在目前的市場環(huán)境下，買股、買債都不太靠譜，難道投資者只能將錢存放銀行等待貶值？答案并非如此。目前債券市場為普通居民提供了一個既安全，收益也較合適的工具，即交易所質押式回購。
國內債券市場分割為銀行間、交易所和柜臺三個市場，且以銀行間市場為主，而銀行間市場又是機構主導的市場，普通居民被排除在市場之外，所以使得債券產品并不為廣大散戶投資者所熟知。又由于債券一直以來被宣傳為低風險、穩(wěn)定收益的投資工具，于是乎大部分投資者形成了一種慣性思維，即投資債券不會像股票那樣出現(xiàn)虧損，甚至是沒有風險的。因此，多數(shù)投資者購入債券或者債券基金后，傾向于將其束之高閣。事實上，這種論調具有一定的“忽悠性”，投資債券也存在風險，同樣需要精打細算。
理論上講，投資債券面臨利率、信用、流動性等風險，利率風險就是指物價高漲導致的加息可能，信用風險通俗點講就是債務人賴賬，流動性風險指的是債券難轉手賣出。當前我國債券市場具備較大的利率風險，我們預測1月份CPI同比將高達5.3%，上半年物價都將保持在較高水平，甚至不排除破6%。在通脹高企的壓力下，人民銀行于2月9日提高了基準利率，預計上半年至少還會加息一次。由此我們認為，未來市場整體收益率仍具備20-30個基點的上行空間，甚至更大，也就是說債券價格還存在下行壓力。而由于經濟增長向好，企業(yè)違約不還本付息的可能性在下降，而銀行間市場投資者眾多，目前市場面臨的信用風險和流動性風險都比較小。
一般來講，在加息周期中，債券會經歷熊市，這也是目前債市的現(xiàn)狀�？梢钥吹�2011年以來，多數(shù)債券型基金都是虧損的。與投資股票一樣，2011年選擇投資債券基金，或者是在交易所買入債券的投資者面臨較大的虧損風險。因此，我們建議投資者在投資債券產品時需保持謹慎，在時點上做出一些斟酌。而對于機構投資者而言，配置型機構，如保險、銀行可以維持觀望態(tài)勢；交易型機構(基金、證券公司)則可以把握一下波段性機會，不過難度比較大。
目前債券市場為普通居民提供了一個既安全，收益也較合適的工具，即交易所質押式回購。由于貨幣政策緊縮，目前貨幣市場利率持續(xù)飆升，隔夜回購和7天回購利率在極端情況下超過10%的水平，多數(shù)時間維持在4%以上，相對于存銀行的0.4%活期利率和7天通知存款利率1.4%左右，以及部分銀行理財產品的回報優(yōu)勢明顯，建議投資者加大對交易所回購的了解和投資，博取較高的收益。