評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾周三宣布，鑒于災(zāi)后重建可能令日本的財(cái)政狀況更趨惡化，下調(diào)對(duì)日本的債信評(píng)級(jí)展望。不過，與1月份該機(jī)構(gòu)下調(diào)日本的債信評(píng)級(jí)相比，此次調(diào)整并未在市場(chǎng)上得到太多回應(yīng)。日本股市當(dāng)天甚至大漲超過1%。不過，標(biāo)準(zhǔn)普爾的舉動(dòng)也顯示出，日本面臨的財(cái)政挑戰(zhàn)依然很嚴(yán)峻。
重建成本令人憂
根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾當(dāng)天的聲明，其對(duì)日本的主權(quán)評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”調(diào)降至“負(fù)面”，
因?yàn)槿毡旧蟼�(gè)月地震后的重建工作很可能增加債務(wù)，而日本的債務(wù)負(fù)擔(dān)原本就已是全球最高。
標(biāo)準(zhǔn)普爾稱，將日本長(zhǎng)期評(píng)級(jí)展望下調(diào)至負(fù)面，反映出一旦日本因財(cái)政整頓不力而導(dǎo)致財(cái)政惡化，且惡化程度明顯超出預(yù)期時(shí)，日本的評(píng)級(jí)將可能被進(jìn)一步下調(diào)。
標(biāo)準(zhǔn)普爾同時(shí)確認(rèn)了日本的“AA-”的本幣信用評(píng)級(jí)，“AA-”為該機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)體系中的第四高評(píng)級(jí)。今年1月下旬，標(biāo)準(zhǔn)普爾曾將日本的評(píng)級(jí)下調(diào)一個(gè)級(jí)別，從“AA”下調(diào)至“AA－”，這也是該機(jī)構(gòu)自2002年來首次下調(diào)日本的評(píng)級(jí)。
標(biāo)準(zhǔn)普爾在27日的報(bào)告中指出，日本的財(cái)政前景將取決于決策當(dāng)局如何處理嚴(yán)峻的債務(wù)挑戰(zhàn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，3月11日地震、海嘯以及之后的核泄漏危機(jī)相關(guān)的開支，將令日本政府今后三年的財(cái)政赤字高于預(yù)估。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，災(zāi)后重建的總費(fèi)用可能高達(dá)20萬億至50萬億日元。
分析人士指出，隨著日本政府開始啟動(dòng)震后重建，日本控制預(yù)算赤字的難度將更大。另一方面，經(jīng)濟(jì)的困境也可能限制政府的收入。周三出臺(tái)的一份報(bào)告顯示，日本上個(gè)月零售銷售創(chuàng)13年來最大降幅，顯示出天災(zāi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。
日股不跌反漲
在今年1月27日標(biāo)準(zhǔn)普爾首次下調(diào)日本的評(píng)級(jí)時(shí)，日本金融市場(chǎng)一度劇烈波動(dòng)。日本股市次日大跌逾1%，債市也劇烈波動(dòng)。不過，相比三個(gè)月前，這一次標(biāo)準(zhǔn)普爾的評(píng)級(jí)展望調(diào)整舉措似乎并未受到市場(chǎng)太多關(guān)注。
標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布下調(diào)日本評(píng)級(jí)展望之后，日本國(guó)債的信用違約掉期(CDS)應(yīng)聲上漲1個(gè)基點(diǎn)，至77個(gè)基點(diǎn)附近，不過，這一水平相比日本國(guó)債CDS在地震后的峰值低了近120個(gè)基點(diǎn)，也不及地震前的水平。
在外匯市場(chǎng)，日元也并未受到上述消息太大影響。降級(jí)消息公布后，美元兌日元小幅上漲，一度升至81.90附近，漲幅約0.2%。
日本股市更是不跌反漲。日經(jīng)指數(shù)周三收高1.4%，結(jié)束了連續(xù)兩天的調(diào)整。佳能等出口股上漲。隔夜美股升至近三年高點(diǎn)以及不少大公司發(fā)布的利好業(yè)績(jī)，激活了日股人氣。市場(chǎng)分析人士注意到，標(biāo)準(zhǔn)普爾的聲明對(duì)股市影響不大。
日本官方也未予理睬標(biāo)準(zhǔn)普爾的這一警告行動(dòng)。在東京發(fā)表講話的日本內(nèi)閣官房長(zhǎng)官枝野幸男拒絕就此發(fā)表評(píng)論，他表示，決策者將確保外界對(duì)日本國(guó)債的信心。日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥周三也表示，不會(huì)對(duì)特定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的舉動(dòng)發(fā)表評(píng)論。他表示，政府將進(jìn)行財(cái)政改革，并同時(shí)推進(jìn)災(zāi)后重建工作。
未來評(píng)級(jí)形勢(shì)嚴(yán)峻
在標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)日本評(píng)級(jí)展望當(dāng)天，另一家美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司表示，該公司目前無意調(diào)整對(duì)日本Aa2主權(quán)評(píng)級(jí)的“負(fù)面”展望。
分析人士認(rèn)為，盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾的評(píng)級(jí)調(diào)整行動(dòng)并未產(chǎn)生太大市場(chǎng)影響，但也從一個(gè)側(cè)面反映出日本面臨的嚴(yán)峻財(cái)政形勢(shì)。
花旗集團(tuán)的策略師托德認(rèn)為，與美國(guó)不同，日本龐大的政府債券大部分是由日本國(guó)內(nèi)的銀行或個(gè)人持有，而不是海外持有，因此，評(píng)級(jí)展望下調(diào)對(duì)日元的打壓將較為有限。
法國(guó)巴黎銀行的策略師萊恩則表示，標(biāo)準(zhǔn)普爾的舉動(dòng)近期不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成大的影響，但未來日本還可能受到更嚴(yán)厲的評(píng)級(jí)警告，屆時(shí)市場(chǎng)也將產(chǎn)生更激烈的反應(yīng)。萊恩認(rèn)為，這是日本在遭受多重災(zāi)情后必然會(huì)發(fā)生的事。
據(jù)估計(jì)，大地震和海嘯給日本經(jīng)濟(jì)造成損失可能達(dá)到3000億美元。日本政府的一個(gè)顧問小組本周表示，這次的災(zāi)后重建可能需要耗時(shí)長(zhǎng)達(dá)10年。
日本政府剛剛宣布了一項(xiàng)4萬億日元的首批追加預(yù)算，用于災(zāi)后重建。業(yè)界預(yù)計(jì)，日本接下來還需要推出一系列追加預(yù)算以滿足重建開支，而這需要通過發(fā)債或者加稅來融資。圍繞如何為災(zāi)后重建融資，日本政壇各方的爭(zhēng)論才剛剛開始。日本首相菅直人周一稱，日本將發(fā)行新的政府債券，為重建災(zāi)后地區(qū)的第二批追加預(yù)算案融資。