國際投行正持續(xù)表現(xiàn)出對(duì)大宗商品原材料的積極態(tài)度，唱多的品種包括鐵礦石和多種有色金屬。昨天，瑞銀和摩根士丹利分別發(fā)布報(bào)告，對(duì)2011年的大宗商品原材料價(jià)格作出樂觀預(yù)測。其中，瑞銀預(yù)計(jì)，2011年有色金屬和鐵礦石都將繼續(xù)維持向上走勢。有色金屬中，銅、鋅、鉛被重點(diǎn)看好；而鐵礦石價(jià)格則將持續(xù)處于高位。摩根士丹利也上調(diào)多種金屬的2011年度價(jià)位。不過相關(guān)分析師也承認(rèn)，目前部分金屬如銅實(shí)際上已經(jīng)失去了基本面支撐。
有色金屬：看好銅鋅鉛
在昨日舉行的“大中華研討會(huì)：全球原材料展望”活動(dòng)上，瑞銀方面預(yù)計(jì)，2011年，美元將呈現(xiàn)溫和上漲態(tài)勢，而大宗商品價(jià)格也將被整體看好。其中，銅、鋅、鉛的市場將最為樂觀。
瑞銀預(yù)計(jì)，2011年銅全年現(xiàn)貨均價(jià)將達(dá)到9149美元/噸，鋅達(dá)到2530美元/噸，鉛達(dá)到2469美元/噸，與去年相比分別上漲23%、18%和16%。摩根士丹利則在報(bào)告中將2011年銅均價(jià)預(yù)估上調(diào)24%至9812.25美元/噸。
瑞銀有色分析師林浩祥表示，在工業(yè)金屬的金融屬性逐漸增加的背景下，企業(yè)生產(chǎn)成本上升、市場流動(dòng)性持續(xù)泛濫以及供給的收縮預(yù)期都將對(duì)金屬價(jià)格形成支撐。林浩祥預(yù)計(jì)，2011年一季度市場將會(huì)經(jīng)歷一個(gè)補(bǔ)庫存周期，需求會(huì)在一、二季度之間達(dá)到全年最高點(diǎn)。
雖然投行對(duì)銅價(jià)不遺余力唱多，但根據(jù)記者與銅冶煉及貿(mào)易企業(yè)交流了解到的情況，業(yè)界對(duì)目前處于高位的銅價(jià)實(shí)際上已經(jīng)非常謹(jǐn)慎，真實(shí)需求受到抑制，終端采購持續(xù)疲軟。
對(duì)此，瑞銀分析師也對(duì)記者表示，“銅基本面已經(jīng)不支持目前銅價(jià)”，更多是資金因素在起作用。“根據(jù)我們掌握的資料，目前全球范圍內(nèi)銅精礦生產(chǎn)成本最高不超過1.6美元/磅，而目前的銅價(jià)在4.4美元/磅，價(jià)格顯然超出基本面。”瑞銀亞太礦業(yè)研究部主管白仲儀對(duì)本報(bào)記者表示。但他也強(qiáng)調(diào)，2011年全球銅供需依然存在矛盾，銅替代品的研究工作也遠(yuǎn)未成熟，在充裕流動(dòng)性的支持下，銅價(jià)理應(yīng)被看好。
對(duì)于投行對(duì)金屬品種的一致看好，株冶集團(tuán)高層昨日對(duì)本報(bào)記者表示，今年金屬市場的不確定性更加多，目前企業(yè)也很難看清遠(yuǎn)期形勢�！拔覀兪袌霾块T的決策會(huì)原本是半個(gè)月開一次，現(xiàn)在一個(gè)星期就開一次，市場變化太快�！彼硎�，從當(dāng)前的供需情況來看，基本面尚整體處于向好態(tài)勢。
鐵礦石：礦山延遲擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃
對(duì)于今年的鐵礦石市場，投行也保持了一致看多的態(tài)度。除此外，原本預(yù)計(jì)在2013年出現(xiàn)的供需拐點(diǎn)，由于礦山主動(dòng)推遲擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，而可能延后至2015年。
瑞銀方面透露，澳大利亞多家礦山已經(jīng)推后了部分鐵礦石項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。原本預(yù)料2013年全球礦石供需格局將發(fā)生逆轉(zhuǎn)，如今可能要推后1-2年。
“我們原本預(yù)期全球礦石供需格局將在2013年扭轉(zhuǎn)，屆時(shí)礦價(jià)將下跌。但根據(jù)我們掌握的最新資料，澳大利亞部分礦山在推遲他們的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。這就意味著目前供應(yīng)偏緊的局面將往后延續(xù)1-2年�！�
瑞銀證券中國股票研究部分析師唐驍波對(duì)記者透露。
此前，澳大利亞兩大礦業(yè)巨頭力拓與必和必拓皆對(duì)外宣布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，礦山擴(kuò)產(chǎn)和最大鋼生產(chǎn)國中國的產(chǎn)量相對(duì)趨緩，將使全球鐵礦石供需格局發(fā)生歷史性逆轉(zhuǎn)。而若礦山開始人為推遲擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，這一逆轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)還將推后。