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| 中小盤(pán)股或?qū)⒊霈F(xiàn)更大調(diào)整 |
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| 2010-05-04 作者:記者 方家喜/北京報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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五一節(jié)前最后一個(gè)交易日滬深兩市再創(chuàng)新低后，尾盤(pán)在權(quán)重股拉動(dòng)下反彈，市場(chǎng)恐慌情緒稍稍緩解。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前不確定性帶來(lái)的恐慌情緒使得股指仍有調(diào)整的壓力，市場(chǎng)的弱勢(shì)短期難以扭轉(zhuǎn)，本周整體市場(chǎng)或?qū)⒁匀鮿?shì)震蕩走勢(shì)為主，而中小盤(pán)股則將出現(xiàn)更大調(diào)整。
從4月19日A股大跌以來(lái)，市場(chǎng)持續(xù)走弱，整個(gè)四月份滬指下跌近8%，市場(chǎng)空方力量得到一定釋放，但分析人士認(rèn)為，目前市場(chǎng)利空可能并未出盡。
五一假期期間，央行宣布從2010年5月10日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。分析人士表示，央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率最突出的意義在于政府緊縮意圖十分清楚。由于上調(diào)存款準(zhǔn)備金率與加息有替代作用，因此原本應(yīng)該于4月份發(fā)生的加息會(huì)延后至至少7月份。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，提高準(zhǔn)備金率對(duì)樓市的不利十分明顯，可獲貸款更少。本次上調(diào)對(duì)于資本市場(chǎng)將構(gòu)成利空；對(duì)于債券市場(chǎng)，將令市場(chǎng)利率再度反彈。
上海證券表示，經(jīng)濟(jì)“過(guò)熱”和通脹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的趨緊性政策調(diào)控將延續(xù)，來(lái)自政策面的壓力仍將存在，但貨幣政策退出實(shí)際步伐放緩引發(fā)的趨勢(shì)性壓力有所減弱，對(duì)市場(chǎng)影響最大的當(dāng)屬“定點(diǎn)調(diào)控”下的加息和地產(chǎn)政策。
聯(lián)合證券宏觀策略部總經(jīng)理劉湘寧表示，國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控政策，從經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一般在出臺(tái)政策后4到5周后才會(huì)看到效果。因此5月份還需要關(guān)注地產(chǎn)調(diào)控政策形成的效果如何，如果達(dá)到預(yù)期，后市壓力可能會(huì)減�。坏绻麤](méi)有達(dá)到預(yù)期效果，則調(diào)控力度會(huì)進(jìn)一步加大。
英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示，市場(chǎng)進(jìn)入觀察期，5月會(huì)在壓力下邁著沉重的步伐前行，但基于業(yè)績(jī)的支撐和向下空間的縮小，市場(chǎng)不必過(guò)于驚慌。5月份市場(chǎng)分化的可能較大，但由于業(yè)績(jī)對(duì)市場(chǎng)形成支撐，特別是藍(lán)籌股，向下動(dòng)力已經(jīng)不足，銀行股估值合理，將成為后市走勢(shì)關(guān)鍵。預(yù)計(jì)后市還是會(huì)保持弱勢(shì)震蕩的態(tài)勢(shì)。
對(duì)于市場(chǎng)認(rèn)為樓市資金要轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市，北京弘酬投資研究總監(jiān)孫燕軍分析指出，“這可能有一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)的過(guò)程，就目前情況而言，大部分的樓市資金并未真正大規(guī)模地開(kāi)始進(jìn)入股市，它們更多地還處于觀望狀態(tài)。”
摩根大通中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄表示，今年上半年的股市運(yùn)行態(tài)勢(shì)是一個(gè)區(qū)間震蕩，低位是2800點(diǎn)左右，高位是3300點(diǎn)上下。而興業(yè)證券、海通證券等證券研究所也基本不看多5月股市，國(guó)聯(lián)證券策略報(bào)告也認(rèn)為，5月A股趨勢(shì)仍向下，低點(diǎn)目標(biāo)2700-2800。
對(duì)于后市的投資機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為五月份的基調(diào)將是趨勢(shì)性機(jī)會(huì)依然沒(méi)有，而交易性機(jī)會(huì)亦將暫時(shí)退潮，快速向下調(diào)整成為市場(chǎng)主要方向。中小板和創(chuàng)業(yè)板則可能面臨更大幅度的調(diào)整。
中金公司最新報(bào)告認(rèn)為，政府對(duì)房地產(chǎn)投機(jī)的打壓，將使得原有活躍在房地產(chǎn)的投機(jī)資金流向包括股市在內(nèi)的其他領(lǐng)域，而從流向的結(jié)構(gòu)上，這類(lèi)資金更可能流向投機(jī)性質(zhì)更強(qiáng)的中小盤(pán)以及題材性個(gè)股。
平安證券表示，前期地產(chǎn)政策調(diào)控壓力不斷加大，但地產(chǎn)股向下的空間已經(jīng)不大。大盤(pán)藍(lán)籌估值已經(jīng)較低，向下空間也有限。這說(shuō)明市場(chǎng)擔(dān)心的并非地產(chǎn)政策，而是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。整體來(lái)看，大盤(pán)藍(lán)籌股已經(jīng)比較具有優(yōu)勢(shì)，中小盤(pán)股估值已經(jīng)偏高。5月份市場(chǎng)可能還會(huì)繼續(xù)回調(diào)，以減輕中小盤(pán)股的泡沫，但在此期間股指會(huì)形成企穩(wěn)回升。 |
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