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    “負(fù)利率”時(shí)代如何理財(cái)成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。專家提示，普通投資者不妨選取不同風(fēng)險(xiǎn)和收益級(jí)別的基金，構(gòu)建起攻守兼?zhèn)涞摹袄碡?cái)金字塔”。
　　銀河基金管理有限公司專家表示，在通脹高企的背景下，單靠?jī)?chǔ)蓄難以避免資產(chǎn)“縮水”。在這種局面下，投資者的“理財(cái)金字塔”可選擇以債券基金、貨幣基金為“塔基”，混合基金為“塔身”，股票型基金為“塔尖”。
　　一般而言，每個(gè)家庭都會(huì)準(zhǔn)備一些必要的儲(chǔ)備資金，通常為3至5個(gè)月的應(yīng)急資金。不少投資者會(huì)選擇將這筆錢作為活期存款放在銀行中。其實(shí)這樣的理財(cái)方式并不科學(xué)。因?yàn)槟壳盎钇诖婵罾�率�?.40%，以1月份CPI同比漲幅4.9%計(jì)算，負(fù)利率高達(dá)4.5%。
　　銀河基金專家建議，這類閑置資金可以選擇購(gòu)買貨幣基金。僅投資于國(guó)債、回購(gòu)、央行票據(jù)等品種的貨幣基金，風(fēng)險(xiǎn)極低，其流動(dòng)性僅次于銀行活期儲(chǔ)蓄，收益則與一年定期存款接近，是儲(chǔ)蓄的絕佳替代品種。
　　在加息通道中，儲(chǔ)蓄存期越長(zhǎng)則儲(chǔ)戶資金被鎖定的時(shí)間就越長(zhǎng)，其間的通脹和加息風(fēng)險(xiǎn)就越大。而頻繁轉(zhuǎn)存可能會(huì)讓存款利息變成活期利息，反而降低收益。此時(shí)，投資者可適當(dāng)配置債券基金，以彌補(bǔ)定期存款的利率損失。
　　專家表示，以債券基金為代表的固定收益類產(chǎn)品可有效平攤市場(chǎng)波動(dòng)，起到資產(chǎn)“穩(wěn)定器”作用，是資產(chǎn)池中不可或缺的低風(fēng)險(xiǎn)投資理財(cái)標(biāo)配品種之一。數(shù)據(jù)顯示，2006年至2010年末，債券基金均在各年度實(shí)現(xiàn)了正回報(bào)。
　　來(lái)自各大機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)認(rèn)為，在通脹上行、政策緊縮的壓制下，以及權(quán)重股估值較低、股指下行空間有限的支撐下，今年A股市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)震蕩格局。銀河基金專家建議，投資者在構(gòu)建“理財(cái)金字塔”時(shí)，可選擇混合型基金作為“塔身”，以進(jìn)一步優(yōu)化投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益系數(shù)。
　　完成“塔基”和“塔身”建設(shè)后，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)特征的股票型基金可作為“塔尖”。銀河基金專家表示，今年A股市場(chǎng)體現(xiàn)為階段性、結(jié)構(gòu)性行情，普通投資者可適度借助股票型基金把握其中的機(jī)會(huì)。
　　在挑選“塔尖”基金時(shí)，投資者應(yīng)關(guān)注其過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)。2010年231只標(biāo)準(zhǔn)型股票基金中，納入統(tǒng)計(jì)口徑的166只基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?.89%，大幅跑贏大盤。
　　專家表示，利用基金構(gòu)建“理財(cái)金字塔”，可有效發(fā)揮基金的專業(yè)化管理和分散化投資優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2010年僅有四成股民盈利，37%的投資者虧損幅度逾一成。同期，七成基民實(shí)現(xiàn)盈利，且18.8%的基民盈利水平介于10%至20%之間。