據(jù)香港《經(jīng)濟(jì)日報》報道，隨著熱錢涌港，13年前在亞洲金融風(fēng)暴中狙擊港元無功而返的索羅斯，將攜90億美元巨資卷土重來。鑒于十多年前亞洲金融危機(jī)的慘痛教訓(xùn)，報道很快引起了香港監(jiān)管層及海內(nèi)外華文媒體的高度關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，索羅斯此次的手法和前幾次差不多，與其說索羅斯是看好中國市場，還不如說他和其他國際熱錢一樣，是在豪賭人民幣升值。
變相實(shí)現(xiàn)貨幣投機(jī)套利
 |
|
位于香港中環(huán)的國際金融中心二期大樓。索羅斯的香港辦公室就設(shè)在這幢大樓內(nèi)。記者
黃曉勇 攝 |
 |
| 記者 張巖
攝 |
資料顯示，索羅斯于今年3月24日在香港注冊成立基金管理公司，注冊資本為港幣1元，在9月的股份申請表中，其入股資金顯示為3500萬港元，而媒體稱，索羅斯最終帶到香港的資金或達(dá)到90億美元。此外，索羅斯基金管理公司在香港的辦公室將于11月初開始辦公，該公司還計(jì)劃今年設(shè)立北京或上海辦事處。還有消息稱，這家公司除了從紐約總部派駐兩名中國籍基金經(jīng)理外，還請來原美林自營坐盤交易部董事總經(jīng)理蔡篤昀，成為4名駐港基金經(jīng)理之一。
紛至沓來的消息在傳遞這樣一個信號：在人民幣升值、中國央行升息的情況下，包括索羅斯在內(nèi)的國際對沖基金投資者正在覬覦中國市場，香港則成了這些熱錢搶攻的橋頭堡。
接下來，索羅斯在港近90億美元的資金如何運(yùn)用的問題很快成了市場猜測和議論的焦點(diǎn)。有市場人士表示，索羅斯在1997年經(jīng)歷與香港金管局的對弈后，隨著國際經(jīng)濟(jì)局勢變化，索羅斯對香港的投資策略將從單純的貨幣投機(jī)套利，轉(zhuǎn)向持有單只股票的較長投資。
香港匯策金融市場有限公司董事總經(jīng)理虞堂笙認(rèn)為，索羅斯會利用當(dāng)前的流動性泛濫和人民幣升值進(jìn)行與匯率相關(guān)的交易。他指出，除了香港H股的投資機(jī)會外，索羅斯更有可能透過從大型咨詢機(jī)構(gòu)取得的QFII(合格的境外機(jī)構(gòu)投資者)名額進(jìn)入A股市場。此外，善于期貨操作的索羅斯基金還會從事固定收益產(chǎn)品的交易。
對于中國監(jiān)管者來說，索羅斯這種投資策略的調(diào)整并不意味著其對中國經(jīng)濟(jì)的沖擊會減弱。有分析人士解釋說，香港是全球最重要的離岸人民幣交易平臺，但目前香港的人民幣存款充其量不足1500億元，大型的國際對沖基金如果借助杠桿作用，只需要較少的資金便可以將無本金交割遠(yuǎn)期人民幣合約價格(NDF)推高，對沖基金就可從中獲取豐厚回報。
舉例來說，對沖基金買入了在45天內(nèi)人民幣升值3%的合約，假若在合約的45天內(nèi)人民幣都沒有升值3%，那么NDF的買方(對沖基金)將付出千分之五的期權(quán)費(fèi)。但若人民幣升值3%，NDF的合約賣方必須補(bǔ)齊買方所有升值的差價。這些獲利將由作為中間人的銀行擔(dān)保進(jìn)行資金調(diào)配，以美元交割。其實(shí)，即使人民幣升值3%或5%，對沖基金的收益也根本不明顯，所以只有做非常大的財務(wù)杠桿才符合對沖基金的利潤要求。在這類NDF的交易中，對沖基金只需交很低的保證金，例如1億美元的NDF合約，買方付出50萬美元的期權(quán)費(fèi)，而其財務(wù)杠桿可高達(dá)10倍至20倍。如果對賭成功，對沖基金便獲得300萬美元的利潤收益。
此外，索羅斯還可以用美元換成的港幣買入與人民幣資產(chǎn)相關(guān)的H股。等到人民幣升至其預(yù)期目標(biāo)時，便可以反向操作，在賣出人民幣換回美元資產(chǎn)的同時，在股市上拋售H股鎖定利潤，這樣可以同時鎖住貨幣升值收益與股市回報。
事實(shí)上，索羅斯很早就開始投資中國概念股。他控制的一只基金1995年購入2500萬股海南航空，成為海外資本入股內(nèi)地航空公司第一案。2006年至2007年，他大量買進(jìn)在美國上市的中資企業(yè)百度的股份，去年第三季度再入資阿里巴巴成為三大流通股股東之一。今年又有消息稱，索羅斯在7月份買進(jìn)中國淀粉的4000萬股，10月份又以4000萬美元入股四環(huán)醫(yī)藥。
多次摸底后“看好”中國
有人說，索羅斯猶如華爾街上的金錢豹，行動極其敏捷，善于捕捉投資良機(jī)，一旦時機(jī)成熟，他將有備而戰(zhàn)，反應(yīng)神速。
同樣，索羅斯此時攜巨款進(jìn)入香港，也是做足了功課、充分思量后的決定。有心人發(fā)現(xiàn)，索羅斯對中國的態(tài)度頗為有趣。1997年狙擊泰銖后，意猶未盡的索羅斯將觸角伸向了剛剛回歸的香港，不想被香港政府和其身后挺立的中央政府打亂了算盤，鎩羽而歸。在香港馬失前蹄并沒有阻擋索羅斯了解中國的興趣，他先后在2001年、2005年、2008年、2009年和今年五次到訪中國，還多次露出“看好”中國的口風(fēng)。
去年6月，索羅斯以79歲高齡高調(diào)來華，在上海、杭州、北京連續(xù)做了三次演講，一路唱多中國。他指出，中國經(jīng)濟(jì)總量目前只有美國經(jīng)濟(jì)的1/4，但前者可以成為全球經(jīng)濟(jì)引擎，中國可能在2040年到2050年時，成為世界上最強(qiáng)大國家。在同后來的投資對象——阿里巴巴集團(tuán)的總裁馬云交談時，索羅斯還進(jìn)一步吐露心聲，“我對投資中國比投資其他國家更感興趣，我特別對私人股權(quán)感興趣，中國總的前景很好，許多實(shí)業(yè)里面會發(fā)生很多兼并，而資本市場能賺大錢的機(jī)會就是來自兼并和資產(chǎn)重組”。
從去年年底開始，索羅斯又將注意力轉(zhuǎn)移到人民幣升值的問題上。他在中國內(nèi)地和香港多次建議中國政府將人民幣升值一步到位。理由有兩個：一是防止熱錢進(jìn)入，二是將通脹轉(zhuǎn)嫁出去。今年3月赴港時，索羅斯再拋“重磅炸彈”：中國允許人民幣升值將是明智之舉，而避免熱錢流入的解決辦法之一就是讓人民幣一次性升值，然后再以漸進(jìn)式的浮動匯率制度進(jìn)行調(diào)整。
今年8月份，索羅斯又轉(zhuǎn)而建議美國政府，采取強(qiáng)硬措施強(qiáng)迫人民幣快速升值。作為在世界金融界舉足輕重的人物，其建議的分量可想而知。再接著，10月8日，索羅斯在接受英國《金融時報》首席經(jīng)濟(jì)評論員馬丁·沃爾夫視頻專訪時表示，如果中國繼續(xù)壓低人民幣匯率，可能導(dǎo)致其他國家不得不采取資本管制。他認(rèn)為人民幣每年升值10%對中國而言是可以忍受的。
對此，國內(nèi)著名專欄作家余豐慧撰文指出，索羅斯在人民幣升值問題上的一系列話語、觀點(diǎn)貌似都是站在中國、美國甚至世界經(jīng)濟(jì)角度講的，都是為其經(jīng)濟(jì)走好而說的。然而，索羅斯攜90億美元進(jìn)駐香港，豪賭人民幣升值，徹底暴露了其一系列言語、觀點(diǎn)的真實(shí)目的，徹底戳穿了其狼子野心，徹底露出了其猙獰面目。原來，索羅斯不遺余力地呼吁人民幣升值完全是為了其私利，為了其旗下量子基金追逐更大利潤。
余豐慧還敏銳地觀察到，就在索羅斯今年年初公開拋出人民幣加速升值轉(zhuǎn)嫁通脹觀點(diǎn)時，暗地里卻派員抵港開始了香港辦公室的實(shí)地考察。他認(rèn)為，這并非簡單的巧合，呼吁、強(qiáng)迫、要挾人民幣升值很可能是索羅斯在為豪賭人民幣升值造輿論、打掩護(hù)、鋪路子�！�
著名經(jīng)濟(jì)評論人葉檀也在博客文章中指出，索羅斯要求人民幣升值的建議實(shí)際是為了給自己鋪路。她指出，相對于某些以購買力平價計(jì)算的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，索羅斯提出的人民幣可以承受每年10%的升幅并不算離譜，但背景是，索羅斯可以憑借近乎零利率、匯率處于歷史低位并且還將維持在低位的美元拆入資金，獲得當(dāng)然不止10%的贏利，幾十倍的杠桿率只要上漲一個點(diǎn)就可以贏利50倍。
大鱷重現(xiàn)的警醒效應(yīng)
索羅斯曾經(jīng)說過，“任何人都有弱點(diǎn)，同樣，任何經(jīng)濟(jì)體系也都有弱點(diǎn)”，“炒作就像動物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發(fā)百中”。
自上世紀(jì)90年代以來，索羅斯的量子基金常常對基礎(chǔ)薄弱的貨幣發(fā)起攻擊并屢屢得手。1992年攻擊英鎊，使得英鎊被迫退出歐洲貨幣匯率體系。1994年，又對墨西哥比索發(fā)起攻擊，從而造成墨西哥比索和國內(nèi)股市的崩潰。1997年量子基金從大量賣空泰銖開始，使東南亞各國貨幣體系和股市崩潰，給這個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展蒙上了一層陰影。
這些炒作行動讓索羅斯賺得盆滿缽溢的同時，也讓他落下了無數(shù)罵名。對此，索羅斯并不以為然。他在接受中國媒體采訪時曾經(jīng)說過，對于東南亞金融危機(jī)等，他沒有任何的負(fù)罪感，也絲毫不感到后悔。因?yàn)樗J(rèn)為自己并沒有觸犯法律，而真正要負(fù)責(zé)的人是那些監(jiān)管者。
客觀上來說，索羅斯的到來恰恰是對中國監(jiān)管者的一種警醒，漏洞不及時修補(bǔ)，投資家們或者說投機(jī)家們會用摧枯拉朽般的速度放大危機(jī)、升級危機(jī)，甚至有可能讓危機(jī)提前到來。值得一提的是，2008年金融危機(jī)后，歐美加快了金融監(jiān)管的改革進(jìn)程，這也是對沖基金爭相涌向中國等新興市場的原因之一。暫且不討論在金融市場里有關(guān)道德自律的標(biāo)準(zhǔn)，如果市場缺乏成熟和科學(xué)的監(jiān)管體系，逐利的資本就會有機(jī)可乘。
對于索羅斯的此次行動，我們還應(yīng)該聯(lián)想到的是，作為公眾人物，索羅斯的到來能引起人們的關(guān)注，但其他各路資金其實(shí)早就潛伏進(jìn)來了，他們試圖讓人民幣重演日元的歷史。有資料證實(shí)，香港正聚集著來自全球各地的熱錢，之前房產(chǎn)市場的快速上漲就是證據(jù)之一。香港目前的房屋價格與居民收入的比值，已經(jīng)達(dá)到10多倍，接近1998年危機(jī)前11.3倍的最高水平。恒生指數(shù)在9月上漲9%后，10月也已累計(jì)上漲5.7%，創(chuàng)下兩年來新高，而與此同時，除內(nèi)地與香港之外的亞洲市場均出現(xiàn)了大幅度的調(diào)整。
有評論員指出，當(dāng)前國際市場的混亂程度或許是前所未有的，金融市場的波動特別是匯率的波動，往往會給索羅斯這樣的投機(jī)者帶來可乘之機(jī)，所以索羅斯這次來香港投資，無論是來者不善還是善者不來，我們都應(yīng)當(dāng)高度警惕，做好準(zhǔn)備。
索羅斯簡介
1930年，喬治·索羅斯生于匈牙利布達(dá)佩斯的一個猶太律師家庭。
1944年，索羅斯一家在布達(dá)佩斯的地窖中躲避納粹的侵襲。索羅斯從這段磨難中總結(jié)出兩條生存的技巧，也直接影響到了他此后的金融生涯：第一是不要害怕冒險，第二是冒險時不要押上全部家當(dāng)。
1947年，索羅斯離開匈牙利，移居到英國�！�
1949年考入倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院，1953年獲得國際金融的碩士學(xué)位以后，索羅斯開始正式進(jìn)軍倫敦金融證券界�！�
1956年，胸懷大志的索羅斯并不安于現(xiàn)狀，26歲的他結(jié)束了在倫敦一家銀行的工作，揣著5000美元獨(dú)闖華爾街。在那里，他天才的金融直覺得到了充分的發(fā)揮，很快受到多方關(guān)注。
1961年，索羅斯結(jié)婚并成為美國公民。
1969年，以400萬美元起家，索羅斯開始經(jīng)營自己的首個對沖基金。
1971年，索羅斯與另一投資奇才詹姆斯·羅杰斯合伙成立了“索羅斯基金”，正式開始了他傳奇般的投資生涯。
1979年，索羅斯在紐約將“索羅斯基金”更名為“量子基金”。
1984年，索羅斯在匈牙利布達(dá)佩斯成立“索羅斯慈善基金會”，建立了第一個東歐基金會，又于1987年建立了蘇聯(lián)索羅斯基金會。至1990年，“索羅斯基金組織”在26個國家設(shè)立了89個機(jī)構(gòu)�！ �
1992年，索羅斯的“量子基金”攻擊英鎊，使得英鎊被迫退出歐洲貨幣匯率體系，英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志稱其為“打垮了英格蘭銀行的人”。在這一年，索羅斯的基金增長了67.5%。
1993年，索羅斯以11億美元的年收入成為美國歷史上第一個年收入超10億美元的人。
1994年，索羅斯又對墨西哥比索發(fā)起攻擊。從而造成墨西哥比索和國內(nèi)股市的崩潰，被《華爾街日報》稱為“全球金融界的壞孩子”。
1997年7月，索羅斯在泰國大量拋售泰銖，此舉被認(rèn)為是世人矚目的東南亞金融風(fēng)暴的導(dǎo)火索。
1998年，以索羅斯為首的多家國際金融機(jī)構(gòu)聯(lián)手同中國香港特區(qū)政府在匯市、股市和期貨市場斗法，最后索羅斯以慘敗收場。同年，索羅斯指揮旗下的量子基金殺入俄羅斯市場，但因俄羅斯無力償還所欠債務(wù)，致使量子基金遭到重創(chuàng)，大賠了近20億美元。
2003年以來，格魯吉亞、烏克蘭和吉爾吉斯斯坦三個獨(dú)聯(lián)體國家相繼發(fā)生“顏色革命”，國家政權(quán)被顛覆，反對派紛紛上臺。分析人士認(rèn)為，以索羅斯基金會為代表的非政府組織在“顏色革命”中扮演了重要角色。