公司日前發(fā)布公告，計(jì)劃投資4.3億元新建五個(gè)石膏板及配套輕鋼龍骨項(xiàng)目。項(xiàng)目最終達(dá)產(chǎn)后共計(jì)新增13000萬平方米石膏板和8000噸輕鋼龍骨，項(xiàng)目全部采用脫硫石膏工藝。
中信建投證券點(diǎn)評(píng)稱：
公司此次投資是繼續(xù)推行快速產(chǎn)能擴(kuò)張的發(fā)展思路，搶占市場(chǎng)份額。項(xiàng)目平均實(shí)施周期在一年左右，投資主要來自自籌資金和銀行貸款。
這些項(xiàng)目的完成一方面有利于加快公司及泰山石膏在全國(guó)范圍內(nèi)的石膏板產(chǎn)能布局，另一方面項(xiàng)目建成投產(chǎn)后還將有效降低石膏板制造成本，縮小原材料和產(chǎn)成品的物流半徑，從而有效提高石膏板毛利率，提高公司經(jīng)濟(jì)效益和綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。但財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)略有增加。此外五個(gè)項(xiàng)目均采用附近燃煤電廠治理二氧化硫后的廢棄物脫硫石膏為原材料。
調(diào)整后的盈利預(yù)測(cè)為：2010-2012年銷售收入為43.55億元、57.65億元和71.42億元，分別增長(zhǎng)33%、32.4%和23.9%；毛利率分別為28.57%、29.73%和29.86%，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為4.04億元、5.88億元和7.31億元，分別增長(zhǎng)25.4%、45.7%和24.3%。對(duì)應(yīng)每股收益分別為0.70元、1.02元和1.27元，對(duì)應(yīng)2011年P(guān)E20倍，目標(biāo)價(jià)20元，維持“買入”評(píng)級(jí)。