春節(jié)期間剛加息不久，昨日就有消息指央行再針對(duì)以城商行為主的部分中小銀行實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率。市場(chǎng)預(yù)計(jì)央行出手的原因在于去年信貸擴(kuò)張以來(lái)不少中小銀行資本充足率下降較快，從而觸動(dòng)央行再出臺(tái)差別存款準(zhǔn)備控制風(fēng)險(xiǎn)。此外，市場(chǎng)預(yù)計(jì)1月信貸持續(xù)沖高，可能超過1.2萬(wàn)億，央行存款準(zhǔn)備金率雖然已經(jīng)在歷史高位，但不排除央行多次動(dòng)用該數(shù)量工具來(lái)調(diào)控。
可能對(duì)放貸過快的中小銀行實(shí)施差別準(zhǔn)備金率
上周，有媒體援引消息人士的話稱央行對(duì)以城市商業(yè)銀行為主的部分中小銀行實(shí)施了差別存款準(zhǔn)備金率的調(diào)控措施。記者隨后向廣東省內(nèi)的幾家城商行咨詢，其中湛江商行相關(guān)人士表示暫時(shí)還沒有收到央行的文件，但這幾天聽到很多關(guān)于這個(gè)消息的傳聞，預(yù)計(jì)銀行高層會(huì)就這個(gè)消息進(jìn)行商議，商討具體的應(yīng)對(duì)措施。廣州銀行則尚未給出具體的答復(fù)。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇昨日接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，估計(jì)這次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率主要是由于中小銀行開年后貸款沖得比較厲害，另外一方面中小銀行無(wú)論在公司治理結(jié)構(gòu)方面還是資本充足率相對(duì)大銀行都比較薄弱，進(jìn)行差別存款準(zhǔn)備金率調(diào)整有利于風(fēng)險(xiǎn)的把控和信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
央行行長(zhǎng)周小川年初曾公開表示，未來(lái)將會(huì)實(shí)施差別準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整。而根據(jù)央行公式，銀行上繳的差別存款準(zhǔn)備金率等于按照宏觀穩(wěn)健審慎要求測(cè)算的資本充足率與實(shí)際資本充足率之差，再乘上該行的穩(wěn)健性調(diào)整參數(shù)。資本充足率越低的銀行，被實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率的概率越大。
實(shí)際上，目前不少中小商業(yè)銀行在去年一輪信貸擴(kuò)張后，資本充足率下滑嚴(yán)重，已經(jīng)在監(jiān)管紅線的邊緣。而此前，央行兩次實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率針對(duì)的都是放貸量較大的四大行和大型股份制銀行，城市商業(yè)銀行并沒有受到調(diào)控，成為了信貸調(diào)控下的一個(gè)漏口。
有消息指出，1月份由于四大商業(yè)銀行新增信貸受到嚴(yán)控，中小商業(yè)銀行成為投放主力。市場(chǎng)預(yù)計(jì)全行業(yè)1月份新增貸款約1.1萬(wàn)億元，中小銀行成為1月份放貸主力，占比或高達(dá)七成。去年底到今年年初，調(diào)控政策下信貸緊縮異常，大行基本放不出貸款。在此背景下，小行貸款開始走熱。去年12月銀行業(yè)新增貸款沖高至5020億元，有分析指出其中20%集中在小型城商行、農(nóng)信社和財(cái)務(wù)公司。
交通銀行金融研究中心分析師表示，差別存款準(zhǔn)備金率對(duì)銀行具有比較大的威懾作用。在目前存款來(lái)源比較有限的情況下，再度推高了銀行的貸款的成本。而被實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率的銀行，一方面需要收縮信貸規(guī)模來(lái)滿足監(jiān)管要求，另一方面若央行對(duì)存款準(zhǔn)備金利息降低，銀行的資金收益率將會(huì)減少。
一月貸款沖高 加息無(wú)法替代準(zhǔn)備金率調(diào)整
近日還有消息指出，中國(guó)銀行業(yè)1月份人民幣新增貸款總額或超過1.1萬(wàn)億元。雖然春節(jié)期間剛剛加了一次息，但是信貸再度沖高或會(huì)觸動(dòng)央行多次運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率工具，落實(shí)穩(wěn)健貨幣政策。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，利率調(diào)整無(wú)法構(gòu)成準(zhǔn)備金率調(diào)整的替代，一季度仍可能有兩次準(zhǔn)備金率上調(diào)。
央行副行長(zhǎng)胡曉煉春節(jié)前曾指出，下一階段，央行要繼續(xù)運(yùn)用和進(jìn)一步完善貨幣政策工具，特別是通過運(yùn)用差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整，配合利率、存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等常規(guī)性貨幣政策工具發(fā)揮作用。她曾表示，2011年各行新增信貸總量和信貸增幅都要比今年有所回落。對(duì)于已實(shí)行了差別存款準(zhǔn)備金率的銀行，如果仍難降低信貸增速，則會(huì)考慮通過加大執(zhí)行差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整力度，包括降低準(zhǔn)備金利息等手段解決。
市場(chǎng)預(yù)期央行可能下周公布1月份新增人民幣貸款數(shù)據(jù)。在央行緊縮政策頻出的重壓之下，銀行信貸仍然沖高不止。有媒體調(diào)查結(jié)果顯示，大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)中國(guó)1月份新增人民幣貸款規(guī)模仍然可能達(dá)到1.2萬(wàn)億元，接近去年1.3萬(wàn)多億的水平。
央行上周日公布的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告表示，今年廣義貨幣供應(yīng)量增速目標(biāo)是16%左右，較去年實(shí)際增速回落3.7個(gè)百分點(diǎn)，這一目標(biāo)和加息的舉措再次表明了央行控制流動(dòng)性的決心，全年信貸資源緊張局面難以改變，郭田勇認(rèn)為存款準(zhǔn)備金率還可能再次動(dòng)用，或者如此前傳言所說進(jìn)行常態(tài)化的動(dòng)態(tài)差別調(diào)整。
存款準(zhǔn)備金率還有上調(diào)空間
不過，有部分人士認(rèn)為目前法定存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)見頂，今后有逐級(jí)向下調(diào)整的壓力。其中，近期銀行間拆借利率大幅上漲表明銀行間資金緊張異常，有聲音認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)期監(jiān)管部門或會(huì)將管理的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向加息，而不是一味地提高存款準(zhǔn)備金率。如果銀行間拆借利率繼續(xù)維持高位，不排除央行會(huì)下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，以增加同業(yè)市場(chǎng)的流動(dòng)性供給。
那么，在存款準(zhǔn)備金率處歷史高位的情況下，還有多少上調(diào)的空間呢？昨日接受記者采訪時(shí)，郭田勇認(rèn)為，目前銀行間資金緊張是由于貸款放得太猛，又剛好碰上上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，是典型的“兩頭夾”的結(jié)果。通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率來(lái)控制信貸量還是央行一個(gè)很可能動(dòng)用的工具。
“存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的空間還有，目前銀行的存款準(zhǔn)備金還不足20%，有很多人認(rèn)為22%是一個(gè)頂，但是我認(rèn)為，在存款準(zhǔn)備金率的調(diào)控上，不能絕對(duì)的看，因?yàn)殂y行放貸、貸款回流銀行形成存款的能力比較強(qiáng)，銀行放貸量依然充足，這種情況下從調(diào)控的角度看，25%-26%也不是沒可能�！惫镉卤硎�，目前我國(guó)的存款量比發(fā)達(dá)國(guó)家多很多，因此也不能參照國(guó)外的情況。