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資料來源：國聯(lián)證券 |
8月份，國家原油價格連續(xù)上漲，國內天然氣調價，部分化工產品價格反彈。券商認為，在石化、化工價格上漲的帶動下，主營業(yè)務與漲價品種相關的個股值得關注。
乙烯芳烴加工業(yè)受鼓勵
8月份原油價格反彈，連續(xù)上漲，導致券商看好石化類個股。
8月27日，WTI、brent期貨收于75.57美元/桶和76.65美元/桶，較前周上漲2.12和2.35美元/桶。雖然在8月底的一周中，美國商業(yè)原油和成品油庫存創(chuàng)下歷史新高，令油價受壓；但27日當天美聯(lián)儲主席伯南克表示聯(lián)儲將對美國經濟的復蘇給予進一步的支持表明態(tài)度，立即令所有的風險資產包括油價在內的商品價格迅速回升。
從政策面來看，2010年8月30日，“關于調整部分燃料油消費稅政策的通知”規(guī)定對2010年1月1日至2010年12月31日內，用作生產乙烯、芳烴等化工產品原料的國產燃料油及進口燃料油分別免征、返還消費稅。
中信證券對此點評稱：該政策將減輕燃料油利用的企業(yè)成本壓力，鼓勵乙烯、芳烴加工業(yè)發(fā)展。
該券商發(fā)布的報告表示，燃料油消費稅每噸812元，自2009年1月1日起開始征收。燃料油消費稅對于以其為原料的企業(yè)來說增加了成本，免征及返還原料消費稅無疑將減輕企業(yè)負擔。此舉表明國家扶持乙烯等石油化工產品，促進烯烴類化工產業(yè)的健康發(fā)展和生產同類產品企業(yè)間公平競爭的意圖，也是對前一段時間取消化工產品出口退稅的一定補償。
天然氣調價利好管輸業(yè)
國內天然氣終端調價，對管輸企業(yè)是長期利好。
國信證券發(fā)布的報告稱，眼下，國內各地天然氣開始進入調價高峰，包括重慶、陜西等地的民用氣價格都在進行調整。該券商稱，大部分情況下，中長距離的輸氣業(yè)務和城市配氣都是平進平出，在氣價上調過程中上調管輸費的可能性不大。但從長期看，上游的供氣積極性，對管輸企業(yè)提高供氣量、進而提升業(yè)績還是有所裨益的。而且現階段，國內的天然氣相對于LPG等替代能源，還有競爭優(yōu)勢，因此下游市場開拓空間仍然巨大。
關注磷化工行業(yè)投資機會
近期國內磷化工產品價格也開始上漲，國信證券認為漲價將對興發(fā)集團和澄星股份形成實質利好。
該券商發(fā)布的報告稱，在8月底的一周中，磷化工產品價格繼續(xù)上漲，其中黃磷上漲300元至13600元/噸，磷酸價格上漲100元至4300元/噸，磷酸一銨上漲50元至2000元/噸。價格上漲最大的動力來自于磷酸及磷酸鹽產品出口旺盛，帶動需求增長；同時，生產和運輸的限制導致市場供給有限。云南地區(qū)限電繼續(xù)，部分企業(yè)只能生產12小時，生產企業(yè)目前存貨較少，供應量有限；鐵路運輸仍然受到限制。
國信證券認為，隨著未來枯水期的來臨，黃磷生產成本將會增長，預計未來黃磷價格將進一步上漲，從而帶動相關上市公司業(yè)績走強。
化肥產品市場逐步回暖
8月份，國際尿素處于需求旺季，大部分地區(qū)的尿素價格上漲，中東大顆粒尿素離岸價295—310美元/噸，較7月份價格上漲20美元，美國尿素價格上漲10%至330美元/噸。受出口和秋季備肥增加影響，8月份國內尿素價格也出現上漲。北方主流出廠價上漲65元/噸至1650元/噸；西南地區(qū)由于不具備秋季備肥需求，價格沒有上漲，8月均價1690元/噸。
國泰聯(lián)合證券認為，秋季用肥需求主要集中在9月下旬至10月上旬，受其影響，未來一個月國內尿素價格將維持在1600元/噸的水平。該券商發(fā)布的報告稱，2010年受天氣影響，全球糧食減產。糧食減產將帶動農產品價格上漲預期和用肥需求的增加，利好化肥市場。
同時，2010年我國惡劣天氣對農業(yè)造成的損害決定了國家2011年支農力度將得到加強，預計化肥冬季淡儲規(guī)模有望保持在1600萬噸的水平。
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