市場經(jīng)過連續(xù)三天的大漲后追漲熱情有所降溫,周三股指出現(xiàn)高位震蕩,多方在年線下方遭遇空方阻擊,兩市漲跌家數(shù)基本持平,大盤大漲后的短期風(fēng)險(xiǎn)凝聚,滬指逼近年線后技術(shù)壓力逐漸體現(xiàn),后市在2800點(diǎn)附近拉鋸震蕩的可能性較大。
短期股指面臨高位震蕩
股指經(jīng)過連續(xù)上漲后,技術(shù)上已到重要技術(shù)壓力位,存在較大的修復(fù)壓力,短期股指偏離5日均線過遠(yuǎn),60分鐘線等多個短期技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)背離。目前股指已經(jīng)運(yùn)行到2887點(diǎn)年線附近,年線對指數(shù)的壓力是顯而易見的,一般來說,市場很難一口氣突破這樣一個重要的壓力線,因此短期震蕩的要求非常高,隨時都有可能出現(xiàn)快跌的走勢。
周三連續(xù)拉升的有色、煤炭等資源板塊和券商股出現(xiàn)震蕩回落,繼醫(yī)藥股大跌下挫后,釀酒食品業(yè)也出現(xiàn)大幅調(diào)整,而地產(chǎn)、鋼鐵、銀行等低估值品種的走強(qiáng)更多是補(bǔ)漲因素而非趨勢性轉(zhuǎn)強(qiáng),強(qiáng)勢板塊的震蕩回落,也在一定程度上宣告大盤將進(jìn)入強(qiáng)勢震蕩階段。
從量能上來看,逼空性上漲需要消耗大量資金,短期由于量能急速放大,資源股短期積累了巨大的獲利盤,獲利籌碼兌現(xiàn)使得拋壓加大,后市有消化整固的需求。周一大盤的成交量達(dá)到空前的2500億,創(chuàng)去年12月以來的新高,繼續(xù)逼空上漲的難度高,所以大幅震蕩應(yīng)在情理中,但成交量的急劇放大也確立了行情的性質(zhì),大盤在震蕩后仍有上漲的空間。
周期性板塊難以延續(xù)強(qiáng)勢
地產(chǎn)板塊周三再次異軍突起,對股指貢獻(xiàn)很大,政策風(fēng)險(xiǎn)釋放是導(dǎo)致本輪地產(chǎn)股上漲的主要原因,再加上人民幣升值和通脹預(yù)期等因素,使低估值的地產(chǎn)板塊受到短線資金的追捧。此次政策的推出打消了此前市場對二次調(diào)控政策的擔(dān)憂,市場悲觀預(yù)期基本兌現(xiàn)。但筆者認(rèn)為,房地產(chǎn)板塊難以走出趨勢性上升走勢,未來房地產(chǎn)板塊走勢仍將受到房產(chǎn)稅、樓市走勢等因素的干擾。
銀行板塊在經(jīng)歷了9月的“監(jiān)管風(fēng)波”之后,10月銀行板塊將面臨更多的外部風(fēng)險(xiǎn),而外部風(fēng)險(xiǎn)的可規(guī)避性較弱。一方面是貨幣政策微調(diào)將對銀行業(yè)帶來短期調(diào)控壓力,另一方面房地產(chǎn)新政對銀行資產(chǎn)質(zhì)量和貸款增速形成新的擔(dān)憂,這兩方面因素都將制約銀行板塊的連續(xù)走強(qiáng)。
近期在全球新一輪量化寬松貨幣政策的推動下,美元出現(xiàn)明顯回落,從而導(dǎo)致金屬等大宗商品價(jià)格被快速抬升。但當(dāng)前國內(nèi)國外經(jīng)濟(jì)均存在較大的不確定性,全球經(jīng)濟(jì)仍面臨諸多難題。金屬價(jià)格收到資金流動性寬松的影響,震蕩將是金屬走勢的主要特征。另外,隨著匯率戰(zhàn)爭的升級,美元指數(shù)下行趨勢隨時可能反彈,這也將不利于有色等資源性板塊的表現(xiàn),屆時有色、煤炭等資源股會出現(xiàn)明顯回落。
本周五,十七屆五中全會即將召開,十二五規(guī)劃將在會上討論,大力培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),將被明確為“十二五”規(guī)劃的重點(diǎn)之一,相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向、戰(zhàn)略重點(diǎn)和重大舉措也將隨之確定。其中,高端制造業(yè)可能成為重中之重。從周三盤面看,以中核科技、沃爾核材為首的核電板塊和以科力遠(yuǎn)為代表的鋰電池板塊等新能源股開始明顯異動,一旦股指沖擊年線遇阻出現(xiàn)振蕩走勢,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)類股票可能會借機(jī)活躍。
在操作策略上,建議積極調(diào)倉換股,對資源股在謹(jǐn)慎持有的同時避免追高,投資者可適度關(guān)注有整合預(yù)期和業(yè)績預(yù)增的滯漲品種,把重點(diǎn)放在“十二五規(guī)劃”中受益的板塊上,短期重點(diǎn)關(guān)注三季報(bào)預(yù)增的二線藍(lán)籌和新能源板塊。