上海證券實地調(diào)研發(fā)現(xiàn)公司噴吹煤產(chǎn)量出現(xiàn)井噴式增長。
上海證券發(fā)布的報告預(yù)計公司2010年混煤銷量1024萬噸,噴吹煤902萬噸,對比2009年增加收入約18.5億元,增加凈利3.2億元。
公司三季度對應(yīng)每股EPS為0.74元,預(yù)計2010年全年凈利31.06億元(以25%稅率計算),對應(yīng)EPS為2.70元;2011年盡管無產(chǎn)量增長,但受益于15%優(yōu)惠稅率和煤價上漲,預(yù)計全年凈利37.99億元;而2012年整合煤礦將釋放一半產(chǎn)能,預(yù)計凈利51.68億元。2010—2012年凈利同比增長率分別為47%、22%和36%。
預(yù)計2010—2012年公司EPS分別為2.70、3.30和4.49元,動態(tài)PE值分別為18倍、14倍和11倍。采用絕對估值方式,測算公司的合理價值63.3元,維持“跑贏大市”評級。