中金公司研究部：近期尚余兩大不確定性：一是即將公布的11月份各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)，尤其是通脹數(shù)據(jù)；二是央行是否會很快再次加息。從國內(nèi)外情況看，通脹壓力仍不容樂觀，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格繼續(xù)高企，歐債危機導致海外寬松貨幣政策加碼，同時需求回升使得原油自2007年首度出現(xiàn)連續(xù)數(shù)月供小于求的狀況，可能導致其價格近期出現(xiàn)補漲行情，從而加劇通脹風險。
在這種情況下，我們認為央行年底前再次加息是大概率事件。盡早加息能夠有助于控制國內(nèi)外市場預期，從而減小未來過度緊縮的超調(diào)風險，因此對于中期股市走勢是利好而非利空。反之，如果央行無法在年底前加息，則我們對于明年上半年的股市走勢將轉向更為謹慎的態(tài)度。