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    這個(gè)夏天，幾股熱浪來(lái)勢(shì)洶洶，熾熱的太陽(yáng)繼續(xù)發(fā)威，包括金屬在內(nèi)的全球商品市場(chǎng)似乎也不甘示弱，一反交投清淡的季節(jié)性因素，以比天氣更為熱烈的姿態(tài)強(qiáng)勢(shì)回升。不過(guò)，再熱的夏天也會(huì)因午后雷雨而現(xiàn)出短暫涼爽，金屬市場(chǎng)在實(shí)現(xiàn)基本目標(biāo)后步入調(diào)整格局。
　　美國(guó)復(fù)蘇前景引人關(guān)注。從前期公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年美元的強(qiáng)勁上揚(yáng)明顯打擊了復(fù)蘇中的美國(guó)經(jīng)濟(jì)。擺在人們眼前的不是通脹預(yù)期，恰恰是最令人擔(dān)憂的通縮預(yù)期。目前來(lái)看，流動(dòng)性緊縮的可能性越來(lái)越小，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭堪憂也讓美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行第二輪刺激方案的可能性明顯加大。因此，下半年流動(dòng)性更為充裕的格局基本不會(huì)改變，而寬松的流動(dòng)性也將助推金屬價(jià)格繼續(xù)走高。
　　雖然近期公布的美國(guó)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于弱勢(shì)復(fù)蘇，但也不乏可圈可點(diǎn)之處。本周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月ADP就業(yè)人數(shù)增加了4.2萬(wàn)人，而6月的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)也從1.3萬(wàn)人向上修正至1.9萬(wàn)人，數(shù)據(jù)表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況有所改善，暫時(shí)安撫了投資者對(duì)美國(guó)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)能力的擔(dān)憂。而另一項(xiàng)非制造業(yè)指數(shù)同樣也出乎意料地好于預(yù)期。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)本周三公布，7月ISM非制造業(yè)指數(shù)從6月的53.8上升至54.3，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)估的53.0，說(shuō)明美國(guó)服務(wù)業(yè)已連續(xù)第7個(gè)月擴(kuò)張，且擴(kuò)張速度較上月有所上升。好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心，而金屬市場(chǎng)也將從中受益。
　　作為金屬消費(fèi)大國(guó)——中國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況同樣引人注目。中國(guó)7月份官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)顯示，7月PMI值為51.2，較上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，逼近50的分水嶺，顯示出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)走緩。在這種背景下，政府在下半年繼續(xù)實(shí)行寬松貨幣政策和積極財(cái)政政策令流動(dòng)性的恢復(fù)成為現(xiàn)實(shí)，對(duì)市場(chǎng)較為有利。從最近的Shibor下降和央行凈回籠資金力度逐步轉(zhuǎn)弱的特征來(lái)看，貨幣流動(dòng)性還是處在一個(gè)充裕的環(huán)境下，這有助于支撐金屬價(jià)格。
    綜上所述，金屬市場(chǎng)在基本實(shí)現(xiàn)本輪上升軌道中的目標(biāo)位后，開(kāi)始呈現(xiàn)出震蕩整理的運(yùn)行特征。但在貨幣流動(dòng)性仍然處于相對(duì)寬松的環(huán)境下，未來(lái)金屬走勢(shì)仍將謹(jǐn)慎看漲。