今年以來，新基金發(fā)行熱一浪高過一浪，這種近身肉搏式的迅猛發(fā)行雖然讓部分基金公司燃起了做大規(guī)模的希望，但后遺癥也相當明顯：除了不少新基金是“賠本賺吆喝”外，如何為不斷增加的新基金配置合適的基金經(jīng)理，也成為困擾基金業(yè)的一大難題。中國證券報記者注意到，許多新基金的擬任基金經(jīng)理由老基金經(jīng)理兼任，這使得基金業(yè)內(nèi)一個基金經(jīng)理管理多只基金的現(xiàn)象愈發(fā)突出。
“質(zhì)”與“量”的兩難
為了在愈演愈烈的新基金發(fā)行戰(zhàn)中取得優(yōu)勢，今年以來不少基金公司雄心勃勃地提出了數(shù)倍于往年的新基金發(fā)行計劃。但新基金的數(shù)量增加了，其未來的質(zhì)量卻頗令業(yè)內(nèi)人士擔憂。
“每只新基金至少要配一個基金經(jīng)理，但現(xiàn)在許多公司本來基金經(jīng)理數(shù)量就有限，不少基金經(jīng)理還要同時打理幾只基金，很難給每只新基金都配備成熟的基金經(jīng)理。因此，有些新基金只能退而求其次，降低對基金經(jīng)理的要求�！蹦撤治鰩煴硎�。
為了滿足日益增加的基金經(jīng)理需求，基金公司一般采用現(xiàn)任基金經(jīng)理兼任、外聘基金經(jīng)理以及提拔基金經(jīng)理助理或研究員等方法應(yīng)對。這三種方法中，現(xiàn)任基金經(jīng)理兼任是較為常見的做法，但由于當前基金經(jīng)理“一拖多”（一人兼任多只基金的基金經(jīng)理）現(xiàn)象已經(jīng)相當普遍，此舉只會進一步增加基金經(jīng)理的工作量。而外聘基金經(jīng)理則受困于整個行業(yè)面臨的人才匱乏現(xiàn)狀，往往“遠水解不了近渴”。至于內(nèi)部提拔，雖然“知根知底”且有益于對研究團隊的激勵，但也存在著研究員們因紙上談兵過多、操作經(jīng)驗不足而必須經(jīng)歷磨合期的問題，這可能會對新基金的業(yè)績造成一定的影響。
以前，基金公司每年大約發(fā)行1-2只新基金時，這三種方法尚能在一定程度上保證新基金擬任基金經(jīng)理的質(zhì)量，但隨著新基金發(fā)行數(shù)量的激增，這些傳統(tǒng)的方法已經(jīng)難以令新基金“保質(zhì)保量”。
或可借鑒海外經(jīng)驗
基金經(jīng)理人才的匱乏，令基金公司企圖通過新基金發(fā)行潮來擴充規(guī)模的愿望蒙上了一層陰影。對此，某基金公司總經(jīng)理認為，當前新基金發(fā)行同質(zhì)化現(xiàn)象比較嚴重，在基金經(jīng)理配置上不妨借鑒海外市場的經(jīng)驗，將相同風格的基金歸口于同一基金經(jīng)理管理，這樣或可以解決新基金不斷增加導(dǎo)致基金經(jīng)理不足的問題。
“目前新基金的創(chuàng)新，很多并沒有跳出同質(zhì)化的圈子，一個基金公司旗下的偏股型基金、固定收益類基金中，都存在風格接近的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品完全可以交給一個基金經(jīng)理來打理，這不僅可以保證同類產(chǎn)品在操作上的一致性，也可以節(jié)省不少人力成本�！痹摽偨�(jīng)理說，“不過，這種辦法也有一個缺陷：投資者會問，既然是一樣風格的產(chǎn)品，為什么還要再發(fā)一個呢？”
事實上，目前罕有基金公司采用這種方法來配置基金經(jīng)理。而在“一拖多”的背景下，一個基金經(jīng)理管理幾個不同風格產(chǎn)品的現(xiàn)象比比皆是，同一基金經(jīng)理管理的不同產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)較大差異的現(xiàn)象也屢見不鮮。而新基金發(fā)行激增誘發(fā)的基金經(jīng)理“人才荒”，或許會倒逼基金業(yè)改變目前的這種配置格局。