當下，人民幣正逐漸成為投資人的關(guān)注焦點。就在剛過去的4月，人民幣對美元匯率的中間價在最后一個交易日，一舉突破6.50關(guān)口，再創(chuàng)匯改以來的新高。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月，人民幣對美元匯率中間價的累計升幅已達1.9%，加速升值態(tài)勢明顯。
在人民幣升值的大環(huán)境下，如何讓手頭的外匯合理規(guī)避人民幣升值帶來的風險？個人投資者和一些中小企業(yè)主分別應(yīng)該如何應(yīng)對呢？
個人篇：人民幣迭創(chuàng)新高 多樣化持幣是“王道”
隨著人民幣升值的步伐加快，讓不少手頭持有美元和港元的投資者的資產(chǎn)面臨縮水的風險。面對人民幣升值的大背景，如何跟上其升值步伐，及時調(diào)整投資思路，成為個人投資者眼下最為迫切的問題。
“最優(yōu)選方案”是結(jié)匯
盡管本·拉丹之死刺激美元從低位開始反彈，但市場人士普遍預(yù)期，拉丹死亡的消息難以對市場產(chǎn)生持久影響，美元的下行警報仍未解除。截至記者發(fā)稿，美元指數(shù)雖然比此前有所上漲，盤中最高觸及73.30點，但多位分析人士表示，美元早應(yīng)出現(xiàn)修正性反彈。此前由于市場人士在過去幾周大舉拋出美元，而買進歐元、大宗商品貨幣、石油與貴金屬等資產(chǎn)，所以美元一直處于弱勢狀態(tài)。不過，分析師們表示，美聯(lián)儲將利率維持在超低水平的時間將遠遠長于全球其他主要央行，因而并沒有理由青睞美元、放棄其他高收益貨幣。
而另一方面，由于人民幣升值的長期趨勢不會改變，因此對于那些手頭持有美元的投資者而言，如果這些外匯在短期內(nèi)沒有明確的用途和投資渠道，可以考慮進行結(jié)匯�！敖鼛兹彰涝纳蠞q，其實給投資者提供了一個不錯的結(jié)匯機會�！苯煌ㄣy行理財師李吉提醒，他進一步指出，未來人民幣的結(jié)售匯額度的管制是一個逐步放開的過程，因此如果不是近期需要用匯，而僅僅出于為了孩子將來出國留學等問題而儲備美元，則沒有必要�！坝绕涫窃谌嗣駧拍壳俺掷m(xù)升值的環(huán)境下，在手頭持有大量美元頭寸，從投資角度來看，也是不劃算的。”
此外，相對于外幣理財產(chǎn)品的諸多不確定性，人民幣理財產(chǎn)品在加息和升值預(yù)期下依然強勢。由于人民幣進入升值通道，而且具有較強的加息預(yù)期，市場人士普遍預(yù)測人民幣資產(chǎn)會持續(xù)強勢。同時，目前銀行提供的理財產(chǎn)品中，人民幣產(chǎn)品相對豐富，收益率也較美元產(chǎn)品更具誘惑，故而在這樣的背景下，將手頭的美元頭寸換成人民幣進行投資，不僅可以減少匯率上的損失，還可以在投資上獲得更高的收益。
持幣宜多樣化
除了結(jié)匯，對于那些手頭仍想保留一些外幣頭寸的投資者而言，理財師給出的投資建議是，最好能夠持有多種幣種對抗匯率風險。
“由于美元的下行風險一直存在，所以建議投資者如果需要持幣，也盡量選擇那些收益較高且匯率相對穩(wěn)定的幣種�！崩罴ㄗh。
在具體操作上，除了盡量將手頭的美元頭寸進行結(jié)匯，歐元、加元和澳元等幣種，都是投資者可以考慮“換倉”的幣種�！叭绻蠓�(wěn)，歐元是不錯的選擇。”李吉分析，盡管由于歐債危機的影響，歐元去年經(jīng)歷大跌，但目前來看，人民幣對歐元中間價一直在貶值；而不久前伯南克剛表示今年上半年美聯(lián)儲不加息，市場預(yù)計美元低利率政策仍將繼續(xù)，所以持有歐元在匯率風險上相對更小。而作為高息貨幣的澳元，更是投資者可以考慮持有的幣種。與低廉的美元借貸成本相比，澳元的基準利率顯得較為誘人，套息交易的升溫，加上大宗商品市場的持續(xù)走牛，使得澳元一直以來都備受投資者的青睞。
不過，持有這些幣種的投資者，除了將這些外匯直接存銀行外，也還可以有其他的投資渠道，
比如購買一些相關(guān)幣種的外匯理財產(chǎn)品。目前銀行發(fā)行的澳元理財產(chǎn)品，其收益率一直處于外幣“明星產(chǎn)品”的位置。據(jù)普益財富最新的統(tǒng)計結(jié)果顯示，最近一周到期的銀行理財產(chǎn)品中，幾款到期的澳元理財產(chǎn)品的年化收益率均超過6%。
但需要提醒的是，在投資外匯理財產(chǎn)品時，最好選擇那種投資標的為債券類的品種，“相對而言，保本保收益的固定收益類理財產(chǎn)品，還是更為穩(wěn)妥�！崩罴硎�，“那些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品雖然預(yù)期收益較高，但存在不確定性，有些甚至面臨不保本的風險�！彼詫τ谀切┫鄬ΡＪ氐耐顿Y者來說，在考慮規(guī)避匯率風險的同時，也要注意投資本身的風險。
企業(yè)篇： 金融產(chǎn)品助力 企業(yè)鎖定匯率風險
人民幣不斷升值，不僅僅個人投資者的外匯存在貶值的風險，外貿(mào)企業(yè)也同樣與普通投資者一樣面臨匯率風險。銀行理財專家指出，面對人民幣的升值，企業(yè)大體有三種思路可以應(yīng)對：通過遠期結(jié)售匯、外匯期權(quán)以及國際保理業(yè)務(wù)，可以幫助企業(yè)鎖定匯率風險，避免人民幣升值帶來的損失。
“如果有可能，企業(yè)在手頭有一筆外匯頭寸，特別是美元，最好的建議仍然是結(jié)匯�！泵裆y行貿(mào)易金融事業(yè)部上海分部產(chǎn)品經(jīng)理陳雪韻告訴記者，由于近年來人民幣持續(xù)升值，而目前的企業(yè)又大多以美元作為結(jié)算貨幣，因此在這樣的大環(huán)境下，一旦客戶手頭拿到貨款，除非有用途，他們一般都會建議客戶進行結(jié)匯。
但是，對于大部分企業(yè)客戶而言，很多收入或者說款項，并不是馬上就可以拿到。因此對于那些要在一段時間后才能收到的款項，還可以通過其他幾種途徑來鎖定匯率風險�！拔覀兘�(jīng)常有客戶會在一段時間后有一筆較大額度的美元收入（也即應(yīng)收賬款），通常情況下，我們會建議他們做一個國際雙保理業(yè)務(wù)。”據(jù)陳雪韻介紹，作為一項綜合性的金融業(yè)務(wù)，簡單而言，國際保理業(yè)務(wù)就是銀行向出口企業(yè)提供出口融資和風險擔保的一攬子金融服務(wù)。通過這種方式，出口企業(yè)可以按照一定的利率水平，來提前獲得應(yīng)收賬款，并同時獲得風險保障。
除了國際保理業(yè)務(wù)之外，還有遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，也能幫助企業(yè)規(guī)避匯率風險。這種業(yè)務(wù)是指銀行和企業(yè)通過合同，約定好將來辦理結(jié)售匯的幣種、金額、期限和匯率等。如此一來，即便人民幣持續(xù)升值，客戶仍可以在自己可承受的范圍內(nèi)獲得相應(yīng)的結(jié)售匯匯率。到期時，客戶的外匯收入或者支出真正發(fā)生，就用此前合同說明的來執(zhí)行。
當然，外匯期權(quán)也是一些企業(yè)客戶可以考慮的金融產(chǎn)品。如果判斷未來一段時間內(nèi)人民幣仍將較快升值，企業(yè)可以向銀行先購買一個期權(quán)，這個期權(quán)使得企業(yè)可以在未來某一時間用約定的匯率同銀行結(jié)匯。不過，假如屆時匯率與企業(yè)此前判斷的不一樣，客戶仍可以選擇不行權(quán)，損失的也只是這筆期權(quán)的費用。而如果匯率如客戶判斷的那樣，企業(yè)就可以按照約定的價格結(jié)匯，同時也規(guī)避了匯率風險。