進入2011年以來,去年備受追捧的中小盤和創(chuàng)業(yè)板股票在高估值之下持續(xù)承壓,估值處于歷史低位的傳統(tǒng)藍籌股則表現(xiàn)活躍!岸宿D(zhuǎn)換”苗頭初現(xiàn),令內(nèi)地市場一批以“藍籌”和“價值”為關(guān)鍵詞的基金從中受益。 在華寶興業(yè)價值ETF基金經(jīng)理徐林明看來,A股市場出現(xiàn)的變化,實際上是“風(fēng)格糾偏”的過程。徐林明表示,風(fēng)格糾偏的本質(zhì)是價值回歸,估值水平被過度壓低的大盤藍籌股、價值股、周期股具有一定的價值提升要求,而被高估的小盤股也有風(fēng)險繼續(xù)釋放的要求。 “目前新興產(chǎn)業(yè)題材股正處于去泡沫、去偽存真的分化調(diào)整過程,估值糾偏有利于后期投資機會的均衡化!毙炝置髡f,2011年再出現(xiàn)小盤股“一統(tǒng)天下”的可能性較小,而以金融、資源為代表的大盤藍籌股、價值股、周期股獲得超額收益的概率較大。 值得注意的是,伴隨“風(fēng)格糾偏”的過程,基金市場中一批藍籌型、價值型基金特別是指數(shù)基金表現(xiàn)搶眼。 徐林明表示,經(jīng)過前期的震蕩調(diào)整,A股市場風(fēng)險釋放已經(jīng)比較充分,下跌的空間和時間均十分有限,尤其是大盤藍籌指數(shù)、價值指數(shù)的估值水平已經(jīng)趨于歷史低位,其未來表現(xiàn)相對樂觀。
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