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中報(bào)靚麗 多數(shù)公司中期預(yù)增
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下半年不樂觀，券商集體調(diào)低盈利預(yù)期
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2010-07-14 作者：記者 吳黎華/北京報(bào)道 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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東方鋯業(yè)周一晚間發(fā)布了兩市首份2010年半年報(bào)。報(bào)告顯示，今年上半年凈利潤同比增長超過八成。截止到7月12日，兩市已有788家上市公司發(fā)布了中期業(yè)績預(yù)告，其中預(yù)增的上市公司已達(dá)601家，占比高達(dá)76%。
靚麗中報(bào)和多數(shù)預(yù)增的背后，卻是上市公司下半年盈利顯著回落的風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)查顯示，2010年一季度，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)迅速復(fù)蘇，再加上2009年基數(shù)偏低，絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)對2010年上市公司盈利表示樂觀，預(yù)期增速將達(dá)到30%左右。但隨著經(jīng)濟(jì)下行的趨勢逐漸明顯，部分券商已悄悄調(diào)低了2010年上市公司全年盈利增速預(yù)期。
申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，由于下半年宏觀經(jīng)濟(jì)下行的趨勢已較為明顯，預(yù)計(jì)上市公司的盈利也將大幅放緩，全年盈利增速預(yù)計(jì)在24%左右。
他表示，從三季度開始，上市公司整體盈利將逐季下行。他預(yù)計(jì)，下半年消費(fèi)服務(wù)業(yè)仍將保持強(qiáng)勁增長，消費(fèi)制造和設(shè)備制造業(yè)也將相對保持穩(wěn)定，但包括水泥、鋼鐵、有色、煤炭等周期性行業(yè)的盈利水平將從三季度起大幅回落，直到2011年初才會有所好轉(zhuǎn)。
東方證券一位分析師則對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，宏觀經(jīng)濟(jì)中長期下滑的趨勢已經(jīng)十分明顯，PPI已經(jīng)見頂，工業(yè)增加值未來將呈現(xiàn)下行的趨勢，今年上市公司全年的盈利增速預(yù)計(jì)將為25%，且仍有向下修正的可能。
國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)下半年不太可能出現(xiàn)大幅度的下滑，但上市企業(yè)盈利增速放緩已經(jīng)比較明確。
他表示，受地產(chǎn)調(diào)控政策的持續(xù)影響，下半年房地產(chǎn)行業(yè)的利潤增速將出現(xiàn)明顯的下滑，受其傳導(dǎo)，下游的鋼鐵、水泥、原材料、工程機(jī)械等行業(yè)的利潤也會出現(xiàn)大幅回落。受制造業(yè)產(chǎn)能萎縮的影響，電力、煤炭等能源行業(yè)的利潤也將出現(xiàn)下滑。此外，對于銀行業(yè)來說，全年7.5萬億的新增信貸目標(biāo)不太可能改變，銀行下半年新增貸款規(guī)模不足3萬億，利潤下滑也幾成定局。他預(yù)計(jì)，今年上市公司全年的盈利增速將在20%左右，較一季度向下修正5個百分點(diǎn)。
實(shí)際上，來自大宗商品市場的數(shù)據(jù)也正在證實(shí)上述券商的預(yù)測。7月12日，波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)收報(bào)1840點(diǎn)，較前日下跌40點(diǎn)。自今年5月26日以來，BDI在七周之內(nèi)由4209點(diǎn)跌至1840點(diǎn)，累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到了56.3%；而6月份中國鐵礦石進(jìn)口同比、環(huán)比也分別降了15%和9%。
中鋼協(xié)數(shù)據(jù)還顯示，5月末全國26個主要鋼材市場五種鋼材社會庫存量合計(jì)為1578萬噸，而2008年6月底的庫存量為286.9萬噸，2009年6月份的庫存量為896萬噸，當(dāng)前的鋼鐵庫存是2008年和2009年的數(shù)倍。主要鋼材品種綜合平均價(jià)格為4597元/噸，其中建材平均價(jià)格為4172元/噸，和今年以來的歷史高點(diǎn)相比，鋼價(jià)平均下跌達(dá)400多元。
此外，來自中國汽車技術(shù)研究中心的數(shù)據(jù)顯示，中國汽車產(chǎn)銷量連續(xù)3個月環(huán)比下滑，經(jīng)銷商庫存時(shí)間從2月的41天增加到6月的55天，而庫存量高達(dá)128.69萬輛。對此，上海證券通首席分析師陸水旗分析，近期寶鋼、鞍鋼、武鋼等大幅度下調(diào)出廠價(jià)格，說明下游端的汽車、家電、機(jī)械設(shè)備等行情的景氣度正在迅速回落。
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