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| 李稻葵:"三管齊下"化解資產(chǎn)價(jià)格過(guò)快上漲風(fēng)險(xiǎn) |
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| 2010-06-08 作者:記者 董時(shí)珊 南婷 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng) |
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金融危機(jī)下，各國(guó)為刺激經(jīng)濟(jì)普遍實(shí)行了低利率的貨幣政策，但這種全球性的流動(dòng)性過(guò)剩引發(fā)了很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的擔(dān)憂。清華大學(xué)金融系主任、中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵日前表示，中國(guó)中長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)即在于高流動(dòng)性帶來(lái)的資產(chǎn)價(jià)格膨脹的壓力。要化解這種風(fēng)險(xiǎn)，必須從“保持謹(jǐn)慎的貨幣政策、增加高質(zhì)量金融資產(chǎn)供給、增強(qiáng)對(duì)外投資的盈利能力”等方面入手。
李稻葵表示，未來(lái)１０年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于金融。因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)的流動(dòng)性已經(jīng)到達(dá)很高的水平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)的貨幣存量高達(dá)６３萬(wàn)億人民幣（約９億美元），相當(dāng)于ＧＤＰ的１８０％，而且廣義貨幣的增速持續(xù)高于名義ＧＤＰ的增速，導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩的趨勢(shì)仍在繼續(xù)演進(jìn)，過(guò)分充裕的流動(dòng)性對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的穩(wěn)定形成威脅。
李稻葵認(rèn)為，中長(zhǎng)期內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的基本任務(wù)就是化解高流動(dòng)性引發(fā)的資產(chǎn)價(jià)格過(guò)快上漲的風(fēng)險(xiǎn)�；獾乃悸分饕腥矫妫骸�
第一，貨幣當(dāng)局在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)應(yīng)保持較為謹(jǐn)慎的貨幣政策，嚴(yán)格防止過(guò)多的流動(dòng)性從銀行系統(tǒng)流出，沖擊資產(chǎn)市場(chǎng)，帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性；
第二，在資本市場(chǎng)上增加高質(zhì)量的資產(chǎn)供給，發(fā)展股票、債券和各種新型的有價(jià)證券。當(dāng)下中國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩，國(guó)內(nèi)的投資項(xiàng)目太少，不足以消化這么大的流動(dòng)性，只有增加高質(zhì)量的資產(chǎn)供給，拓寬資金的投資渠道，才能化解資產(chǎn)價(jià)格過(guò)快上漲的壓力；
第三，增強(qiáng)中國(guó)對(duì)外投資的盈利能力。中國(guó)在未來(lái)１０年或者更長(zhǎng)時(shí)間之內(nèi)，將會(huì)逐步放開(kāi)資金的流出，到時(shí)中國(guó)將可能成為全球最大的對(duì)外投資者。人民幣國(guó)際化的發(fā)展會(huì)吸引更多的金融資源流入中國(guó)，如果不想方設(shè)法讓這些金融資源流出去，就會(huì)在國(guó)內(nèi)產(chǎn)生泡沫，因此，如何用好這些金融資源、如何將資金在全球范圍內(nèi)進(jìn)行優(yōu)化配置，獲得更高的回報(bào)率，是擺在中國(guó)面前的挑戰(zhàn)，也是中國(guó)化解流動(dòng)性過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。 |
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