|
A股7月份的漂亮行情，讓股票型基金受益匪淺。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份，股票型基金平均凈值增長率為8.75%，這也使股票型基金今年以來的平均虧損幅度由6月底的19.86%收窄至7月底的10.5%，虧損幅度減少了近一半。而從月度漲幅榜上來看，上半年排名靠后的諸多基金7月猛然發(fā)力，這或?qū)⒆笥医衲旯苫鶚I(yè)績排名的最終格局。
高倉位策略奏效
A股4月份以來的一瀉千里，讓股票型基金很受傷。短短數(shù)月間，許多股基虧損幅度達(dá)到20%以上，這也最終導(dǎo)致今年以來股基的平均虧損幅度達(dá)到19.86%。但一到火熱7月，A股的猛然崛起讓股基們暢快地打了一場翻身仗。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)7月份，所有股票型基金的凈值均呈現(xiàn)正增長。7月，滬深300(2917.275,48.43,1.69%)指數(shù)的漲幅為11.91%，但在股票型基金中，就有23只月度漲幅超過了這個(gè)數(shù)字，成功地跑贏了大盤；而若以傳統(tǒng)的上證指數(shù)為考量指標(biāo)，則股票型基金中7月跑贏大盤者迅速增加至66只，占納入統(tǒng)計(jì)的股票型基金總數(shù)的三成以上。對于一直以超越指數(shù)為目標(biāo)的主動(dòng)型基金而言，這可稱得上是一次漂亮的戰(zhàn)斗。
其中，光大保德信中小盤以16.79%的凈值增長位列第一，景順長城能源基建則單月增長了15.66%，銀華核心價(jià)值上漲14.14%，銀華領(lǐng)先策略和國聯(lián)安優(yōu)勢分列第四、第五。從單月漲幅排行榜來看，7月行情的突然爆發(fā)，使得倉位策略成為業(yè)績的最大影響因素。以銀華基金為例，銀華核心價(jià)值優(yōu)選和銀華領(lǐng)先策略雙雙殺入7月股基漲幅榜的前五，這得益于其今年以來一直保持較高倉位的策略。
需要指出的是，在此前A股市場的不斷震蕩下跌中，股票型基金大多都快速降低倉位，天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，二季度，可比的主動(dòng)投資股票方向基金平均倉位由一季度末的81.95%下降到二季度末的73.25%，降幅達(dá)8.7個(gè)百分點(diǎn)，其中開放式股票型基金的減倉幅度達(dá)到
8.13個(gè)百分點(diǎn)。在整體倉位偏低的背景下，股票型基金能在A股7月的突然暴漲中獲得不錯(cuò)的收益，實(shí)屬不易。
某基金經(jīng)理向中國證券報(bào)記者表示，7月初以來，許多基金經(jīng)理在圈內(nèi)交流中，都表露出較強(qiáng)的增倉欲望，一方面是因?yàn)锳股暴跌后凸顯投資價(jià)值，另一方面則是他們隱隱感覺到下半年政策放松的跡象�！坝捎诖蠹移毡閷⑸习肽闍股的重挫歸咎于政策緊縮，那么既然預(yù)期下半年政策會放松，那理論上A股會出現(xiàn)一波機(jī)會，大家都希望能提前坐上這班車�！�
該基金經(jīng)理說。
上半年靠前者落后
基金7月集體狂歡的背后，是一場無聲的業(yè)內(nèi)角力，其激烈程度可能會改寫基金業(yè)今年最終的業(yè)績排名。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份，當(dāng)月凈值增長速度最快的基金與最慢的基金，相差了16.79個(gè)百分點(diǎn)。而以滬深300指數(shù)為比較對象，月度漲幅跑贏大盤的
23只基金中，有12只在可比的185只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金中排名在100位之后，如果比較對象換成上證指數(shù)，則月度漲幅跑贏大盤的66只基金中，有33只在標(biāo)準(zhǔn)股票型基金中排名在百位之后。與此同時(shí)，上半年業(yè)績排名前十的基金，則多數(shù)在7月漲幅榜中滑落至中游或下游水平。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果下半年的行情與上半年出現(xiàn)迥異，那對于上半年排名靠前的基金，將是一種考驗(yàn)。上半年的投資策略，是否適合在下半年繼續(xù)堅(jiān)持？這也是所有的基金都需要考慮的問題。而從7月份表現(xiàn)來看，恰恰是上半年表現(xiàn)較差的基金，在7月份獲得了較好的收益率，如果這種情況延續(xù)下去，則很有可能如2008年一樣，上半年的排名與全年的最終排名出現(xiàn)較大的差距。
|