近日A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)震蕩,前日創(chuàng)出了歷史天量,昨日上證指數(shù)收盤站上了3000點(diǎn)大關(guān)。我們認(rèn)為短期震蕩格局仍將延續(xù),而量能變化、杠桿型基金走勢(shì)等,可以作為判斷市場(chǎng)趨勢(shì)及風(fēng)格變化的風(fēng)向標(biāo)。
A股市場(chǎng)上有兩大盤面現(xiàn)象值得關(guān)注。現(xiàn)象一:杠桿型基金大幅震蕩。一些杠桿率高的分級(jí)基金的走勢(shì)可以作為一個(gè)情緒指標(biāo),比如雙禧B（國(guó)聯(lián)安雙禧中證100指數(shù)證券投資基金之B）和銀華銳進(jìn)（銀華深證100指數(shù)分級(jí)證券投資基金之積極收益類份）。需要說明的是,雙禧B對(duì)應(yīng)的標(biāo)的指數(shù)是中證100,由大市值的強(qiáng)周期股票組成;銀華銳進(jìn)對(duì)應(yīng)的標(biāo)的指數(shù)是深證100,主要是深圳市場(chǎng)的中小盤個(gè)股組成。在10月份的前幾個(gè)交易日里,雙禧B反彈的最大幅度超過70%,對(duì)應(yīng)的標(biāo)的指數(shù)上漲15%,目前大概比基金凈值還多10%。昨日該基金開盤幾分鐘內(nèi)直奔跌停,收盤前打開并放量成交,但最后收在跌停價(jià)位,這表明市場(chǎng)的情緒分歧較大。而同期的銀華銳進(jìn)出現(xiàn)了震蕩上升,說明市場(chǎng)對(duì)于中小盤股的樂觀判斷。
這個(gè)現(xiàn)象說明三點(diǎn):一是風(fēng)險(xiǎn)偏好特別強(qiáng)的投資者對(duì)后市的分歧較大,開始撤離上漲幅度過高的品種;二是這部分投資者極有可能以機(jī)構(gòu)投資者為主,散戶投資者相對(duì)的對(duì)這種產(chǎn)品的關(guān)注度應(yīng)該低于瑞福進(jìn)取;第三,中小盤再次受到投資者青睞,大盤股的短線風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。
現(xiàn)象二:最近兩天上證指數(shù)在3000點(diǎn)附近強(qiáng)勢(shì)震蕩,昨日成交相對(duì)于前日的歷史新高有明顯萎縮,量能略顯不足。
綜合看,短期內(nèi)大盤仍將以震蕩為主,如果上述兩個(gè)現(xiàn)象繼續(xù)深化,建議投資者謹(jǐn)慎對(duì)待后市。在風(fēng)格指數(shù)上,有望延續(xù)昨日風(fēng)格即滬弱深強(qiáng),中小盤優(yōu)于大盤。在板塊上,投資者可關(guān)注十二規(guī)劃以及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)出臺(tái)下的非周期類板塊,并密切關(guān)注海外市場(chǎng)的表現(xiàn)。