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A股上市公司2010年報(bào)披露的大幕已然拉開(kāi)，根據(jù)截至3月2日的最新年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，兩市已有263家公司公布了年報(bào)。而據(jù)天相顧投最新統(tǒng)計(jì)，截至3月2日，滬深兩市共有1281家公司發(fā)布2010年年報(bào)公告及業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)到3840.38億元，較2009年同期增長(zhǎng)96.66%，增幅近一倍。
在已披露和已預(yù)告的年報(bào)業(yè)績(jī)中，表現(xiàn)突出的個(gè)股值得關(guān)注，對(duì)于表現(xiàn)突出的行業(yè)、板塊也需要重視。中信證券表示從短期看，2010年年報(bào)和2011年季報(bào)超預(yù)期的可能包括銀行、建材、機(jī)械、汽車(chē)、家電等行業(yè)；而全年來(lái)看，業(yè)績(jī)較為確定的行業(yè)為消費(fèi)、銀行、石油石化、地產(chǎn)等，增長(zhǎng)超預(yù)期的行業(yè)可能發(fā)生在銀行、建材等領(lǐng)域。
傳統(tǒng)行業(yè)超預(yù)期或成大概率
在最新發(fā)布的報(bào)告中，中信證券指出，從近期業(yè)績(jī)調(diào)整以及預(yù)增公告比例來(lái)看，2010年超預(yù)期的行業(yè)可能較大概率分布在銀行、家電、汽車(chē)等傳統(tǒng)行業(yè)。
家電行業(yè)在2010年的表現(xiàn)十分突出，受益于政策推動(dòng)以及銷(xiāo)售的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，多數(shù)家電上市公司2010年年報(bào)集體報(bào)喜，尤以行業(yè)三大巨頭美的、海爾、格力最為顯著。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月15日，A股共有28家上市公司發(fā)布2010年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)增的有21家，續(xù)盈2家、扭虧1家、首虧2家、預(yù)減2家，整體來(lái)看，業(yè)績(jī)報(bào)喜的公司約為24家，占比高達(dá)85.7%。
據(jù)中怡康數(shù)據(jù)顯示：2010年全年國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)零售額規(guī)模首次突破萬(wàn)億元大關(guān)，高達(dá)1.04萬(wàn)億元。其中白電行業(yè)達(dá)2500億元以上，黑電行業(yè)1700億元以上，IT、通訊產(chǎn)業(yè)4500億元以上，廚衛(wèi)、小家電1700億元以上。2010年空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)和電視機(jī)產(chǎn)品同比分別增長(zhǎng)了42%、27%、27%和13%。中國(guó)家電市場(chǎng)規(guī)模在2010年一路飆升，實(shí)現(xiàn)了近10年來(lái)最快的增長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)人士指出，家電市場(chǎng)規(guī)模的大幅增長(zhǎng)主要源于三方面，一是產(chǎn)業(yè)升級(jí)促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，高技術(shù)含量的高端產(chǎn)品銷(xiāo)售比重不斷上升；二是政策扶持，如家電下鄉(xiāng)等；三是在全球市場(chǎng)上，中國(guó)家電對(duì)外資企業(yè)展開(kāi)了立體擠壓，不少歐美、日韓企業(yè)戰(zhàn)略重心被迫轉(zhuǎn)移。
海通證券在總結(jié)2010年家電行業(yè)整體表現(xiàn)時(shí)認(rèn)為，2010年家電行業(yè)運(yùn)行情況大幅好于預(yù)期，上市公司業(yè)績(jī)也大幅增長(zhǎng)，但由于估值水平下滑，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不盡如人意，全年僅取得2.81%的絕對(duì)收益。目前，家電龍頭企業(yè)估值水平處于歷史低位，繼續(xù)下滑的可能性不大，龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的確定性較強(qiáng)。日前工信部發(fā)布的《關(guān)于加快我國(guó)家用電器行業(yè)自主品牌建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》以及已于元旦開(kāi)始實(shí)施的《廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理管理?xiàng)l例》又給家電行業(yè)帶來(lái)了新的利好政策。
根據(jù)興業(yè)證券預(yù)計(jì)，上市銀行2010年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6988億元左右，比上年同期增長(zhǎng)36.2%，四季度比三季度凈利潤(rùn)環(huán)比下降7.7%，主要是因?yàn)閾軅渲С龅脑黾雍蜆I(yè)務(wù)費(fèi)用的計(jì)提所致。雖然近期再次受到上調(diào)存款準(zhǔn)備金率所帶來(lái)的負(fù)面影響，但是不少業(yè)內(nèi)行業(yè)分析師仍然看好銀行板塊。業(yè)內(nèi)很多機(jī)構(gòu)如國(guó)泰君安、交銀國(guó)際、中信證券等仍繼續(xù)維持對(duì)銀行業(yè)較好的評(píng)級(jí)，并表示，隨著上市公司2010年年報(bào)的日漸披露，銀行業(yè)在2010年業(yè)績(jī)?nèi)詴?huì)令市場(chǎng)驚喜。同時(shí)，分析師還表示，綜合看靜態(tài)業(yè)績(jī)影響較為有限，銀行業(yè)今年一季度業(yè)績(jī)也有望繼續(xù)超預(yù)期。
對(duì)于汽車(chē)行業(yè)，申銀萬(wàn)國(guó)分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)轎車(chē)及轎車(chē)零部件公司年報(bào)業(yè)績(jī)整體預(yù)增幅度較大，其次是重卡及大中客相關(guān)公司。2010年轎車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量為949萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27%，且行業(yè)整體產(chǎn)能利用率維持在80%以上，導(dǎo)致轎車(chē)整車(chē)及零部件公司全年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。
石油化工很受傷 醫(yī)藥生物虧損無(wú)礙長(zhǎng)期看好
有人歡喜有人憂(yōu)，與業(yè)績(jī)可能超預(yù)期的行業(yè)相比，一些預(yù)虧的行業(yè)更引人注意。據(jù)《上海證券報(bào)》此前的一份資訊統(tǒng)計(jì)顯示，石油化工、塑膠、塑料行業(yè)虧損家數(shù)最多，為16家，占比18.18%；第二位的是機(jī)械、設(shè)備、儀表行業(yè)，虧損數(shù)12家，占比13.64%，虧損第三位的是醫(yī)藥、生物制品行業(yè)，9家企業(yè)虧損，占比10.23%。
從168只已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的石油化工行業(yè)上市公司情況看，就有多達(dá)12家上市公司預(yù)告“首虧”，而整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上尿素和農(nóng)藥這兩個(gè)子行業(yè)的虧損較為明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，16家虧損化工企業(yè)中，4家生產(chǎn)尿素，在18家尿素上市公司中占比22%，還有4家生產(chǎn)農(nóng)藥的企業(yè)也在虧損名單中。據(jù)一家農(nóng)藥企業(yè)表示，虧損主要是因?yàn)�，去年受氣候異常、前期干旱、倒春寒，后期洪澇等自然�?zāi)害的嚴(yán)重影響，農(nóng)用殺蟲(chóng)劑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，而農(nóng)藥產(chǎn)品銷(xiāo)售不旺，使用量嚴(yán)重下降；化肥市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求的局面，農(nóng)用殺蟲(chóng)劑市場(chǎng)價(jià)格走低，市場(chǎng)低迷；而基礎(chǔ)化工原材料價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致農(nóng)藥原材料成本上升較快。
此外，一些火電企業(yè)也要擺在微利與虧損之間，一些企業(yè)甚至通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)和獲得非經(jīng)常性損益的方式來(lái)盈利。長(zhǎng)源電力稱(chēng)，預(yù)計(jì)公司2010年全年虧損3.05億元至3.3億元，比此前預(yù)計(jì)的虧損2.5億元至3億元有所擴(kuò)大，主要原因是2010年第四季度尤其是進(jìn)入12月后，燃料價(jià)格大幅上漲，造成公司主力火電機(jī)組利潤(rùn)水平嚴(yán)重下降。
醫(yī)藥、生物制品行業(yè)和機(jī)械、設(shè)備、儀表行業(yè)中預(yù)告虧損的數(shù)量雖然較多，但特征并不明顯。其中，醫(yī)藥生物行業(yè)中像南京醫(yī)藥，預(yù)告業(yè)績(jī)下降50%以上，太極集團(tuán)、西藏藥業(yè)和萊茵生物等幾家公司也預(yù)告“首虧”；而機(jī)械、設(shè)備、儀表行業(yè)中，如寧波韻升就預(yù)告業(yè)績(jī)下降70%左右，銀河科技等幾家公司也顯示“首虧”�！�
東海證券分析師表示，國(guó)家今年重點(diǎn)調(diào)整基本藥物目錄基層部分是符合用藥需求的舉措，不僅可以滿(mǎn)足老百姓用藥種類(lèi)不夠的問(wèn)題，也有利于藥品企業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售量的持續(xù)增長(zhǎng)。但同時(shí)也要注意到控制醫(yī)藥費(fèi)用過(guò)快增長(zhǎng)也是今年的重要任務(wù)，其中藥品價(jià)格管理將是今年醫(yī)藥行業(yè)最大的不確定性，一旦藥品價(jià)格大幅度下降，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)將會(huì)受到較大影響，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也會(huì)低于預(yù)期。近兩個(gè)月來(lái)，醫(yī)藥板塊下跌近24%，反映出了市場(chǎng)對(duì)年末高估值和行業(yè)政策面的擔(dān)憂(yōu)�！ �
對(duì)此，德邦證券認(rèn)為，醫(yī)藥跑輸大盤(pán)，高溢價(jià)壓力和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是板塊表現(xiàn)的主要原因，近期由于市場(chǎng)氣氛和估值壓力，醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)出現(xiàn)疲軟的可能性較大，不過(guò)醫(yī)藥板塊的暫時(shí)性下跌將會(huì)打開(kāi)板塊的上漲空間，時(shí)間換取空間的大幕將被拉開(kāi)，長(zhǎng)期看好醫(yī)藥板塊的原則不變。
而在個(gè)股選擇上，可關(guān)注有事件驅(qū)動(dòng)的個(gè)股和具有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，高送轉(zhuǎn)等具有年報(bào)題材的個(gè)股。
近400家上市公司有望大方分紅
上市公司年報(bào)及快報(bào)披露速度正逐漸加快，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月22日，382家公司已公布2010年年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)，其中，公布年報(bào)公司共有121家，其余261家公司則披露了業(yè)績(jī)快報(bào)。初步統(tǒng)計(jì)，382家公司2010年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)30.50%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2145.98億元，同比增幅為35.55%。
在這些已披露業(yè)績(jī)的上市公司中，多家公司拋出了高送轉(zhuǎn)方案，中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的分紅則尤為大方。其中，僅8家公司公布年報(bào)的創(chuàng)業(yè)板，就已有7家披露分紅和送股，中小板公布年報(bào)的33家公司中也有24家公司計(jì)劃分紅或者送股。在已披露年報(bào)的100多家公司中，約有60多家在年報(bào)中都公布了利潤(rùn)分配計(jì)劃，占比超過(guò)了50%，相當(dāng)一部分公司對(duì)股東實(shí)施了較高的送轉(zhuǎn)及分紅。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月18日，已有61家上市公司公布了2010年度分紅預(yù)案，部分公司的分紅預(yù)案已經(jīng)獲股東大會(huì)通過(guò)。
依照每年的年報(bào)行情，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著以及高送轉(zhuǎn)個(gè)股都無(wú)疑是市場(chǎng)追捧的對(duì)象，近期一些個(gè)股的市場(chǎng)表現(xiàn)也再次呼應(yīng)了這點(diǎn)。市場(chǎng)人士表示，在三四月份年報(bào)即將密集發(fā)布的日子里，年報(bào)行情仍將是市場(chǎng)主線(xiàn)之一。
不過(guò)，專(zhuān)家提醒投資者，在警惕上市公司業(yè)績(jī)變臉的同時(shí)，也要注意高轉(zhuǎn)送個(gè)股的炒作風(fēng)險(xiǎn)。中原證券研究員近日也指出，整體來(lái)說(shuō)，高送轉(zhuǎn)是好事，但不排除會(huì)有一些不好的現(xiàn)象，有時(shí)可能屬于純市場(chǎng)概念的炒作，最差可能就是為了配合大股東和高管套現(xiàn)，但一開(kāi)股東大會(huì)方案就被否定，這期間不管股價(jià)漲幅多大，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)都是巨大的損失。