟(jì)低迷，國際資本市場劇烈波動(dòng)，保護(hù)主義有所抬頭，勞資糾紛日益突出等等。這些世界經(jīng)濟(jì)形勢的新變化，增加了中國企業(yè)對(duì)外投資和國際化經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，給“走出去”帶來了新挑戰(zhàn)。
根據(jù)麥肯錫的統(tǒng)計(jì)，過去20年全球大型企業(yè)合并案中，真正取得預(yù)期效果的比例不到50%，而中國則有67%的海外收購以失敗告終。避免并購的盲目與沖動(dòng)，把損失降到盡可能小的地步，才能增加成功的籌碼。
中國貿(mào)促會(huì)經(jīng)濟(jì)信息部副部長林寧對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說，雖然我們走出去的企業(yè)很多，但不成功的案例也很多。做得好的話就是機(jī)遇，但做不好損失也非常大。中國企業(yè)一定要按照國際規(guī)則來操作，在國外的商場，雙方即使彼此不認(rèn)識(shí)，也能通過良好的銀行信譽(yù)記錄來談成生意。國內(nèi)企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步規(guī)范自己，改掉一些不好的東西。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國內(nèi)企業(yè)跨國投資的胃口很大，但真正消化起來卻很困難。正如有專家指出，現(xiàn)在中國企業(yè)“不差錢”，但不知道如何整合并購對(duì)象，不了解當(dāng)?shù)卣�、勞資關(guān)系，甚至是跨國行銷業(yè)務(wù)，說到底，中國人管外國人經(jīng)驗(yàn)還不夠。
周鐵農(nóng)說，金融危機(jī)的發(fā)生使部分中國企業(yè)有一種抄底心態(tài)，須知在商業(yè)社會(huì)中機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)是長期并存的，中國企業(yè)應(yīng)更加理智、成熟地看待國際經(jīng)濟(jì)形勢的變化和調(diào)整，重視利用各種投資服務(wù)手段進(jìn)行商業(yè)評(píng)估和分析，量力而行地開展對(duì)外投資。
聚焦 3 尚需國家政策助推進(jìn)一步“走出去”
企業(yè)“走出去”顯然也是這一次中國所采取的新一輪的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)重要的組成部分，國家在戰(zhàn)略上要在各個(gè)方面對(duì)“走出去”企業(yè)給予支持。
近年來中國政府出臺(tái)各項(xiàng)政策鼓勵(lì)并引導(dǎo)企業(yè)有序開展對(duì)外投資合作，初步建立了支持走出去的政策服務(wù)體系，服務(wù)保障體系和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，但企業(yè)需要的也更多。
中國企業(yè)對(duì)外投資的融資渠道仍然較為單一，企業(yè)走出去融資難問題也是“老大難”問題�！秷�(bào)告》顯示，受訪企業(yè)在對(duì)外投資中最希望獲得的是財(cái)稅和金融政策的支持，39%的企業(yè)認(rèn)為需要加大財(cái)稅政策對(duì)海外投資的支持力度，35%的受訪企業(yè)認(rèn)為需要加大金融政策對(duì)海外投資的支持力度。
國家稅務(wù)總局副局長王力27日表態(tài)“在完善國內(nèi)稅收制度等相關(guān)政策方面，國稅總局于去年底制定了關(guān)于企業(yè)境外所得稅抵免的政策，在要求各級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)真落實(shí)政策規(guī)定的同時(shí)，我們將對(duì)執(zhí)行中反映的情況和問題及時(shí)進(jìn)行跟蹤和研究，并進(jìn)一步完善我國所得稅抵免制度�！�
國家外匯管理局資本項(xiàng)目司副司長孫魯軍也表示，要進(jìn)一步完善外匯管理和法規(guī)，改革對(duì)外擔(dān)保的方式，對(duì)符合條件的境內(nèi)企業(yè)提供的融資性擔(dān)保中實(shí)行預(yù)約管理，同時(shí)要簡化對(duì)外擔(dān)保審核程序，為境外投資企業(yè)后續(xù)融資提供支持。 |