2010年，各國貨幣之間的“關(guān)系”越趨緊張，究其根本，主要原因是全球主要經(jīng)濟體在受到金融危機的沖擊后，均日以繼夜地奔波于如何盡快恢復經(jīng)濟復蘇的浪潮中，而貨幣成了它們支持經(jīng)濟復蘇中的一張王牌。
目前，美國經(jīng)濟復蘇處于關(guān)鍵時期，而QE3的預期日益漸強，貨幣戰(zhàn)爭會否爆發(fā)，分析師指出，預知未來，需以歷史為鏡，其中貿(mào)易因素和通脹憂慮值得關(guān)注。
回顧歷史，自金本位制于上個世紀30年代退出全球視野之后，市場紛紛擔憂會引發(fā)貨幣戰(zhàn)爭，而這最終成為現(xiàn)實。
從1930年到1938年來，20國家先后將本幣“一次性”貶值逾10%，如法國、希臘和西班牙這些國家更是在1938年之前進行了超過5次的貨幣“手術(shù)”。
而這一舉措的銷聲匿跡發(fā)生于美國經(jīng)濟大蕭條時期，那時該國貿(mào)易量大幅萎縮近1/3。
專家稱，貨幣競相貶值的一個直接結(jié)果就是各國都想將可能產(chǎn)生的“惡性循環(huán)”借由提高關(guān)稅來抵消，然而，這引發(fā)了各地區(qū)之間的貿(mào)易壁壘。
更為重要的是，事實證明，在布雷頓森林體系解體后(即以各國貨幣釘住美元匯率的貨幣制度崩塌后)，牙買加體系應運而生，即浮動匯率橫空出世。
1973年，第一石油危機爆發(fā)，西方經(jīng)濟陷入混亂，浮動匯率卻在衰退和混亂中表現(xiàn)良好。1975年西方六國在首次首腦會議上紛紛表示接受現(xiàn)實，放棄重建固定匯率的嘗試，形成決議要求國際貨幣基金組織修改章程，承認浮動匯率。
此外，分析師認為，國際貨幣制度無論如何改頭換面，各國的出發(fā)點始終是該國的“內(nèi)因”，而從這個角度出發(fā)，上述所提及的貿(mào)易問題就顯得十分渺小。
該分析師指出，在處理本國經(jīng)濟問題時(內(nèi)因)，免不了動用貨幣政策，然而從歷史上觀察，各種國際貨幣制度均無法很好地平衡經(jīng)濟難題，在通脹和通縮方面尤其明顯。
1930年，各主要經(jīng)濟體大多采取緊縮的貨幣政策，而金本位制沒有反應出這一影響，而據(jù)此產(chǎn)生的通縮問題慢慢浮出水面，當時的英鎊則深受其害。
而在布雷頓森林體系下，通脹問題又難以解決，1961-1967年間，美國通脹率自年率上漲1.5%飆升至3.5%。
但也有“正面”例子，在處理固定匯率制導致的通脹風險上，德國的表現(xiàn)最為突出。值得一提的是，那時，德國馬克成為第一個兌美元貶值的貨幣。
另一方面，主要經(jīng)濟體的外匯儲備以及貨幣立場是各國可能競相貶值的另兩個隱患。
今時今日，盡管美元在各國儲備體系中所占的比重仍高達62%，但已經(jīng)不再是全球儲備貨幣的唯一選擇，歐元、英鎊甚至是人民幣均漸漸成為搶手貨。
反觀美國方面，QE2引發(fā)的美國貨幣政策“反對潮”加劇了各國對于美元的不信任，因外匯儲備縮水和不平衡的貿(mào)易帳任誰都不愿見到。
分析師稱，美國在享受弱勢美元帶來的益處時，加大了貨幣戰(zhàn)爭的可能性，若未來QE3出爐，或再次引發(fā)貶值潮，而這不利于全球經(jīng)濟復蘇，由此導致的問題將陸續(xù)登場，其中包括全球熱錢紛飛等隱憂。